【金视点】涨势不再，冷轧后市如何走

导 语

长假的热情退去，冷轧市场的上涨势头已经出现颓势，后市会一跌到底还是继续走高呢？

作者：金联创-许金明

　　首先从期货方面看，今日上海期货交易所hc2101合约盘终收阴，开盘期价低开低走，午后期价小幅回升，最终以3725报收收跌。节后热卷期货在一波迅速上涨后已经连续三天呈现跌势，期价的下跌打击了现货市价上涨的势头，市场交投氛围转弱，商家谨慎观望心态增加。

　　从库存方面看，据部分贸易商反映，节前大部分商家并不看好后市，备货较为谨慎，长假期间钢厂虽然持续发货，但库存整体积累并不严重。节后由于冷轧市价快速上涨，在买涨不买跌心理影响下，市场成交气氛升温，社会库存消化较快，部分商家出现封盘停售的现象。目前各地资源陆续到货，除去小部分规格仍有欠缺外，货源短缺的情况已经有所好转。

　　从现货市场来看，目前市场在节后大幅上涨后开始回落。据金联创监测，全国22个主要冷轧城市平均价格为4758元/吨，较昨日均价跌3元/吨；而热卷方面平均价格为3920元/吨，较节后最高价已经跌46元/吨。冷轧市价虽然还未较大跌幅，但热卷的低迷表现难免会影响冷轧市场的心态。

　　从钢厂方面看，主导钢厂挺价心态依旧较强。节后宝武钢厂率先出台价格政策，冷轧基价维持不变。随后其它钢厂陆续出台调价政策，鞍钢基价保持不变，柳钢、涟钢小幅上调订货指导价。钢厂目前订货价格仍保持高位，加上后期钢厂检修计划增加，唐山地区环保限产趋严，对市场心态仍起到有效提振作用。

　　综合来看，目前下游用户补库操作基本完成，市场成交趋于理性。终端实质性需求依然未见明显改善，需求的低迷仍是制约钢价上涨的主要因素。但考虑主导钢厂挺价意愿依旧强势，对市价仍有支撑作用，预计后期全国冷轧市场或将窄幅下跌后震荡调整。

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