01
其他
投资也是买卖，你怎么不看看性价比？
随着市场的震荡，大家的心态慢慢开始分化。
一些人畏手畏脚，只看到风险，没看到收益。
拒绝任何波动，意味着100%的贬值，虽然本金看起来没少。
而另一些人无知无畏，只看到收益，没看到风险。
沉浸在波动带来的多巴胺快感里，喜欢抓高爆发和涨停，那种“一夫当关万夫莫开”的气势，才叫乘风破浪。
但失败往往就在于，思维的单一和片面。
想要真正赚到钱，而不是被坑被割，就得综合考虑可能获得的收益，还有将要面临的风险。
怎么考虑？
这就需要用到一个很重要的思维，或者说参考指标——收益风险比。
从字面就可以看出，收益风险比的公式是：
收益风险比 = 可能的收益 / 潜在的风险
当收益风险比小于1的时候，收益小，风险还大，明显是不划算的。
例子信手拈来，那就是P2P。
即便网贷的收益率可以给到你10%，但整个行业面临洗牌，你最大风险是本金全没了，肯定是不值得投资的。
就像俄罗斯轮盘赌，6个弹巢里装有1颗子弹。
只要你愿意参加，拿枪对着自己的脑袋扣下扳机，没中枪就能拿到一笔巨款，比如1000万吧。
那你要不要参加？
虽然你有5/6的大概率能拿到这1000万，但只要你一中枪，就是百分百的死，那还赌个啥呢？
而当收益风险比大于1，也就是，可能的收益比风险大的时候，就是划算的。
这时候可能有小伙伴会问了——
低风险低收益，高风险高收益，是投资的基本认识。
也就是说，收益风险比大致是等于1的，怎么会有风险低，收益却更大的投资呢？
如果市场是有效的，那资产的风险和溢价应该是对等的。
但市场里都是人在交易，受到情绪的影响，市场并不总是有效的。
还记得在之前解读《投资最重要的事》这本书的时候，咱们讲过情绪的钟摆吗？
情绪波动，就像钟摆运动，在兴奋和沮丧之间摆动——
市场繁荣，大家害怕错失机会，慢慢把风险抛之脑后，积极买进，最后造成泡沫；
市场崩溃，人们又害怕亏损，把风险过度放大，即使估价已经低得离谱，也无人问津。
有胜算的时刻就在于此，只要用合适的方法，就能在承担较为明确风险的前提下，获取更大的收益。
02
有什么方法？
比如在投指数的时候，会参考历史估值的百分位，也就是处于它历史数据里百分之几的位置。
（支付宝“指数红绿灯）
通常来说，指数的估值数据，是在某个范围内来回波动的，比如5-45倍市盈率。
那么当现在的估值，处在历史数据比较低的位置时，比如10倍，那么这就意味着一个趋势——
之后它的估值，会大概率从底部反弹。
也就是，下跌的风险其实是更小的，而我们能赚到估值从低变高的收益。
这本质上就是基于收益风险比在做决策。
而对于单只基金，小巴之前也给大家讲过一个指标，夏普比率。
这个指标不用自己算，有现成的可以看，在天天基金网手机app里就有。
（来源：天天基金网）
夏普比率的意思就是，基金承担单位风险，所获得的超额收益。
比如，有只基金夏普比率是0.3，表示咱们承担的风险每增长1个单位，会多换来0.3个单位的超额收益，注意，这已经是对于市场的超额收益了。
所以夏普比率越高，获得的超额收益就越高。
而股神巴菲特的投资策略，夏普比率是多少呢？
0.79，这个数可以说，是对于市场取得了巨大的超额收益。
老巴获得超额收益很重要的一个方法，是基于能力圈去选股。
因为只有聚焦在能看懂的地方，分析准确度才能提高。
分析准确的结果，绝不仅仅是大家简单以为的，哪一年的绝对收益很高。
更关键的其实是，他因为聚焦在能力圈，做到了少犯错，然后利用时间的杠杆，把雪球滚起来，赢过那些在时间长河里不断犯错的人。
这才是巴菲特之所以封神的原因。
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上面是小巴举的实际例子，相对来说会比较散。
提升收益风险比的方法，李笑来在他的《韭菜的自我修养》这本书里有捋过，大家也可以参考。
如果回到那个公式，拆分来看，就是减小风险，加大收益这两部分。
减小潜在风险的手段——
1、调整止损线，降低自己的风险承担
2、降低每次的交易金额在总资金的占比
3、提高自己在场外的赚钱能力
增大预期收益的手段——
1、选择更为优质的交易标的
2、选择最佳的交易时机（比如，若干次暴跌之后再买）
3、放长持有时间（比如，穿越一次以上的牛熊）
当然，这是书里提供到的一些可能的手段，大家可以选择适合自己的。
在增大预期收益这里，1和2实际就是择股和择时，但不得不说，这两者都是很难的，因为背后代表的常常是零和博弈。
也就是说，你选对股，那就意味着其他交易对手卖出，他们判断错误，你才赚到了他们亏的钱；
你通过择时赚钱，那么就是其他交易对手择时错误，你才赚到了他们亏的钱。
所以这样的博弈，注定是少数人才能赢的游戏。
更适合普通人的方式，是将不相关的资产来进行合理配置，你涨的时候我未必涨，你跌的时候我未必跌，所以整体的结果就是，收益有了，波动性也可以下降。
一个好的投资，一定是在认清自我标准的前提下，找到风险与收益中的那个平衡。
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理财巴士发布时间 20200803
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