回眸丨美股惊魂一周，从黑色星期一到黑色一星期
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“这是自2008年金融危机以来华尔街最疯狂的一周。”
一周两次熔断，从黑色星期一到黑色一星期，上千点的大幅波动不再稀奇，动荡成为市场常态。尽管美股在周五交易日的最后几分钟上演戏剧性攀升一幕，创下2008年以来最大单日涨幅，但刚刚过去这一周，道指累计跌去10%，也几乎抹去了美股过去一年涨幅。
“国家进入紧急状态”，股市的疯狂打脸迫使特朗普政府给出最新回应。这一举措意味着美国对新冠肺炎疫情的判断出现象征性转折。与此同时，美国国会参众两院达成共识，一揽子经济援助法案顺利通过，此前特朗普的“空头支票”有了兑现的可能。经历了一周的惊心动魄，市场终于捕捉到些许的确定性。
图片来源：新华社
01
“谁也不知道明天会是怎样”
刚出ICU就蹦迪。
在美国总统特朗普宣布“国家紧急状态”以释放抗疫资金、并将采取一些强力抗疫措施后，美股尾盘强劲拉升，推动股指创下2008年以来最大单日涨幅。道指上涨1985点，至23185.62点，涨幅9.4%。标普500指数上涨230.38点，至2711.02点，涨幅9.3%。纳斯达克指数上涨673.07点，至7874.88点，涨幅9.3%。
回看本周，美股堪称过山车。周一开盘仅5分钟，标普下跌7%，触发史上第二次熔断，道指当日跌超2000点。周二道指反弹近1200点，周三又跌近1500点，周四再次触发熔断，当日跌逾2350点，周五涨近2000点。
“我不知道这是否是熊市反弹，但我肯定不会将其称为趋势。”北方信托财富管理公司首席投资官凯蒂·尼克松表示。
市场进入无人知晓之境。
风声鹤唳的不仅仅是股市，本周，美国纽约原油期货下挫19.5%，布伦特原油跌19.7%。两油均创2008年12月以来最大周跌幅。避险资产黄金随着全球资本市场崩盘同步下跌，周内黄金期货价格跌了9.3%，为2011年9月23日当周以来的最大周跌幅。
“因为市场急剧暴跌，导致市场缺乏流动性，很多机构需要现金补仓，他们就需要卖出一切可以
卖的资产，包括黄金，所以本来是避险资产，结果黄金也被砸跌了。”前海开源基金首席经济学家杨德龙分析称。
同时，美国30年期国债收益率周五蹿升35个基点，本周每天波动都高达两位数百分比。衡量美国国债价格波动的美银美林MOVE指数和Cboe股票波动率指数均升至金融危机以来最高水平。“很少有交易商愿意在屏幕上确定报价，”花旗欧洲国债交易主管Zoeb Sachee表示。“过去一周左右流动性突然恶化，而且似乎每天都在恶化。”
新时代证券首席经济学家潘向东提醒，全球已经进入危机模型，包括股票、美债、黄金在内的任何资产都可能被抛，避险资产也可能不再避险，目前最安全的资产是现金。
02
迟迟难兑现的承诺
与美股波动互相映衬的是美国政府影影绰绰的态度。某种程度上，政策的不确定性加剧了市场动荡。
“极具实质性的纾困措施”，在周一的新闻发布会上，特朗普强调了这几个字。根据他的说法，他将寻求下调薪资税，并向受公共卫生安全事件冲击的行业提供“极具实质性的纾困措施”。恐慌之下，特朗普的承诺成了市场的救命稻草。美股期货止跌回升，原油市场也出现反弹。
令市场感到欣喜的并非具体的某项措施，而是美国政府在经济刺激政策上的立场转变。此前，特朗普将新冠肺炎疫情与流感相提并论。美国财政部长姆努钦还表示，政府不考虑下调薪资税作为应对疫情的手段之一，并称，疫情引发的抛售无法与十年前的金融危机相提并论。“我们能够安然渡过。市场之所以动荡，是因为正在评估新的风险。”
