新三板转板规则来了！精选层挂牌满一年可申请创业板、科创板上市
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为了丰富挂牌公司的上市路径，打通中小微企业成长壮大的上升通道，加强多层次资本市场的有机联系，3月6日晚间，证监会正式就《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》（以下简称《指导意见》）公开征求意见，其中内容包括“主要制度安排”、“监管安排”、“基本原则”等三个方面，明确提出精选层企业挂牌满一年可申请创业板、科创板上市。
（图片来源：证监会官网）
01
精选层挂牌满一年可申请转板
此次《指导意见》主要内容包括三个方面，其中一项为主要制度安排，涵盖转入板块范围、转板上市条件、转板上市程序等多项规定，其中指出精选层企业挂牌满一年可申请创业板、科创板上市。
对于转板上市的条件，《指导意见》中明确提出，申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上。挂牌公司转板上市的，应当符合转入板块的上市条件。转板上市条件应当与首次公开发行并上市的条件保持基本一致，交易所可根据监管需要提出差异化要求。而转入板块的范围，则系可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。
对于转板上市的程序，《指导意见》指出，转板上市属于股票交易场所的变更，不涉及股票公开发行，依法无需经中国证监会核准或注册，由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。转板上市程序主要包括，企业履行内部决策程序后提出转板上市申请，交易所审核并作出是否同意上市的决定，企业在新三板终止挂牌并在上交所或深交所上市交易。
在转板上市保荐及股份限售安排方面，《指导意见》则显示，提出转板上市申请的新三板挂牌公司，按照交易所有关规定聘请证券公司担任上市保荐人。鉴于新三板精选层挂牌公司在公开发行时已经保荐机构核查，并在进入精选层后有持续督导，对挂牌公司转板上市的保荐要求和程序可适当调整完善。新三板挂牌公司转板上市的，股份限售应当遵守法律法规及交易所业务规则的规定。在计算挂牌公司转板上市后的股份限售期时，原则上可以扣除在精选层已经限售的时间。上交所、深交所对转板上市公司的控股股东、实际控制人、董监高等所持股份的限售期作出规定。
02
将强化责任追究
《指导意见》中提出了另一项主要内容则系“监管安排”，要强化责任追究。
具体来看，申请转板上市的挂牌公司及相关中介机构应当严格遵守法律法规和中国证监会相关规定。对于转板上市中的违法违规行为，中国证监会将依法依规严肃查处，上交所、深交所、全国股转公司等应当及时采取相应的自律管理措施。
另外，将压实中介机构责任，保荐机构及会计师事务所、律师事务所等证券服务机构应当按照中国证监会及上交所、深交所相关规定，诚实守信，勤勉尽责，对申请文件和信息披露资料进行充分核查验证并发表明确意见。交易所在转板上市审核中，发现保荐机构、证券服务机构等未按照规定履职尽责的，可以依据业务规则对保荐机构、证券服务机构等采取现场检查等自律管理措施。
《指导意见》中还提出将加强交易所审核工作监督，中国证监会对上交所、深交所审核工作进行监督，定期或不定期对交易所审核工作进行现场检查或非现场检查。
此次监管安排也将明确转板上市衔接。《指导意见》指出，全国股转公司应当强化精选层挂牌公司的日常监管，督促申请转板上市的挂牌公司做好信息披露，加强异常交易监管，防范内幕交易、操纵市场等违法违规行为。上交所、深交所建立转板上市审核沟通机制，确保审核尺度基本一致。上交所、深交所、全国股转公司建立转板上市监管衔接机制，就涉及的重要监管事项进行沟通协调，及时妥善解决转板过程中出现的各种新情况新问题。
03
划定四条基本原则
在《指导意见》中也明确划定了坚持市场导向、统筹兼顾、试点先行、防控风险的四条基本原则。
坚持市场导向，顺应市场需求，尊重企业意愿，允许符合条件的挂牌公司自主作出转板决定，自主选择转入的交易所及板块。提高转板上市透明度，审核过程、标准全部公开。
统筹兼顾，上交所、深交所、全国股转公司、中国结算加强沟通协调，做好制度规则的衔接，促进各板块协调发展，保障企业合法权利。试点先行方面，要坚持稳起步，初期在上交所、深交所各选择一个板块试点，试点一段时间后，评估完善转板上市机制。
与此同时也要防控风险，强化底线思维，切实防范转板上市过程中可能出现的各种风险，做好应对极端情况和突发事件的准备，确保平稳实施。
证监会在《指导意见》（征求意见稿）的起草说明中表示，建立转板上市机制是新三板改革的关键措施之一，有助于打通中小企业成长壮大的市场通道，拓宽上市渠道，激发市场活力，为不同发展阶段的企业提供差异化、便利化服务，同时充分发挥新三板市场承上启下的作用，实现多层次资本市场的互联互通。