90%的定投基金，败在不会止盈！
上周，小巴在后台收到一个小伙伴的留言：
留言说到，如果自己已经获利收益了，是该赎回还是一直坚持定投呢？
我们常说，基金定投要“傻傻的买，聪明的卖。”
账面亏损的时候，就像是在考验我们的耐心。忍得住寂寞，沉得住气，“傻傻的买”，不断拉低成本，为有朝一日能摘取胜利的果实。
而为了能摘取胜利的果实，“聪明的卖“，我们就需要止盈。
止盈也称停利、止赚，简单理解，就是达到目的，见好就收、适可而止。
举个栗子，老王从2013年初开始定投指数基金，每期定投1000元。利用基金定投计算器，我们算出：
如果老王在2015年6月牛市期间止盈，他可以获利66.12%；
而经历一轮股灾和熔断后，到了2015年9月，收益率仅为17%；
如果老王一直定投到2017年1月1日，持有这只基金4年，定投收益率为33.71%，平均年化收益率约为8.43%。
可以看出，止盈对定投的重要性是多么巨大！
以下，小巴总结了4点：
1、定投到中后期，通常资产积累足够大，新增份额摊平成本的效果逐渐减弱，如果市场一旦回调甚至大幅下跌，资产将面临较大幅度的缩水。
2、市场有周期性，牛熊更替不可避免，虽然市场长期趋势向上，但如果没有止盈，收益也只是昙花一现。
3、落袋平安，才能真正说明基金定投真的可以实现财富增长，让定投更安心。
4、最关键的是，止盈后的收益可以滚入下一轮定投，产生更大的复利效果。
01
那么应该何时止盈？
所以，基金投资中，定投是我们聪明买入的起点，止盈是我们聪明卖出的收获点。
这样才能确保养出来的基又大又肥~
尽管很多人定投了很久，但还是有人可能连自己定投的基金的名字都记不住，更别说其他了。
首先我们要搞清楚的就是基金的名字，判断一下这属于什么类型的基金。
这里分为主动型基金和被动型基金。被动型是指被动式管理，基金经理几乎不参与到选择行业和股票上，一般是指数基金。
主动就是主动管理，一只基金选择行业，选择个股完全由基金公司和基金经理决定，是主动进行投资管理，比如股票型基金、混合型基金。
做好“两基分类后”，我们再进一步说明如何止盈。
被动型指数基金
1、指数成分股是否发生重大变动
指数基金，需要确认基金跟踪的指数成分股，是否发生重大变动。
举个栗子🌰：
深证成指在2015年，因为指数编制规则的变化，其成分股由原来的40只就扩大到了500只。
可能你原来是因为看中深圳的蓝筹股，而选择深证成指的指数基金进行定投，但现在指数包括了中小盘。
如果和当初决定投入的目的不一致了，那么你就要决定是否继续定投该基金，还是适时止盈。
除此之外，如果基金跟踪的是行业指数，那么就需要关注大趋势，及时对行业的发展做出判断，决定是否止盈，但这需要你对行业本身要有足够了解和判断力。
2、指数估值情况
依据估值来判断止盈是一个相对靠谱的方法，可以参考指数过去7-10年的历史平均市盈率，最好能涵盖完整的牛熊周期。
一般来说，在熊市的时候市盈率低，在牛市的时候市盈率高。这时候我们就可以用市盈率数据，判断市场高估还是低估。
对于像美股和港股这类比较成熟的市场来说，熊市里的市盈率估值大概会在5-10倍左右，到了牛市估值大概会上涨到20倍左右。
近年来咱们国家的经济发展，相比以前进入了稳定发展期，上证指数的市盈率上涨到20也算是高估了。
但指数不同，高估或者低估的标准也是不一样的。不过，有个大致的判断是，一个指数在牛市高点的市盈率，大概是熊市低点的一倍。如果市盈率进入了高估的数值，就可以考虑及时止盈了。
关于市盈率，我们之前在文章《市盈率都那么低了，是时候该抄底了吧？》当中有和大家详细聊过，并向大家分享了一个用指数市盈率的倒数，也就是盈利收益率，来投资指数基金的方法，大家可以回顾一下。
主动型基金
要说在前面的是，主动型基金的核心是基金经理，所以大家定投时，对基金经理的变动一定要及时关注。
如果基金经理的能力强，他管理的基金业绩，一般都不会太差；反之，如果你看好的基金经理离职了，那么接下来还要不要投，就要设置3个月考察期，关注基金情况进行考虑了。
1、观察市场情绪
市场萧条的时候，位于阶段性低位，可以定期持续性地买入，积累份额。这时候不必看大盘，也不用每天盯着收益，就随着时间让基长大。
如果身边的人都开始讨论股票，全民炒股热情高涨，这时候就说明市场情绪饱满到膨胀，每个人都很乐观。
这时候可能就到了阶段性高位，就可以逐步止盈，不要等了又等，左顾右盼。想想2015年的时候，据说菜市场买菜都是高谈阔论股票行情，然后……就跳水了。
下图为过去6年间，
百度指数对“股票”一词做的搜索指数
图中可以看到，“股票”一词在2015年百度的搜索量达到了顶峰。对于大多数人来说，都知道2015年上半年是大牛市。
通过百度指数去观察市场的情绪，有一定的合理性。毕竟牛市来了后，大家都会去百度搜索相关股票、基金的资料。
唯一的担心就是百度在搜索领域里面不行了，大家转移到其他平台搜索了。
市场情绪法的特点就是容易观察，不需要太多高深的金融知识。缺点就是太过主观和随意。
2、设定收益目标，触发即落袋为安
这种方法相比之下更简单，可以设定收益目标，也就是你想赚多少。触发目标线，就落袋为安。一般来说，这个收益目标一般可以设置为10%—30%。
当收益达到目标时就卖掉收益部分，选择落袋，或者将收益分成若干份，继续定投。
比如，目标设定在20%，那收益率一旦达到这一水平，就要严格执行赎回计划！就算前方有再多的利好也与我无关！
谁也不能预知未来，落袋为安最为保险。
或者，采取分批赎回的策略，每隔一段时间赎回总资产的一部分，直至把钱全部赎回。
这样就可以防止赎回后继续上涨而踏空，如果遇到下跌，也因卖掉了一部分锁定了胜利果实。
02
基金定投都需要操劳止盈吗？
如果你是定投一个基金组合，就可以省去不少麻烦，这是因为基金组合需要定期调仓。
比方说，某你的基金组合是由ABCD四个基金构成，一开始各基金占比均为25%。
一段时间后，随着基金的波动，这四只基金实际占总体投入金额变为20%、30%、15%、40%。
这时候进行调仓的话，就只需要卖出部分基金B、D， 拿出B基金占总额多出的5%，和D基金占总额多出的10%，然后再买入基金A、C，重新恢复各基金占比25%。
这就意味着，对基金组合内部的占比调仓，重新均衡，本身就带有赎回再投资的动作，是一种资产再平衡，把占比高的基金份额转而直接持有其他基金份额。
从而实现了“高卖低买”。
如果你定投的是谱蓝享定投组合，那么就更省心了，不需要考虑年化收益率多少，什么时候赎回之类的问题，组合本身就有一个智能再平衡的调仓机制，不需要自己手动操作。
当系统给你下发“调仓通知”的提醒时，接受请求就可以一键进行调仓操作。
只有当真正需要动用这笔资金的时候，例如退休养老的时候，再去赎回一部分，用多少赎回多少就可以了。
关于基金定投的止盈，
你自己定的什么规则？
不妨写下来和大家分享一下吧~
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理财巴士发布时间 20181214
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