编者按：
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中美股市持续火爆，投资大师沃伦·巴菲特的一举一动都能引发关注，跟踪大师、乃至大师的弟子的投资组合然而“抄作业”也成为众多投资者的操作方式。既然大师如此受追捧，众人想必也会有兴趣了解谁是“大师眼中的大师”。在巴菲特的心目中，本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)是有史以来最伟大的投资者。巴菲特在读了格雷厄姆的名著《聪明的投资者》之后，“像是找到了上帝。”巴菲特为何如此崇拜格雷厄姆？格雷厄姆教给了巴菲特什么重要的东西呢？medium网站的文章《巴菲特的导师》（The Man Who Mentored Warren Buffett），作者Aaron Schnoor提供了一些答案和视角。今天，本杰明·格雷厄姆被公认为价值投资的先驱。价值投资是指购买市场上看上去被低估的股票。格雷厄姆认为，在任何交易中，市场都无法准确捕捉到某些股票的内在价值。通过使用基本面分析的方法，精明的投资者可以确定哪些股票被低估，然后利用价格和价值之间的差异获利。每只股票每年都有一两次促销。就像消费者会等到商品打折时才购买一样，精明的投资者也应该等到股票“打折”时才购买。正如巴菲特后来所说:“如果我在1949年没有读过那本书，我的未来就会完全不同。”作者指出，在巴菲特的职业生涯中，这位亿万富翁一直沿用了两条经验。只关注明天而不展望未来的投资者很快就会失望。如果你想在华尔街赚钱，必须有正确的心理态度。他的公司伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)投资持有的许多公司持续时间都很长，比如可口可乐有32年，美国运通有27年，M&T银行有24年等等。一个精明的投资者应该能够预见未来，观察过去的公众舆论，来决定一家公司的价值。更形象的来说，在短期内，市场就像一台投票机——计算出哪些公司受欢迎，哪些不受欢迎。但从长远来看，市场就像一台称重机，用来评估一家公司的本质。其传达的信息很明确：从长远来看，重要的是一家公司的实际基本经营业绩，而不是投资公众对其短期前景变化无常的看法。巴菲特就以这样的投资耐心和长期投资的意愿，获得了成功。此外，格雷厄姆说，一个聪明的投资者应该了解公众舆论对股票价格的影响。一些投资者可能是不理性的，做出的决定缺乏判断力，而这些决定可能导致价格大幅波动。当这种波动发生时，精明的投资者要会利用市场销售获利。通过研究投资者心理并了解其对股价的影响，沃巴菲特能够在股价被低估或高估时买入股票。作者认为，不论是一个有抱负的投资者，还是对股票市场没有兴趣的普通人，格雷厄姆的经验适用于任何企业家和商业领袖。如果你希望开创自己的事业，你必须了解你所在行业内竞争对手的价值。要想在未来获得成功，你必须衡量公司所持有的内在价值。作为创业者，跳入一个项目并专注于短期目标是很容易的。比如短期内吸引用户，为了盈利急功近利。人们很少着眼于未来10年的发展，也不总是有耐心将一个项目持续很长一段时间。但是耐心和长期思考对任何企业家来说都是很有价值的品质。创业者也必须学会超越舆论的声音。当周围的人可能在滔滔不绝地乐观或悲观时，必须能看到这些数字背后的故事，做出自己的分析，判断是否非理性的声音掩盖了事实。虽然格雷厄姆去世已经45年了，但这位传奇投资者的遗产仍然毫不过时。