（连载4）导言三：节俭与复利

72法则告诉人们，

基于回报率的不同，

需要多久可以将投资本金翻一番。

节俭与复利

作者：约翰·罗斯柴尔德

译者：杨天南

戴维斯本人已经无法为我们提供故事的细节了，他已于1994年离世，留下了巨额的账面财富，却几乎没有留下什么账面的记录。他不写日志或日记，他也没有保存过去发行的保险周刊的副本。

一些内在的洞见，例如“买进100股丘博股票。”他会写作旧信封上，或票根上，这样可以节省了买记事本的钱。这样的草草记录也早已被丢进了垃圾桶。

戴维斯投资早期的那些密友和搭档都渐渐离世，他妻子凯瑟琳（谢尔比的母亲，戴维斯最初5万美元投资本金的提供者）答应尽可能地配合回忆当初的细节，但她已经九十高龄，虽然精神不错，却也无法回忆起当年丈夫的投资策略。在她那一代人的时代，丈夫们认为商业和家庭是区分开来的。

提供信息最多的是来源于其同名同姓的儿子，也就是我原本打算写的主角谢尔比。1937年谢尔比出生，在他的成长过程中，看着父亲如何分析公司、跟着父亲一起会见上市公司CEO、学习金钱如何以72法则（注2）方式增值。

这个简单的计算公式经过美国国父之一、大腹便便的的本·富兰克林的解释，便具有了激动人心的结果。一个便士的储蓄不再仅仅意味着一个便士的所得，如果它能翻25番将会达到67.1万美元！

（注2．72法则告诉人们，基于回报率的不同，需要多长时间可以将你的投资本金翻一番。如果是投资债券，回报率是可预测的，但投资股票，你只能有根据地推测回报率。一旦你得到了具体的回报率数值（例如10%、20%等等），就用72除以该数值。例如，以10%作为回报率，得到的结果是7.2（72/10），这意味着你需要7.2年可以将投资翻一番。如果是20%，你需要3.6年翻一番。

经过快速的计算显示，在超过四十年时间里，戴维斯的年化回报率为23%。万一你有兴趣在家里试一试，可以看看一笔钱如果以20%的复利增长18年，会怎样让你以神奇的“复利”形式变得富有：10万美元会变成320万美元；25万美元会变成800万美元。）

    凡是购买过乐透彩票的人都知道，赢得百万美元大奖的几率比基于DNA检测而判定O·J·辛普森无罪的概率还小。如果一个年轻人有每周用10美元购买乐透彩票的习惯，现在他放弃赢大奖的幻想，转而用同样的习惯坚持投资于一个每年10%回报（这是戴维斯回报低配标准）的普通基金，那么，30年后他一定能成为百万富翁。

对于他儿子，戴维斯将一些理念传递下来，例如拥有精心挑选的公司（他称之为“复利机器”）、拥有最好的复利机器会获得无法想象的报偿、反对不必要的开支（为什么将可以投资的钱浪费掉？）、以及对于工作的狂热。

谢尔比坦然承认，他作为一个基金经理的成功来源于小时候所受到的培训。戴维斯不仅构建了能够穿越半个世纪、经历各种市况而依然可以胜出的投资组合，在节俭敬业方面，他也塑造了下一代人具有同样执着的神韵。

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