【金视点】Hi，热轧老大哥，您近况如何？

导 语

我们的板材老大哥经历了节前的悲催压榨后，好不容易迎来节后开门后，可是好景不长，一盆冷水浇凉了他的心，那他该怎么办呢？

作者：金联创-韩坤

　　节后钢材市场一度扫清节前阴霾气氛，呈现供需两旺的局势，市场受国庆节过后下游需求释放、商家节内加大采购量等因素推动之外，环保限产季即将到来也成为当前助推钢价上涨的重要因素之一，但好景不长，近两日热卷市价接连下挫，10月16日全国市场均价报3920元/吨。

　　一、限产来临，情势严峻

　　11月北方地区即将进入采暖季，而今年秋冬采暖季又是国家战略部署《打赢蓝天保卫战三年行动计划》的收官之年，因此今年的“战况”显得格外重要，这对市场信心的提涨发挥了至关重要的作用，据消息称，今年秋冬限产针对钢铁行业执行时间为2020年10月1日至2021年3月31日，合计182天，总天数较上年小幅增加。随着环保压力不断加大，钢厂限产趋严，在此作用下以及原材料价格拉涨的利好下，市场现货价格大幅拉涨，期货部分，节后开盘首日，黑色系期货持红运行，热卷期货日均涨83，幅度2.25%，整体盘面偏强运行，但两日，由于前期拉涨过快，已出现回落态势。

　　二、供需矛盾仍在，市场作何反响

　　分别来看，钢厂高炉开工率和产能利用率较节前小幅下降，但同比均以上升为主。截至10月16日，全国247家钢厂高炉开工率达89.03%，比国庆节前下降0.68%，同比提高5.25%；高炉炼铁产能利用率达93.07%，比国庆节前下降0.27%，同比提高10.04%；全国热轧163家钢厂高炉开工率67.78%，环比上周减0.71%，产能利用率76.83%，减0.31%。

数据来源：金联创

　　但近两日随着市场情绪降温，产业面压力逐渐开始体现，另外，近期原料价格拉涨过快，涨后市场反应不佳后有所回落，钢企利润较低，1-8月中国钢铁工业协会重点统计钢铁企业实现利润1096.4亿元，同比下降18.6%；销售利润率3.79%，比1-7月升高0.27个百分点，比去年同期降低1.13个百分点。部分商家心态发生转变，投机性需求开始退场。

　　对于进出口方面来说，受全球新冠肺炎疫情影响，国内外经济恢复存在巨大的差异，部分国家仍未摆脱疫情的“枷锁”，国内经济持续稳定恢复，也带动了进口回暖，受汇率以及国际市场规避风险的宏观因素影响，大宗商品进口自6月份以来开始升温，包括板材市场在内的原材料大量流入国内市场，这直接转化为国内钢铁市场的供应压力。中钢协数据显示，9月我国进口钢材288.5万吨，较上月增加64.5万吨；1-9月我国累计进口钢材1507.3万吨，同比增长72.2%。

　　截至10月16日对全国23个市场统计来看，热轧库存总量为237.25万吨，较上期减少10.42万吨，环比降4.21%，同比增加47.79万吨，涨幅25.22%，分城市来看，金联创数据统计的23个城市里面，有10个市场热轧库存以增加为主。分地区来看，华中、华东等地区热卷库存均以上升为主，华南、东北地区热卷库存均以下降为主，西南、华北、西北、地区库存有增亦有减。

数据来源：金联创

　　三、让我们听听终端贸易商的心声

　　下游贸易商表示，四季度市场走势如何，在外围环境维持稳定的前提下，最终还是取决于供需关系的变化。当前供求关系处于非良性运转中，在9、10月份高需求的情况下，市场反响并未达到预期，那么接下来几个月，在不利于作业的情况下，需求不会出现大幅向好的情况，目前部分商家为了提高利润率，优化品种规格，生产利润较高的规格，若是后期市场价格仍旧下挫明显，不排除钢厂减产的情况，若前期价格拉涨，则后期价格回落概率较大，反之亦然。综合来看，后期价格或将以震荡运行为主。

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