【金视点】钢坯高点已破 未来走向如何

导 语

坯价在11月6日突破年内高点至3510元/吨，但在高点能否继续向上突破，市场关注度整体较高。

作者：金联创-高金亮

　　唐山市场在经历了9月中下旬的快速下跌后，期货市场开始逐渐走强，另在原料价格持续拉涨、钢厂因利润走低而外卖量减少以及主导仓储库存降速较快的提振下，钢坯于10月初开始震荡上扬，且随着焦炭连涨以及期货进一步走强，坯价最终在11月6日突破年内高点至3510元/吨。

　　但在高点能否继续向上突破，市场关注度整体较高：

　　供需面来看：

　　据金联创11月6日统计，唐山主导仓储钢坯库存为31.08万吨，较上期减少1.35万吨，较上月同期下降17.59万吨，较去年同期18.7万吨的库存量高66%。本周唐山地区主流仓储库存连续七周下降，但降幅继续收窄。周内受环保限产下游轧钢厂再次停产，且厂内库存整体趋高，故市场采坯需求表现趋弱，仓储库存降速出现明显放缓。但由于独立轧钢厂停产时间短，且周边需求持续偏好，短期市场供需关系逐渐趋于平衡，甚至是紧平衡状态，故短线市场供需面对于当前坯价仍有一定的提涨作用。

　　成本端来看：

　　今年焦炭价格持续拉涨，目前第六轮提涨已经落实，且矿石价格亦一路飙涨，成本的持续抬升导致钢厂利润出现明显缩水，钢坯价格受此推动同步跟涨，目前钢坯成本在3254元/吨上下，而吨钢利润在256元/吨的水平，虽然较上月水平出现明显抬升，但仍不算高水平状态，短期成本推动坯价上行仍有一定的空间，但动能已基本消耗殆尽。

　　环保限产方面看：

　　唐山市2020年10月1日0时至2021年3月31日24时对钢铁行业实行秋冬季环保限产管控，目前唐山环保文件一波接着一波，据部分贸易商透露，近期刚刚停产完的独立轧钢厂又要面临限停产的强制操作，且未来一段时间环保管控只会越来越严格，另随着供暖季的来临，工地施工情况将逐步放缓，因此市场对于未来需求存一定担忧，同时对于当前的高位价格抵触心理较强，坯价继续上冲会受到明显的阻力。

　　综合供需面、成本端以及环保限停产来看，如果期螺继续偏强上探，未来坯价或在短线仍有继续突破的可能，但涨幅或整体有限，随后或将逐步进入偏弱下行通道。

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