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又一只“黑天鹅”!2.4万股民遭“闷杀”、20亿资金慌不择路...

全小景 全景财经 2019-06-04


A股又飞出一只“黑天鹅”,200+亿市值的成长白马惨遭一字跌停。


一家东北的上市药企:长生生物(002680),被曝出狂犬疫苗生产记录造假,市场一片哗然。

 

今日(7月16日)开盘,长生生物的2.48万名股东被一字跌停“闷杀”,早盘跌停板的封单便超过了80万手,此后,越来越多的投资者在跌停板挂单、奋力出逃......




截至收盘,长生生物的跌停板未曾打开,且被牢牢封死,封单数接近90万手,以22.1元的跌停价计算,封单金额超过19.77亿元。

 

据Choice数据显示,截止2018年7月10日,长生生物的股东户数为2.48万户,人均持股金额达38万元。



3个月涨150%的牛股,造假!


高成长性、深护城河、疫苗龙头、3个月大涨153%......全是长生生物头上的“皇冠”。




短短3个月(2月7日-5月11日),股价从11.62元一骑绝尘,大涨至29.99元的最高价,涨幅超153%。期间,基金机构加仓、买入;券商机构强烈推荐,场面盛极一时。

 

然而,“黑天鹅”来得太突然。

 

7月15日,国家食药监总局发布公告,国家药监局对长春长生生物科技有限责任公司(以下简称:长春长生)开展检查,发现该企业冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等严重违规行为,责令长春长生停止生产狂犬疫苗。




其中,长春长生是长生生物(002680)的全资子公司,据2017年年报,子公司长春长生2017年营收为15.39亿,占上市公司营收比例超过99%。

 

而此次被曝造假的冻干人用狂犬病疫苗,贡献的收入占了长春长生总收入的50%左右,意味着此次“黑天鹅”的影响可能是致命的。

 

今日(7月16日)早间,上市公司紧急发布公告称,长春长生已停止狂犬疫苗的生产,为了保证用药安全,长春长生正对有效期内所有批次的冻干人用狂犬病疫苗全部实施召回。



另外,公告显示,暂时仍无法预计复产时间,此次停产将对长春长生的生产、经营产生较大的影响。


涉嫌造假疫苗,毛利率超86%


据了解,长春长生主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售。

 

其中,冻干人用狂犬疫苗于2012年上市,据国金证券研究数据显示,该疫苗2012年为公司带来营收仅有2460.83万元,占营收比重仅为5.7%,占整个狂犬疫苗市场份额非常小。

 

但,短短5年时间,长生生物的人用狂犬疫苗规模快速增长,2017年1—8月签发接近300万人份,跻身狂犬疫苗市场的第2位。



长生生物年报称,长春长生通过推广团队,已将疫苗产品销售给疾控中心,销售网络已覆盖除西藏和港澳台地区外所有省份。


值得注意的是,据长生生物财务报告,公司销售疫苗的毛利率达到了86.44%。

 

Choice数据显示,沪深两市中的47家生物医药公司2017年的平均销售毛利率为66.65%,其中有20家公司的销售毛利率超过了70%。




然而,从研发投入来看,长生生物2017年研发费用投入为1.22亿元,仅占营收收入的7.87%。

 

与同行业相比,略显尴尬。

 

2015-2017年,沃森生物的研发投入占营收的比重分别为26.6%、52.61%、49.87%;康泰生物的研发投入占营收的比重分别为14.41%、11.47%、10.27%。




仔细研究长生生物财报数据可以发现,其现金流非常充沛,近20亿现金被用于理财。




此次黑天鹅事件,将意味着这家疫苗龙头的主力产品:冻干人用狂犬疫苗,将陷入停滞。


对此,人民日报用词非常严厉:“连狂犬病疫苗也敢造假,既胆大包天,又伤天害理。”



富国、华泰...11只基金踩雷


长生生物造假“黑天鹅”,哪些基金可能受到较大影响?