不过，特朗普承诺的“极具实质性的纾困措施”却迟迟未见庐山真面目，但疫情扩散没有停下脚步。多国政要相继暴露在病毒威胁之下，欧洲五大联赛、NBA相继停摆，再加上美国针对欧洲的旅行禁令，3月12日，美股再创历史，一周内两度熔断。
而此时，美国政府明确的纾困举措还仅仅是，提供500亿美元的低利贷款协助中小企业渡过难关。“这不是金融危机，这只是暂时性的时刻”，特朗普的安抚之词市场并不买账。
“尽管我们相信将出台财政刺激方案，但时间和范围仍不确定。当被问及财政方案的可能性时，国会山的一些共和党领导人表示，他们认为这些行动还为时过早，相比减税和在未来几天推出他们自己的方案的计划，还有更紧迫的优先事项。”彼时，Raymond James华盛顿政策分析师Ed Mills表示。
直到周五下午白宫记者会。特朗普宣布美国进入紧急状态。在此之前，特朗普的高级助手对是否有必要根据《斯塔福德法案》宣布紧急状态一事存在分歧。包括特朗普本人在内，一些人担心这一声明将导致金融市场的恐慌。
这一决定的效果立竿见影。例如，在主要个股中，达美航空上涨了10%以上，美国航空上涨了8%以上，联合航空上涨了6%以上。美国主要航空公司预计政府将针对冠状病毒的影响提供有针对性的财政救济。
姆努钦表示，航空业是政府的重点之一。航空公司面临着与2001年9月11日恐怖袭击事件类似的情况。他还列出了邮轮公司，酒店和一般小企业。周五，邮轮公司的股票也飙升，嘉年华和挪威航空分别上涨了8%和12%。
03
“救命比救市重要”
决策姗姗来迟是需要付出代价的。
根据美国约翰霍普金斯大学实时疫情统计，截至北京时间3月14日上午9时，美国境内新冠肺炎确诊病例已达2028例，死亡43例。据统计，2028例确诊病例中，除了“钻石公主”号上确诊的46例、“至尊公主”号上确诊的21例，剩余1961例分布在美国44个州。
FT专栏作家刘裘蒂认为，特朗普此前企图安抚民心的演说为什么失败了？因为演讲给人的整体印象是“救市”比“救命”重要。
而如今，美国似乎开始意识到“救命”的重要性。
“未来8周是战疫的关键时刻”，在发布会上，特朗普做出了这样的判断。特朗普宣布，美国私人实验室和疫苗开发商将在一个月内提供500万份新冠病毒测试盒。他还表示将建立驾车直通检测站点，让更多人更快地获得新冠病毒测试，这一举措在其他国家已有实施。
“根据《斯塔福德法案》，我们拥有非常强大的紧急权力。”特朗普在白宫椭圆形办公室对记者说：“实际上，我已经记住了这些权力。如果我需要做某事，我会去做。我有权做很多人们甚至不知道的事情。”
与此同时，美国众议院议长佩洛希3月13日宣布与政府达成共识，将于当天通过一揽子经济援助法案，以应对新冠疫情。根据美国国会网站消息，该法案包括提供免费的新冠病毒检测；为被确诊、隔离等情况的人员提供带薪病假；增加对低收入人群的食品援助；增加对医疗补助计划的联邦拨款等。
尽管，该法案并不包括特朗普此前提出的削减工资税计划。但他还是表示，非常支持新冠肺炎疫情应对议案。
不过，美国国立卫生研究院（NIH）过敏症和传染病研究所所长安东尼·福西难言乐观，他表示，美国确诊新冠肺炎的病例还会继续上升，有效控制疫情还有很长的路要走。
而在白宫那场象征着转折的记者会上，特朗普依然与同时出席发布会的官员、商界人士握手致谢。最新消息是，出席上周末美国总统海湖庄园晚宴的人员中，有第三名受邀访客新冠病毒检测结果呈阳性。
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