证监会重启IPO丨除了28只新股入场，还将完善新股发行制度

　　今天，证监会新闻发言人邓舸在例行新闻发布会上宣布，将完善新股发行制度，重启新股发行。

如何完善新股发行制度

　　邓舸表示，目前股票市场已经进入了自我恢复和自我调节的阶段，此时恢复新股发行将有利于增强市场活力，修复市场功能。此次完善新股发行制度，证监会重点围绕巨额资金打新、简化发行审核条件、强化中介机构责任、加大投资者合法权益保护等事项提出了进一步改革完善新股发行制度的政策措施。包括：

　　一是针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款，强调新股申购自主决策、自担风险、自负盈亏，券商不得接受投资者全权委托申购新股；

　　二是突出发行审核重点，调整发行监管方式，严格执行证券法规定的发行条件，将审慎监管条件改为信息披露要求；

　　三是公开发行2000万股以下的，取消询价环节，由发行人、主承销商协商定价，简化程序，提高发行效率，降低中小企业发行成本；

　　四是加强对中小投资者权益保护，建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施；

　　五是强化中介机构监管，落实中介机构责任，建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付承诺，完善信息披露抽查制度，出台会计师事务所从事证券业务监管办法。

　　证监会将IPO管理办法、创业板IPO管理办法、发行承销办法等修订草案将同步向社会公开征求意见，履行相关程序后发布实施。

先恢复暂缓发行的28家公司IPO

　　邓舸表示，由于完成相关准备需要一定时间，在此次完善新股发行制度全部落实前，证监会决定先按现行制度恢复暂缓发行的28家公司IPO。其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。

　　其中，已经履行缴款程序的10家公司先行启动，完成未完成事项预计需要2周时间，剩余18家也将在年内重启发行。同时，证监会将恢复IPO审核会议，合理安排IPO审核进度。

　　这28家公司分别为：

　　上交所：安记食品、井神股份、思维列控、中新科技、桃李面包、博敏电子、邦宝益智、读者传媒、乾景园林、道森股份；

　　深交所：万里石、三夫户外、中科创达、久远银海、华自科技、华源包装、富祥股份、山鼎设计、润欣科技、中坚科技、凯龙股份、可立克、奇信股份、盛天网络、通合科技、美尚生态、银宝山新、高科石化。

　　今年7月份，国务院会议决定暂停IPO，4个月之后证监会再度决定重启新股发行，必将对下周的资本市场产生重要的影响。

重启IPO对周一的A股有何影响？

　　市场更关心的是重启IPO对于A股周一的影响：（得知IPO要重启后新加坡A50指数瞬间像吃了泻药一样跳水，该指数从来本认为是判断A股政策利好利空的先行军）

历次IPO重启后大盘走势

　　第一次持续时间两个多月。1995年1月24日，IPO重启情况首次发生，当天，上证综指跌1.06%，重启一周内跌幅为3.56%。

　　第二次持续时间两个多月。1995年6月30日，上证综指下跌2.07%，周跌幅为0.96%。

　　第三次持续时间3个多月。但仅仅这单新股发行之后，IPO再被暂停，直到1995年10月10日才开闸，当日上证综指微涨0.33%、一周微跌0.7%。

　　第四次持续时间两个多月。2001年11月29日，上证综指微跌0.16%，一周内微涨0.59%。

　　第五次持续时间4个多月。2005年2月3日，上证综指下跌0.81%，一周内上涨0.52%。

　　第六次持续时间长达1年多。2006年6月19日，上证综指上涨0.75%，一周涨幅达1.98%。

　　第七次持续时间长达9个多月。2009年7月10日，上证综指下跌0.29%，一周涨幅达2.08%，创7次IPO重启后短期内最大涨幅。

　　第八次暂停从2012年11月16日至2014年1月17日，随后市场一路筑底到了2014年7月才是开始反弹，在年末降息周期开启后走出了一波牛市。

专家怎么看？

　　资深财经记者侯宁：迟早的事儿。短期对市场有压力，但也说明市场已恢复新常态，具备承接力了。关键是发行节奏要把握好，要有透明的时间表。

：本次IPO重启取消新股申购预先缴款，有利于提高资金利用效率，避免前期新股申购冻结资金对市场利率的冲击；而且市值配售的方式不变，可提高投资者对二级市场股票的配置比例，均是利好市场。

　　重启IPO对投资者只有心理上的影响，没有实质性影响，周一市场大概率会低开高走。2、我们最近一直大力推荐的券商股强势上涨，带领上证指数冲击3600点，而IPO重启对券商亦是利好，我认为下周券商强势上涨行情会延续，继续带领大盘走强。

　　另一方面，IPO的重启也意味着监管层认为市场好转，大盘已经恢复上涨态势。3、我们维持前期观点，上证指数在突破3500点压制后，进一步打开了上涨空间，有望在年底前收复4000点。

：最大的亮点在于取消新股申购预缴款制度，改为后缴款。“这意味着IPO的抽血效应可以忽略不计，对于二级市场的影响也将大大降低，而且更多的投资者也将会参与到新股的申购中来。

　　不过宋清辉也表示了自己的担忧，股市不稳 重启IPO条件并不完全具备，重启IPO有违此前监管层稳定市场的逻辑，因为目前市场的承受力量仍然很有限，市场的信心仍然较为脆弱。

　　因此只有等投资者信心逐渐适应市场情绪的时候才具备重启条件。否则市场流动性将再次承压，处在恢复期的A股市场有可能再次下挫，前期护盘的结果也将功亏一篑。当前市场不应该过多地关注IPO重启的问题，而是我们的市场与成熟的资本市场的制度差距在哪里。

　　这一点搞不明白，就是在为重启IPO而重启IPO。虽然我一直看好A股市场并认为A股市场正在往积极的方向发展，但不能否认的是A股相较于目前世界发达国家的证券市场而言，还是非常封闭、制度不完善、监管不严厉的病态市场，这种市场治理需要多管齐下，我们目前刚刚度过了巨幅震荡的危险期，2015年9月份后开始逐步稳定并出现复苏苗头，监管层就急急忙忙重启IPO是急功近利行为。

　　由于现阶段市况仍未稳定，重启IPO的条件并不完全具备。2015年的A股IPO发行工作应该修生养息，待投资者信心回升后在明年适当的时候再重新启动IPO不迟。若IPO在今年内重启，不但将会给市场带来短期的波动，而且不利于市场的长远健康的发展，市场有一个缓慢的恢复期。

“IPO重启，大盘可能低开高走暴出大阳线，该消息利好券商、创投概念、参股券商概念。”

　　部分人认为，市场才涨一点点，就开始重启IPO，证监会有点不厚道！（但是实际上最近一波由券商带起来的行情或许就是因为证监会要重启IPO）

　　周一比较大概率的事件是：此前长得比较多的次新股面临着回调！券商股大概率事件或将继续冲高！不过如果券商股提前暴动真的是消息预先透露，那券商周一获利盘获利了结也有可能。

新的IPO制度实行之后会怎样？

　　问：是不是市值一两万的小散也可以参与打新了？

　　答：是的！按照证监会此前的新股申购制度，制药连续20个交易日，日均持股市值1万元就有资格打新！此次因为不需要预先冻结资金，所以可以去参与打新！

　　不过对散户而言还是一样的，大户肯定都是顶格申购，我们这几百股估计比中彩票还难。而且，小盘股采用协商定价，这不就是曾经的三高嘛。估计会再次出现很多发行价破百元的股票，然后散户一窝蜂去申购，中了之后才发现首日破发。

精彩回顾