【金视点】铁矿“昙花一现”后重回看供应脸色

导 语

国庆长假之后，原料及成材市场均刮起了“春风”，市场对钢材的需求开始变得乐观起来，钢价也有探涨的迹象，那么“银十”是否真的能给整个钢市带来一波行情呢？

作者：金联创-徐翠云

　　“春风”还未吹暖风向便即刻转向

　　首先表明观点，对于这波行情，个人依旧持很谨慎的态度，主要因为目前钢材产量依旧处于高位，钢材现货库存相比往年依然很高，而需求在9月份这个被称为传统旺季的季节也没有什么起色，银十钢需期望也不敢太高。

　　“春风”还未吹暖矿市，风向便即刻转向，港口现货矿价格经过这几天的连续下跌，价格已经再次触及9月底的价格低点，部分矿种已经跌到了九月底的价格低点，这一波反弹还是主要受进口矿指数的拉涨，但也是仅仅反弹了20-30元就再次失去了反弹动力，距离九月份的高点还有些距离，对于当前的铁矿来讲，上涨的空间已经十分微弱。对于后期走势仍需关注以下几方面：

　　（一）120-130美金压力大赌货建库较谨慎

数据来源：金联创

　　国庆节后几日，铁矿石进口矿指数再次飙升至125美金左右，市场并没有积极调涨，反而出现了恐高心理，面对125美金左右的铁矿，市场多数人对铁矿并不敢看的太过乐观。铁矿在120-130美金的压力还是非常大的，矿商在此价格点位赌货建库存变得十分谨慎。

　　（二）铁矿石供应量进一步改善

　　当前海外矿山发货量并没有明显减弱的迹象，澳大利亚力拓以及BHP常规检修结束后，发运将回归年均水平；巴西方面为了保证年度目标的完成，Vale铁矿石发运压力仍在；其他国家以及国内矿目前处于高位，供应增量空间较小。需求方面，海外高炉生产恢复仍在进行，但考虑到疫情的二次爆发可能影响到原有的复产节奏。总体来看，全球铁矿石供应量仍在进一步改善，

　　（三）压港有所缓解港口库存或继续累库

　　压港方面，国内主要港口压港情况继续好转，其中除京唐，曹妃甸，天津，岚山岚桥外，其余港口均出现不同程度的等泊。曹妃甸实业，太仓，镇江等泊需5天及以上。天津港由于近期到港量偏低，压港船只大降，前期严重压港的现象减少，基本恢复到正常卸货的状态。青岛港因疫情影响，船只到港量增加，部分码头压港情况恶化，压港天数上升到12-13天。总体来看，虽然前期的日均到港量偏低，但是由于港口压港船只开始进库，弥补了这部分短缺，因此港口库存或有持续累库趋势。

　　（四）银十钢需预期不敢太高

　　银色十月的钢需期望也不敢太高，目前钢材产量依旧处于高位，钢材现货库存相比往年依然很高。对于当前钢价来说，唯一有利的因素还是冬季环保限产影响，还要关注接下来钢材产量是否因环保限产政策而出现明显的下降。

　　总结：铁矿大趋势未改--下跌空间仍存

　　综合来看，对于当前的铁矿市场，上涨空间已经十分微弱，而下跌的空间却还存可能。目前铁矿虽迟迟不愿意大幅度下跌，而是三步两回头，导致下跌并不顺畅，反反复复，但铁矿的大趋势依然还是下行趋势。

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