我们和MIT的新课上线了！一起打开金融科技的黑匣子

2021年，复旦大学管理学院与麻省理工学院（MIT）斯隆管理学院之间的合作进一步升级。复旦国际MBA项目邀请两位MIT教授，为2020级复旦国际MBA学生讲授两门在斯隆管理学院备受欢迎的数据与创新课程。

数据分析课程通过对电子商务、医疗、社交媒体、广告等领域的案例分析，深入考察数据分析如何帮助企业乃至行业进行变革，并从中学习各种数据分析模型的使用方法。金融创新与分析课程将聚焦金融科技创新领域，并借助现代分析工具探究金融创新发展过程中的事实与迷思。

今年6月，美国麻省理工学院斯隆管理学院的Hui CHEN教授为2020级复旦国际MBA学生带来了一门全新的MIT选修课程《金融创新与分析》(Financial Innovation: An Analytical Perspective)。这是继今年4月份Robert Freund教授开设《数据分析》（Data Analytics）课程之后，MIT教授为复旦国际MBA同学们带来的第二门选修课程。

PART 1.

 金融科技创新 

 背后的技术和经济力量 

在《金融创新与分析》这门课程的学习过程中，Hui CHEN教授带领学生深入了解金融科技创新背后的技术和经济力量，并解析现代分析工具在这些创新中扮演的重要角色，以及它们的局限性。谈到这门课程设计的初衷，Hui CHEN教授希望通过金融创新与分析的课程为学生们打开金融科技领域的黑匣子，希望他们能够从中获得启发，在孕育自己的商业计划时能够投身到这场金融科技革命之中。课程结束后，我们邀请到Hui CHEN教授和复旦国际MBA的同学们分享了他们关于金融创新的见解和学习感受。

我在就读复旦国际MBA之前曾任美国最大信用卡公司发现金融服务（Discovery Financial Services）的高级决策分析师，所以对于Hui CHEN教授为这门课程选定的四个主题很感兴趣。通过这门课的学习，我也在许多金融相关的问题上自己也找到了新的视角，尤其是在数据驱动的金融决策和风险控制方面。

——复旦大学国际MBA项目 童秋卉

作为一家科技咨询公司的联合创始人，我也长期关注中国金融科技初创企业，希望通过这门课程了解到更多美国金融科技创新案例。

——复旦大学国际MBA项目 庄健

被金融创新这门课所吸引是因为这个领域是我之前未曾涉及的，作为医药行业的科研人员，我希望能系统性地补足自己在这个方面的知识盲区，而通过课程我也发现，金融科技创新的许多原理与生物统计学和临床医学的原理惊人相似。

——复旦大学国际MBA项目 陈佳琳

由于疫情影响，这次金融创新选修课采用线上教学。2019年，Hui CHEN教授曾经到访复旦校园，为复旦国际MBA学生进行了一场金融相关主题的讲座。尽管无法像之前一样与同学们直接面对面交流，但教授表示在这次授课过程中，他与学生的互动并未受到太多影响。“我记得2019年当时是安排了一天的讲座，而今年的选修课则是一个月的四次课程安排，这让我有机会更好地了解学生。我注意到大家在听课过程中和分组讨论时的表现都非常积极，我们之间也进行了更为频繁的互动。”

PART 2.

 区块链、智能合约 

 机器学习的巨大潜力 

当被问及他个人最关心金融科技创新的领域时，Hui CHEN教授表达了他对区块链和智能合约技术的信心。“这些技术在建立去中心化共识机制、自动执行合同、保持金融系统稳定健全等方面大有可为，着实令人兴奋。我们可以从这些方面的需求入手，开发出创新的应用程序。我们可以用这些技术做什么？它们可以在多大程度上改变经济和社会？在这些问题上，我认为目前我们还只看到了冰山一角，因此我对于这些领域的创新非常期待。”

2020级复旦国际MBA的Ann表示自己通过这门课程的学习对金融行业有了更深入的洞悉，特别是当教授谈及与她此前工作内容交叉的部分。她深感教授大大改变了大家看待金融的视角，尤其是科技在这一领域的创新作用。

金融方面的机器学习也是Hui CHEN教授非常关心的另一课题。他一直在研究机器学习在金融方面的应用前景。

“机器学习的各种工具在改变金融和经济的运行方式方面，显示出了巨大的潜力——我不仅仅是指做出预测、更好地识别模式或更好地预测股票回报。人们的动机和目标，它们之间的战略互动以及信息约束——所有这些都是我们在经济学和金融学中研究了几十年的东西，我认为它们实际上对我们如何构建机器学习模型也非常有用，但目前我们在这方面的挖掘还不够充分。要让一个算法来识别猫的照片时，那是非黑即白的事情。但是在为金融问题构建机器学习的应用程序时，我们输入的信息最终将被用于帮助我们做出经济决策。为了实现这个目标，机器学习模型将进行一系列的权衡；而如何准确地进行这些权衡，就是经济学可以贡献力量的地方了。因此我很期待看到这两个领域将如何相互作用，让一些机器学习工具更好地为经济和金融行业服务。”

PART 3.

