矿业大鳄嘉能可终于对锂矿“动手”了
撰文 / 周 洲
编辑 / 张 南
设计 / 师 超
总部位于瑞士巴尔的矿业巨鳄嘉能可（Glencore Plc）终于开始考虑投资锂矿了。
距离这家全球最大的钴交易巨头公开宣布将锂纳入交易业务，过去了1年。
新能源汽车成为一种大势之后，原材料锂、钴、镍等金属成为刚需。
蔚来创始人、董事长李斌曾表示，根据测算，碳酸锂价格每上涨10万元，将给公司毛利率带来约2个百分点的影响。因此无论是矿业企业、电池企业、车企甚至跨界的旁类，都加入到抢夺锂矿的大战中。
作为拥有钴、镍、铜、铅、锌等矿脉和头寸的大宗商品交易巨头，嘉能可对这些金属价格的影响力，令马斯克都无可奈何。
但是嘉能可版图下，并没有直接的锂矿。这不妨碍它成为全球最大的电池回收厂商之一，通过资源回收的方式生产和交易锂。
嘉能可CEO盖瑞·纳格（Gary Nagle）今年年初在总结2022年业绩和展望未来时，7次提到了锂，说明这种金属对于实现碳中和与可持续发展的重要性。
对于这两年掀起的淘锂热，嘉能可比较谨慎，不像它对优质铜矿的并购那样迅猛和急迫。
真锂研究创始人、总裁墨柯对汽车商业评论称，嘉能可需要考虑项目的成本，遇到合适的锂矿会出手。
目前来看，这个位于阿根廷的锂矿项目，对嘉能可来说看来是个“成本合适”的项目。
新项目
被嘉能可看中的是法国不锈钢和镍铁巨头Eramet与“镍王”及最大的不锈钢中国企业——青山集团两年前决定合作的锂矿项目。
2021年11月8日，Eramet与青山集团宣布合作，拟在阿根廷投建年产2.4万吨、价值百亿美元的LCM电池级盐湖提锂工厂。
彼时，Eramet首席执行官克丽斯特尔·博里（Christel Bories）透露，项目于2022年在位于阿根廷西北部的萨尔塔（Salta）省的一处矿床开始施工，工厂计划于2024年开工，2025年下半年实现满负荷生产。
Eramet公司100%控股阿根廷萨尔塔省Centenario-Ratones整个盐湖的永久性矿权。该公司将为这个盐湖提锂工厂投资4亿美元，为当地提供2000个工作机会。
该盐湖面积约为500平方公里，海拔约3800米，探明储量110万吨碳酸锂当量，探明资源量约1000万吨碳酸锂当量，平均锂浓度约400mg/L。
按照年产2.4万吨产量电池级碳酸锂计算，该矿的生产年限可以超过40年。
欧洲的新能源汽车销量在逐年增加，但它的锂资源几乎全部来自外购。
南美的智利、阿根廷和玻利维亚拥有世界上约60%的锂金属储量，被称为“锂三角”。
（图片来源：Getty image）
阿根廷在“锂三角”中，是对外国投资锂资源开放度最高的国家。它的模式是国家监管较少，税收较低，并且法律制度允许企业在符合投资规则的前提下，通过获取永久特许权的方式勘探和生产锂。
此外，不同于卤水提锂方式——这是一种需要耗时两年时间蒸发、以将锂从卤水中分离出来的主流技术，阿根廷正在积极使用直接提锂的新技术。直接提锂可以获得传统方式两倍的锂，也可以将大部分锂返还回含水层。
此前在2019年，阿根廷政府报告确定了该国北部23个锂项目。这些项目集中在萨尔塔、卡塔马卡（Catamarca）和胡尤（Jujuy）省份。
Eramet公司和青山集团抓住了这批开发新项目的机会，成为阿根廷锂矿的外商投资者之一。
承销协议
据彭博社报道，一位熟悉此事的内部人士称，嘉能可用签订承销协议的方式支持Eramet公司和青山集团对该盐湖提锂项目的开发。嘉能可未透露会在多大程度上投资该项目以及签订多大金额的承销协议。
（图片来源：路透社）
当新能源电动车的量还不够足够多时，对锂矿的需求量小，生产商和客户之间一般签订长期采购协议。在诸多企业还没有开始抢锂矿之前，作为大宗商品交易巨头的嘉能可就已经开始考虑将锂作为交易标的。
除了嘉能可之外，还有其他买家对Eramet和青山集团的盐湖锂项目感兴趣。Eramet称，这些商务谈判正在进行中，公司会考虑选择最佳合作伙伴。
该项目共需要投资约7.63亿美元，明年2月开始投产，2025年年中满产。中法两方企业会在今年晚期决定是否要将现有产能扩大3倍。
嘉能可也向其他锂矿生产商签订了采购它们部分或者全部的未来锂供应协议。去年12月，据纳格透露，嘉能可已经在和两三家交易商洽谈采购事宜。
当福特和通用汽车都开始直接投资锂矿以保证电动车生产的原材料供应，嘉能可对这种做法很谨慎。这也许是由于碳酸锂原料价格过于大起大伏。
