传神语联再闯科创板
近日,总部位于武汉的传神语联网网络科技股份有限公司(以下简称“传神语联”)再次向上交所递交招股书,拟登陆科创板,募资约5亿元。
传神语联拟公开发行不超过4146万股股票,募集资金将用于语联网人机共译产能交付矩阵建设、音视频多语自动化输出平台建设、总部研发中心建设等项目并补充流动资金。
传神语联于2005年在光谷成立,是国内领先的基于人工智能平台的语言服务商。依托自建的语联网平台,传神语联为用户提供笔译、口译和影视文化译制服务,以及提供面向不同场景的系统开发和智能硬件产品。同时,还为传统翻译公司提供数字化和智能化升级服务。
目前,语联网平台聚集了百万人工译员和近百个优质机器翻译引擎,服务近 2000家大客户、上万家中小客户。包括阿里巴巴、腾讯、爱奇艺、中航集团、中国交建等大型知名企业,以及北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、数博会、进博会等大型会展及国际赛事主办单位。
传神语联还为《银河护卫队2》《狮子王》《摔跤吧!爸爸》《神偷奶爸3》《加勒比海盗5》等进口大片提供字幕翻译服务。根据统计,2017-2019年在国内上映的进口影片中,60%以上由传神语联提供译制服务。
该公司选择的上市标准为《科创板上市规则》第一款第二项:预计市值不低于15亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%。
早在2016年,传神语联就已登陆新三板,股票代码为835737.OC。2019年首次申报科创板时,股票已停牌,其时总市值为20.7亿元。(相关阅读:传神语联:带着“区块链”转战科创板)
2020年,传神语联实现营业收入2.79亿元。同时,公司最近三年累计研发投入合计1.58亿元,占最近三年累计营业收入的比例为15.66%,相关数据符合科创板上市要求。
首次申报科创板后,传神语联在去年9月主动终止IPO。彼时,传神语联表示,公司筹划引进重大战略投资者。
昨日,传神语联一位相关负责人向记者透露:“最终公司引入两个投资者入股子公司。”
这两家子公司,指的是传神语联控股子公司语联网武汉,以及通过语联网武汉控股的语联网海南。
语联网武汉是传神语联的技术研发单位,除面向终端用户提供语言服务外,还负责语联网业务体系研发和译员资源类产品开发,2020年净利润亏损0.14亿元。去年12月,通过增资扩股,语联网武汉引入战略投资5000万元。
语联网海南主要依托语联网平台开展国际业务,是尝试以机器翻译为主要产能而设立的运营主体,目前还在筹备运营。今年4月,同样通过增资扩股,语联网海南引入战略投资450万美元。
相比首次申报,传神语联再次IPO发行股份数量、募投项目等并无变化,仅通过补充流动资金项目,提高了1.5亿元的募资金额。
传神语联近年业绩情况(数据来源:支点财经整理)
近年来传神语联流动资金确实紧张。
最新招股书中说明,去年受疫情影响,公司营业收入下降,出现流动资金不足的局面。为缓解经营资金紧张,保障各项研发项目和生产经营顺利开展,遂引进投资补充流动资金。
2020年,传神语联出现亏损,归属净利润亏损0.42亿元,扣非净利润亏损0.53亿元。去年经营活动产生的现金流量净额也是负数,为-0.3亿元。
传神语联表示,公司语言服务业务具有高频次、小金额特征,一般与客户按一定周期批量结算,导致销售回款周期长,应收账款大,现金流入不足。
2017-2019年,传神语联应收账款账面余额分别为3.06亿元、3.5亿元、3.3亿元,均处于较高水平。更糟糕的是,应收账款还出现了“坏账”。信披显示,公司2020年客户回款进度不及预期,导致应收账款坏账准备计提金额明显上升,由此产生信用减值损失0.2亿元。
招股书还指出,公司存在股权分散导致的治理风险。目前,公司股权结构相对分散,三位创始人及实际控制人——何恩培、何战涛兄弟以及石鑫,通过第一大股东龙腾传神持有公司25.3%的股份,通过持股平台传世盛业、 传承恒业及传和伟业合计持有公司6.91%的股份,上述公司实际控制人通过《一致行动协议》累计控制传神语联32.21%的股份。
本次发行后,公司实际控制人控股比例将进一步下降,股权更趋于分散,有导致公司控制权减弱、决策效率降低等公司治理风险。
传神语联股权结构图(数据来源:传神语联招股书)