“中国Nike”将发起新一轮收购 或以6000万收购童装品牌KINGKOW

鉴于童装越来越成为国内服饰品牌的增长引擎，有分析指出，收购KINGKOW似乎是安踏的一个比较稳妥的选择。

时尚头条网报道：手握近40亿现金的中国运动品牌集团安踏或开启新一轮的收购。有业界人士今日对时尚头条网透露，安踏体育(02020.HK)正在收购香港中高端童装品牌小笑牛KINGKOW，预计收购金额为为6000万港元。 

童装品牌小笑牛创立于1998年，其春夏装售价平均每套港币400元，秋冬装售价平均每套港币500元左右，目前小笑牛在亚洲地区约有150家门店。 

安踏体育创立于1991年，至今已有26年的历史，在此期间，安踏体育逐步成长为中国体育用品行业中的领军企业。2015年，安踏的营业收录得111.26亿元，成为首个业绩破100亿的中国运动品牌集团。 

安踏董事局主席兼首席执行官丁世忠去年在接受CNBC Managing Asia栏目采访时曾表示，安踏希望通过多品牌战略在2025年前成为一个全球化的体育用品集团，因此安踏在将各种服装品牌收入囊中的时候，仍在寻求更多的海外收购。 

在2008年北京奥运会后，安踏体育意识到中国体育运动行业将出现新的拐点，过于单一的品牌结构或将被市场迅速淘汰。2009年，安踏体育正式开启多品牌战略，以6亿港元从百丽国际手中收购了运动品牌FILA在中国的专营权和商标使用权，负责在中国内地、香港和澳门推广及分销FILA产品；2015年安踏收购了英国户外品牌Sprandi，被看做是安踏在中低端市场国际品牌方面的弥补；2016年，安踏与日本Descente，以及ITOCHU Corporation子公司伊藤忠合资成立公司，三家公司按照6：3：1的出资比来占股。 

鉴于童装越来越成为国内服饰品牌的业绩增长引擎，有分析指出，收购KINGKOW似乎是安踏的一个比较稳妥的选择。

作为国内最早涉足童装领域的运动品牌，安踏于2008年就创立了安踏童装，其在童装业务的经营方面占据明显优势。据数据显示，去年安踏童装对收入贡献近15%，达20亿元，童装业务成为安踏集团业绩增长的主要驱动力。截至今年6月，安踏童装门店数量已增至2100多家，相较于2009年的228家，翻了近10倍，同样是安踏业绩增长重要驱动力的FILA品牌，其童装业务也表现良好。根据安踏2017年上半年财报，FILA的营收占比已经达到集团的20%。 

图为安踏的一家童装门店。

据《2016 CBME中国孕婴童消费市场调查报告》，国内40.4%的零售商已开发或计划开发童装自有品牌，较2015年增长2.4%，成为实体门店销售额增长最快的第二大品类。随着二胎政策的逐步放开，80后、90后优生优育观念更强，婴童消费不断升级，国内童装行业将持续保持高于服装总体行业的增长。据中国产业信息网的数据显示，2013至2016年国内童装市场规模复合增速达7.60%，2016年该市场规模进一步扩大至1450.11亿元。根据预测，未来4年中国童装行业有望维持高个位数的增长。 

市场分析认为，运动品牌在童装方面本身就具备先天的优势，其在性能方面的专业设计令消费者对运动品牌童装线的品质更加信赖。而在当前的童装市场中，有不少市场份额靠前的童装品牌正是来自于运动品牌。据中国商业联合会2015年的一份数据显示，adidas和Nike的童装线名列第二和第三，国内运动品牌安踏则名列第六，市场综合占有率录得1.94%。 

除安踏外，国内运动品牌361˚、李宁、特步也相继设立了自己的童装品牌。 

有数据显示，361°儿童品牌自2009年创立开展以来连续6年实现盈利，2015年为集团贡献营业额继续超过10%。361°在童装市场已占据领先席位。据361°童装刚刚公布的2017年冬季订货会业绩数据显示，高双位数的增幅使得361°童装连续第12个季度增长，今年新推出的儿童内衣裤系列也受到消费者青睐。集团总裁丁伍号早前接受媒体采访时曾表示，中国的童装市场潜力非常大，集团童装业务将保持长期双数增长。

而李宁在经历了和童装品牌合作的两次试水之后，于去年成立童装事业部，目前处于测试阶段，今年又推出自营品牌李宁YOUNG。2017年上半年，李宁YOUNG在全国14个省份共拥有20家门店，并于6月推出了韦德亲子产品、跑训运动风衣和小童服装产品，其时尚、专业和安全兼备的卖点受到了消费者的追捧。据悉，李宁在发布上半年财报时表示，下半年将新增70家童装门店，大力发展童装业务。

图为李宁的一家童装门店。

对此，有分析人士认为安踏、特步及361°的经营模式虽然雷同，均具有成人类体育用品及儿童类体育用品，且产品大类上差别不大，但在销售模式上存在较大的区别。以店面销售来说，安踏和其他两家公司不断缩减业务的策略不同，其在对门店结构进行调整优化的同时仍能保证整体业务处于扩张态势。截止2017年6月份，安踏的店面较2011年扩张了414家；特步共关店1096家，361°的关店数更是高达1314家。

分析人士表示，中国社会的各种因素将有助于促进童装行业的市场快速增长。Fashionbi CEO Ambika Zutshi表示：“如今，父母们会毫不犹豫给孩子们最好的一切。” 

值得关注的是，面对全球时尚零售持续低迷的大环境，许多品牌迫于业绩压力而将目光投向童装市场，寻找新的增长点。不仅adidas、Nike纷纷加快了抢滩中国童装市场的步伐，快时尚品牌ZARA、GAP和H&M也扩大了童装业务规模，奢侈品牌Gucci、Dior和Fendi也纷纷加码儿童市场。国内如江南布衣、太平鸟、欧时力和MO&Co.等服饰品牌母公司也在相继推出自有的童装业务线。

在截至6月30日的上半年内，安踏净利润同比上涨28.53%至14.51亿元人民币，销售额同比上涨19.2%至73.23亿元，毛利润则同比上升25.92%至37.04亿元，毛利率提升至50.6%。其中第二季度安踏品牌产品的销售额同比录得20%至30%的涨幅，非安踏品牌产品的销售额则在50%至60%之间。集团称上半年的业绩增长主要得益于安踏品牌业务以及旗下其他品牌持续增长，以及其提出的“全渠道”战略。

截至6月30日，安踏在中国共有9041家门店，FILA专卖店则共有869家。此外，DESCENTE于中国共有21家门店。

据法国巴黎银行奢侈品总监Luca Solca在今年初发布预测显示，中国安踏体育以及PVH和VF等美国服饰集团都有可能出手收购Puma。而就在今年5月，安踏宣布筹得38亿港元将用于未来收购，对象为国际体育品牌。 实际上，在2015年安踏年收入突破100亿元后，安踏就表示其下一步计划寻求更多海外收购。近几周来，安踏股价持续录得增长，市值已突破800亿港元。（文/周惠宁）

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