 

小景梳理了一季度末重仓持有长生生物的公募基金产品名单如下:




东方财富choice一季度末数据显示,机构投资者持仓长生生物共有3.04亿元,有11只公募基金产品。其中,公募基金持股市值达到2.03亿元,占总股本1.08%,占流通股比例为2.11%。

 

其中,长信医疗保健行业(163001)持股市值占基金净值比例最高,达到4.48%。虽然持有长生生物的绝对数量并不大,但由于该基金总规模不到一亿元,一旦长生生物股价持续大跌,将对基金净值影响较大。

 

富国天瑞强势精选(100022)的持仓比例亦较高,达到4.38%。基金一季度末持股总市值达到1.7亿元,是一季度末持有长生生物最多的机构投资者。


目前,该基金最新规模近42亿元,基金经理为厉叶淼。


6家券商,强烈推荐长生生物


除了公募基金们,踩雷机构的还有这6家券商的分析师们。


据wind数据显示,自2018年3月份以来,至少有6家券商发布了16份针对长生生物的研报。




其中,7份给出了买入评级,6份强烈推荐,最高股价达31元


最郁闷的要数方正证券分析师周小刚,周小刚今年以来发布了6份关于长生生物的研报,均给出了“强烈推荐”的评级,目标价也一路上调,从最初的22元,上调至31元。




而中泰证券分析师江琦也“踩雷”了,4份研报均给出了4次“买入”的评级。

 

中泰证券分析师江琦也是认为,长生生物主营产品:狂犬疫苗将保持稳定、快速增长。

 

此外,踩雷的还有川财证券、东北证券、西南证券和财富证券。


A股“黑天鹅”启示录


“黑天鹅”从天而降,长生生物被推上风口浪尖,尽管长生生物将面临多少损失目前还尚无定论,但对于2.48万余名股东来说,无疑是晴天霹雳。

 

这样的一幕,A股历史上并不鲜见:

 

重庆啤酒:疫苗的神话

 

重庆啤酒的乙肝疫苗故事始于1998年,当年12月,重庆啤酒收购重庆佳辰生物工程有限公司,介入乙肝疫苗项目。

 

重庆啤酒乘着乙肝疫苗概念的春风,从2005年的最低点6.45元/股,上涨至2011年的80.52元/股,涨幅超1148%,期间,众多机构进进出出、不亦乐乎。

 

2011年12月8日,重庆啤酒公布乙肝项目揭盲结果,遭遇“黑天鹅”,疫苗神话宣告破灭。

 

复牌后,连续9个一字跌停,蒸发300亿市值。




A股“关灯吃面”的典故,正是拜重庆啤酒的“疫苗黑天鹅“事件所赐。

 

喝醉的“黑天鹅”:酒鬼酒

 

酒鬼酒自上市以来,一直是白酒板块的“大热门”。自2009年至2012年,酒鬼酒的股价从最低5元左右一路上涨至60多元。

 

2012年11月19日,21世纪报道,经上海天祥质量技术服务有限公司检测出酒鬼酒中的塑化剂(DBP)含量为1.08mg/kg,严重超标。

 

受此事件影响,11月19日,白酒板块市值蒸发330亿,酒鬼酒临时停牌。




自塑化剂事件以后,酒鬼酒股价一泻千里。

 

戏精“黑天鹅”:獐子岛

 

獐子岛自上市以来,因2014年的“扇贝游走了”而受到全国人民的强烈关注。

 

2014年10月30日晚间,獐子岛公告称,因遭到数十年一遇异常的冷水团,公司播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。

 

2018年1月,獐子岛再度公告,扇贝离奇游走、失踪。复牌后,连续吃了5个跌停,市值仅剩26亿元。




除了上述事件外,A股著名的黑天鹅还有很多,在A股市场里,形形色色的剧本、“黑天鹅”层出不穷,投资者务必擦亮眼睛。


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