 对金融科技创新保持开放思想 

关于加密货币当前主要被用于投机甚至违法交易的问题，Hui CHEN教授指出，这种现象主要缘于其无法扩大规模。“加密货币挖矿消耗大量能源，价格波动剧烈，都是大家经常谈到的问题。这些问题让它无法真正成为一种有效的支付手段。但是加密货币确实还处于起步阶段，就像所有的创新一样，自然有其积极性和消极面。”

Hui CHEN教授提醒大家，不要把区块链技术、智能合约与区块链技术在比特币上的应用混为一谈。前两者有潜力为社会做出一些真正有益的事情，而后者的一些非法用途则必须受到更好的监管。

作为前普华永道中天会计师事务所高级审计，2020级国际MBA的赵宸艺之所以选择这门课程，是因为她对比特币、狗狗币、SHIB等加密货币的关注度越来越高，希望从专业的角度深入了解这种当下的风潮。她告诉我们，教授不仅分析了很多全球市场上的金融科技创新案例，还谈及了中国在这方面的发展。Hui CHEN教授谈到：“中国已经推出 DCEP（中国央行数字货币电子支付），许多其它国家也在尝试做同样的事情。显然，这些CBDC（央行电子货币）很可能会取代——或至少在很大程度上补充——现有的支付系统，而且无需担心缺乏监管导致的问题。这是未来可能的前景之一。” Hui CHEN教授也希望监管部门能够保持开放的思想，不要因为创新在初级阶段引发了一些问题就将其过早扼杀。

同时，Hui CHEN教授也指出了存在于其它金融科技创新领域的一些争议，例如基于大数据和机器学习的信用评分。“人们的担忧有一部分是围绕算法的透明度和公平性。当我们基于大数据训练这些模型，希望用它们做出非常重要的决策时，我们需要非常留意显性和隐性的偏差。这些偏差通常来自我们输入模型的数据，但也可以人为设置，而目前我们对这些偏差实际上掌握得非常有限。由于这些算法可能会被用来为其他人的生活做出关键的决定——比如是否允许一些小企业主借款以维持他们的业务——如果我们没有充分理解这些算法中的偏差和不公平性，显然就会产生问题。我认为在这方面我们还有很多工作要做，而且很多人还没有意识到这个问题的重要性。”

因此，在上课过程中，Hui CHEN教授也时常提醒复旦MBA的学生：最危险的并不是我们不清楚模型的能力，而是过于信赖数据、模型或技术。教授再次以信用评分为例：“人们可以针对预测信用卡贷款违约的算法很有策略地做出反应。因此，了解我们的技术解决方案的脆弱性是非常重要的。”

Hui CHEN教授条理清晰、鞭辟入里的讲授，让选修这门课程的复旦国际MBA的学生们受益匪浅。Ann感到自己对之前日常工作的底层逻辑和模型有了更深入的了解，“任何在这个高度创新性的行业中工作的人，都应该打好这方面的基础。”庄健则表示自己对于银行处理企业信贷申请时的信用算法有了更加深入的理解。

PART 4.

 呼唤下一代加密技术 

当被问及量子计算的发展是否会动摇加密货币的基础，Hui CHEN教授表示，由于量子计算是一项比区块链技术的发展更不成熟的技术，我们很难贸然推测它未来的能力。“我认为我们绝对不能排除量子黑客攻击的可能性，” 他补充道。

这也是Hui CHEN教授与复旦国际MBA学生讲课时讨论的话题之一。他指出，尽管加密货币的技术支柱可能会崩溃，但与此同时，全世界顶尖的计算机科学家和密码学家都清楚这一点，因此一直在努力开发下一代密码技术，即“后量子密码学”，或称“抗量子计算密码学”。“我们不会坐等量子计算机准备就绪，”教授说，“希望我们的技术能够及时更新，以便我们能够应对量子黑客攻击。我对此相当乐观。”

四堂课的学习已经结束，Hui CHEN教授向复旦国际MBA学生们致以诚挚的祝福：“感谢同学们来到我的课堂。过去的四个星期我非常开心。我希望同学们能够追随自己的兴趣，并阅读更多有关金融科技领域的东西。我希望这门课程能在大家心中种下一枚金融科技创新的种子，通过你们持续的浇灌，它会发芽、成长，最终对你们的职业生涯有所帮助，甚至可能发展成为你们自己的金融科技企业。”

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复旦国际MBA项目

复旦国际MBA项目由复旦大学管理学院和美国麻省理工学院斯隆管理学院（MIT Sloan）于1996年合作设立。国际MBA课程教学与斯隆管理学院的MBA课程保持同步，项目课程采用全英文授课，涵盖综合管理的各领域。就读的学生可以申请国际顶尖院校的第二学位学习机会（包括MIT斯隆管理学院、耶鲁大学管理学院、约克大学舒立克商学院等）。
在英国《金融时报》（FT）发布的2021全球MBA项目百强榜单中，该项目位列全球第32位，连续八年稳居全球百强，且排名成绩持续提升。

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