作为Arcadia集团的核心品牌，Topshop近年来的发展愈发力不从心。

作者 | 周惠宁

自英国快时尚 Topshop 13年来首次缺席伦敦时装周后，有关其将被出售的传闻便甚嚣尘上。

尽管其母公司 Arcadia 集团已明确表示暂未有出售计划，但日前有英国媒体报道， Topshop 创始人 Philip Green 与汇丰银行一封有关为 Topshop 寻求买家的电子邮件遭泄露，进一步证实了外界对 Arcadia 集团计划出售旗下品牌的猜测。 

据邮件内容显示，Philip Green 曾聘请汇丰银行为集团旗下最有价值的品牌 Topshop 和 Topman 寻找潜在买家，二者或被单独出售。汇丰银行英国区首席执行官 David Barraclough 在邮件中透露，Philip Green 早在 2016 年曾与其讨论过集团继承人的事宜，并准备会见投资银行认为合适的中国潜在买家。

值得关注的是，上周英国泰晤士报曾发文称中国山东如意控股集团有意出手收购 Arcadia 集团，但随后双方对此予以否认。泰晤士报在文中还指出，除 Topshop 和 Topman 外，Arcadia 集团旗下包括 Wallis、Burton、Miss Selfridge、Evans 和 Dorothy Perkins 等品牌寻找买家遇到阻力。

另有投资银行负责人透露，对 Arcadia 集团有收购意向的买家主要来自新兴市场，例如希望完成资本控制的亚洲或南非买家，或者是愿意为品牌知名度买单的中东投资人。

Arcadia 集团由 Topshop 创始人Philip Green创立，目前由 Philip Green 妻子 Tina Green 实质控制的 Taveta Investments 公司拥有 75% 的股权，另有 25% 的股权于 2012 年被美国私募基金 Leonard Green 收购。

图为Topshop老板Philip Green

根据 Leonard Green 当初与 Arcadia 具体签订的股权收购协议，任意一方可在协议签订五年后决定出售或上市事宜。

据时尚头条网数据，受市场竞争激烈影响，在截至2016年8月底的财年内，Arcadia 集团销售额同比减少2.5%至20亿英镑，净利润锐减16%至2.11亿英镑。

图为 Arcadia 过去五年的业绩变化

至于 2017 年的业绩表现，Arcadia 集团目前尚未公布，但据BRC-Springboard tracker机构统计，英国1月零售业客流同比下降1.6%，英国实体零售业仍面临严峻挑战，行业不景气对依赖于线下销售的传统快时尚品牌无疑于又一打击。

目前 Arcadia 集团在全球共拥有 2800 家门店，员工总数近26000人，估值约为 10 亿英镑。

不过，有业内人士表示，对 Arcadia 集团的最终收购报价可能会低于 5 亿英镑，因为收购 Arcadia 集团后将面临沉重的重组工作，且还要处理大量冗余的门店。

毋庸置疑的是，Philip Green 必须尽快作出决定，谁将是其继任者已成为困扰 Arcadia 集团的最大麻烦，因为 Philip Green 的子女在其最终卸任时或无法担任首席执行官等重要角色。

另有分析指出，Philip Green 之所以决定单独出售 Topshop 和 Topman，是为了填补不断扩大的养老金漏洞。有文件显示，Arcadia 集团的养老金计划赤字已经上涨至近 10 亿英镑。

因此，Arcadia 集团的出售传闻还引起了英国就业与养老金委员会的高度关注，若传闻属实，Philip Green 及买家需要对养老金的处理方式作出说明。

David Barraclough 表示，虽然 Philip Green 已明确声明会对已破产的英国老牌百货 BHS 的养老金承担责任，但其对目前养老金受托人感到恼火和不满，指责他们多年来缺乏合作意识。 

实际上，Arcadia 集团与 Topshop 沦落至此并不意外。回顾过去近一年以来，有关 Topshop 的坏消息似乎未曾间断。

去年5月，Topshop 在澳大利亚的特许经销商宣布破产，业务由 Arcadia 集团接手；

同年10月，Topshop 位于西班牙地区的四家门店也因业绩不佳而被迫关闭；

11月，Topshop 宣布将裁减 300 名员工以提高集团盈利能力；

2018年 1 月，Topshop 决定将门店经理职位减半以节约经费；

2 月 12 日，Topshop 确定退出伦敦时装周日程。

归根结底，在全球时尚零售行业转型的关键节点，Topshop 和其它同类快时尚品牌一样，腹背受敌。

一方面要应对不断崛起的 ASOS、Boohoo 和 Missguided 等超快时尚在线零售商，另一方面要接受消费者的热情逐渐向美妆和生活方式产品转移的现实。

因此，有业界人士认为，考虑到英国低迷的零售业，Topshop 的销售在短期内难以有起色，出售或许是一个好的选择。 

不过，Topshop 并未放弃靠自身的努力走出低迷困境。

在市场方面，Topshop 曾尝试下调价格和数字化转型等对策，试图与零售技术公司Red Ant合作研发在线订购商品应用，以适应消费者向移动端转移的购物习惯转变。 

另外，Topshop 正把更多的期望放在海外市场，据知情人士透露，集团高层正在积极扩大对中国市场的投资以刺激销售增长。 

今年9月，Topshop 中国内地首家旗舰店将在上海开业，地址位于上海淮海中路 775 号，店铺占地面积超过 3400 平方米，共有三层楼面，这也将是该品牌全球最大的旗舰店之一，北京旗舰店也进入选址阶段，未来 Topshop 还将在中国开设 4 家实体店。

有分析人士表示，比起Zara、H&M等进入中国已经超过10年的强大竞争对手，没有资本的投入和本土化的运营，Topshop 要想在中国站稳脚跟仍将面临重大挑战。

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