重估小米价值

今天看雷军的演讲，才知道小米手机出货量已经全球第二了，第一是三星，第三是苹果，而且小米已经在22个国家是第一，在欧洲是第一。

雷军说，目标是三年成为全球第一。其实，调研机构Counterpoint Research公布的6月份的最新数据，小米17.1%的市场份额，已经全球第一了。

究竟如何看待小米的价值？他在科技公司里，排老几？

如果只看商业价值，那就直接看公开市值就行了，目前小米在中国科技企业里排进前十。但除了商业价值以外，还是社会价值，国家竞争力价值，整体价值，这两类是尤其执政者以及社会民众看重的，从这些角度看，小米的价值应该被重估。

价值的背后是价值观，所以要从商业的价值观，重点是收入和利润，扩展到真实的整体世界的价值观，这个价值观的范畴要远大于收入和利润。

价值观1：国际竞争力比窝里横强

中国的科技公司面临一个巨大的难题，很难国际化。能做到中国第一，但很难做到世界第一。

有的是受业务类型限制，比如美团、滴滴。如果要把外卖、打车开到国外，需要环境匹配，需要大量的当地资源。外来和尚难念经，你毕竟是外国人。就像uber难抢占中国，滴滴也难打到美国。

有的是缺乏先发优势，或者由于文化、习惯差异，国际化难度大。比如微信。社交软件都大同小异，比的就是谁更快，先进去的厂商有巨大的先发优势。美国用户都在whatsapp上面加了几百个好友，把关系链都建立起来了，我再进去让用户换工具就很难。

能打到国外的，一个是抖音，一个就是搞制造的小米和华为。硬件本身就会说话，不管他是什么肤色，拿在手里的具体功能大同小异，好用就行，麻婆豆腐好吃他就会吃。实体产品比服务，更容易跨越国界。

而且小米模式具有极强的复制可能，比如性价比。雷军说过，小米模式是可复制的。所以小米在海外的进展快，现在海外营收占大头。对比OV两家，线下渠道强，所以复制到国外就难。

根据国际调研公司Strategy Analytics的Q2数据，在欧洲这样的发达市场，小米市场份额达到了惊人的25%，击败苹果三星，首次登顶欧洲第一，中国企业第一次取得这样的成就。

国际竞争力越强，表示其能力的穿透力就强。

价值观2：制造是服务的基石

科技公司大致分两类，一种是做制造的，造手机、造汽车，产品看得见摸得着。另一种是做服务的，帮你点外卖、给你看短视频，提供的是无形的服务，大多数科技公司都是这种，比如腾讯、阿里、字节。

做制造的毛利低，做服务的毛利高，不光找工作的孩子，资本市场也更爱做服务的企业。小米一年赚2、300亿，市值6700亿。快手一年亏100亿，市值3000亿。

但从产业角度看，制造才是服务的基础，制造比服务重要。没有造手机的，哪里来用手机的？程维就说过，滴滴美团字节这一群移动企业，都得感谢小米加速了智能手机的普及。

以前大家认为服务业重要，要提高服务业比重，你看美国，服务业才拉得起GDP。为什么呢？制造业天花板太低。纵然你年薪100万，一个月还是只买1瓶酱油，家里还是只摆1台洗衣机。这个数字乘以14亿，全国人民也就只需要这么多酱油、洗衣机，很难再增长了。但你的服务消费会爆炸式增长。看电影从1年1次，变成1周1次，翻52倍。买游戏装备，从花20，变成花2000，翻100倍。没有天花板。

后来大家发现，光有服务是不行的。制造才是强国的基石。服务业再强，制造业弱了，也撑不起强国梦。疫情来了，贸易战来了，敌人的坦克开到你家门口了，要的是疫苗，芯片，导弹。关键时刻，制造，尤其是高端制造，才能救国。

2021年，被很多券商分析师称为高端制造元年。从去年开始，好几次中央级别的会议就提到要加大制造投资，今年730会议，又提到“强化科技创新和产业供应链韧性”。

那些找工作的孩子们，真的该去参观一下小米的智慧工厂，整个工厂高度自动化，除了上下料环节和部分质检环节，可以实现几乎无人运转，先进制造设备超9成都来自小米及小米投资企业的自研，这些才是强国基石。再去参观一下美国的锈带和消失的中产阶级，做一个对比。

价值观3：可复制是王道

华为很难复制，但小米可复制。小米强，则中国制造强。

一个小米的朋友告诉我，小米这100多家生态链企业是怎么来的。

第一步，首先是相信小米模式在不同行业是通用的。在雷军之前，是几乎没有人真正相信这一点的。然后去各个行业寻找像小米的公司。

现在回头看，被这些小米生态链企业验证可通用的小米模式包括4点：用户出发，产品驱动，走量少利，互联网成长速度。

第二步，找到之后，定义两家的关系。就两条。我们是兄弟不是上下级。小米不控股并且帮助生态链公司拥有绝对控制。

第三步，建立投资模型，产品模型，销售运营模型。

比如产品模型。就是用谁的品牌，谁来定义，谁主导哪些部分。比如对于那些小米涉入比较深的企业，小米会主导产品定义、ID、结构、项目管理、质量、包材、量产。而即使如此，小米也只是帮忙，不会控股。

这三步下来，就保证了出来的产品大体靠谱。

价值观4：原罪越少越好

国内的科技企业，有的做得很大，但避免不了原罪。游戏、直播、短视频，打的不免有人性弱点。杀用户的时间，助长用户的贪嗔痴。用户疯狂得越厉害，它才越挣钱。产品经理们研究的，就是怎么让用户上隐。

以前资本市场维资金效率是论，谁赚钱就爱谁，没多少人会真正在乎原罪。妈妈哭诉儿子沉迷网络的新闻，大家看了同情同情也就忘了。

小米这样的公司，原罪就很少。一部手机就赚几十块，让你用低价买到好东西，不忽悠你，还自己规定利润率不超过5%。

上面四条价值观之下，我就觉得，小米的真实价值，国家竞争力价值，社会价值，肯定比他的市值排名高很多。

所以我买了小米股票，是迷你股东，特此声明。