【金视点】你来我往 钢市好不热闹

导 语

近期钢坯价格在短暂回落后来了一个漂亮的回马枪，虽说让人猝不及防，但又感觉来的合情合理。

作者：金联创-高金亮

　　经过前几日的偏弱回调，钢坯价格又迎来了一波涨势，淡季不淡的行情在本月体现的淋漓尽致，借着各种东风，此波钢坯价格或继续回到年内高点3680元/吨的位置，且存有继续突破的可能性。

　　成本持续拉升 利润挤压明显

　　矿石方面：近期进口矿指数止跌回升，内矿市场报盘仍旧坚挺，商家盼涨心情仍在，虽受内矿价格高涨影响，钢厂采买积极性有所减弱，但未来矿价或继续稳中偏强运行。焦炭方面：部分地区焦企第九轮上调50元/吨钢厂已接受，焦企出货相对顺畅，焦炭去产能情况继续推进，产量持续下降，供应紧张局面暂未改变，钢厂对原材料采买意愿较为浓厚，补库情况较强，后市看涨热情仍是高涨。原料价格的持续拉高，逐渐侵蚀了钢厂的部分利润，从钢坯角度来看，当前吨钢利润维持在156元/吨的水平，较上月同期300元/吨的水平下降了近乎一般，而当前钢坯价格仅比上月同期高了80元/吨，故短期钢厂挺涨心态仍是偏强。

　　数据表现喜人 淡季效应未显

　　从近期公布的数据来看，11月份国民经济恢复态势持续显现。11月规模以上工业增加值较10月加快0.1个百分点，1-11月份，全国房地产开发投资同比增长6.8%，提高0.5个百分点；商品房销售面积同比增长1.3%，提高1.3个百分点；房屋新开工面积下降2.0%，降幅收窄0.6个百分点；制造业投资下降3.5%，降幅收窄1.8个百分点。各项数据均表现喜人，虽房屋新开工和制造业投资有窄幅回落，但属于正常季节性调整，故短期来看，淡季效应对于钢铁的影响暂时不强。

　　政策利好频出 市场情绪升温

　　近日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行一次性开展9500亿元MLF操作（含对12月7日和16日两次MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，缓解了市场对于资金面紧张的担忧。另外即将召开的中央经济工作会议定调明年经济，届时部分利好预期将继续推动市场情绪升温，或将带动余温仍存的火爆钢市更上一个台阶。

　　虽从基本面和宏观面来看，目前利好整体大于利空，钢坯继续上行或仍存一定动力，但持续大涨的条件仍是不足，短期钢坯价格或窄幅上探年内新高之后可能出现阶段性回调，业者操作上应注意高空回落风险。

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