从2020年下半年起，电池级碳酸锂的价格好像坐过山车一样忽上忽下，剧烈波动。先是一路高涨，冲顶至2022年11月的近60万元/吨，然后今年一季度下滑，4月跌破20万元/吨，一度下探至16万元/吨。自5月以来，中国电池级碳酸锂的价格比较稳定，维持在30万元/吨。
汽车商业评论从业内人士处了解到，电池级碳酸锂价格如果降到20万元/吨，一些不具备技术和成本优势的锂矿企业就要亏损，尤其是那些还需要采购原材料和中间环节的矿企。
但电池级碳酸锂价格如果突破10万元/吨以上，电池回收就有利可图。
这可能是嘉能可在锂资源战略上以循环回收为重的原因之一。
下一个目标
今年5月，嘉能可拿下了一个新的锂资源回收项目，它将与合作伙伴联手投建欧洲最大的电池回收中心。
嘉能可和加拿大的Li Cycle锂循环签署了一份意向书，双方拟成立一家50:50的合资企业，计划在嘉能可意大利的Portovesme冶金工厂新开发一个电池回收公司，投产日期为2026年底或2027年初。嘉能可还投资2亿美元，持有Li-Cycle 10%的股份。
预计其电池回收处理能力将高达5万-7万吨/年。这相当于36GWh的锂离子电池。这将是欧洲最大的回收电池级锂以及回收镍和钴的来源。
Portovesme冶金工厂成立于1999年，是铅锌生产中心，对意大利政府来说具有重要的战略意义。
嘉能可全球回收负责人库奈·辛哈（Kunal Sinha）称，通过重新利用Portovesme工厂建立一个中心，这可能成为嘉能可第一家生产电池级锂的资产，“这将使我们能够真正为供应链各个方面的欧洲OEM和超级工厂客户提供服务”。
辛哈介绍道，新的电池回收中心将缩短交货时间，通过最大限度地缩短货运路线的距离来减少排放，并支持意大利和欧洲成为循环经济全球领导者。
从原材料供应商的角度，这才是嘉能可真正意义上的锂项目。
动力锂电池寿命为5-8 年。从退役动力电池（主要是三元电池）拆解回收的碳酸锂，也是锂原材料供给的来源。
嘉能可没有对锂矿狂热、选择押注锂电池循环业务，除了前述盈亏考虑之外，与欧盟较早在电池回收领域确立了比较严格完整的法规政策有关。
早在1991年，欧洲就有《含有某些危险物质的电池与蓄电池指令》，该指令中规定了这些电池需要单独回收。
2006年，欧盟出台废旧电池处理和回收政策（2006/66/EC），形成由动力电池生产企业来承担回收主体的配套体系-生产者责任延伸制。
该法规对电池制造商和经销商进行严格登记，对电池制造商收取费用，规定两者合作进行退役电池回收，也对消费者提出电池回收义务。
正是基于欧盟的法律政策，嘉能可此前投资了2019年12月成立的电池初创公司BritishVolt，想要依托电池公司一起建立合资的电池回收工厂，进行锂钴镍等关键昂贵的原材料回收，每年处理至少1万吨锂离子电池。
（图源：BBC）
新的电池回收工厂原打算建在伦敦东部Northfleet的嘉能可工厂所在地，计划于2023年投产。
2021年8月，BritishVolt与嘉能可签署了购买钴的协议。作为交易的一部分，嘉能可由前钴交易主管David Brocas主导，购买了Britishvolt的股份，成为它的基石投资者之一。
2022年2月，BritishVolt启动C轮融资，嘉能可领投了5400万美元。2022年11月BritishVolt出现财务困难时，嘉能可提供了约670多万美元救急。
可惜，BritishVolt烧掉了几千万英镑之后，没有客户、没有产品，从“英国的动力电池先驱”变成了“先烈”。今年1月，这家由瑞典人在英国建立的曾经被寄予厚望的电池公司宣布破产。（见汽车商业评论2月9日报道《从被寄予厚望到破产，Britishvolt到底怎么了》）
BritishVolt的接盘侠是一家名叫Recharge Industries的公司，它的母公司纽约基金Scale Facilitation目前因涉嫌税务欺诈陷入税务核查的麻烦中。
BritishVolt破产后，Recharge Industries本该于今年3月31日之前完成对它的偿付和接管。现在，这个日期被延后了。
Recharge Industries正在澳大利亚建设工厂，生产电动汽车电池。Recharge Industries内部员工曾爆出其澳大利亚员工有两周发不出薪水。6月底的时候这个问题已经获得解决。
一位熟悉Scale Facilitation首席执行官兼Recharge Industries创始人大卫·科拉德（David Collard）的前普华永道合伙人称，税务欺诈其实是美国和澳大利亚纳税申报的误解，目前各方都在配合协调中。
科拉德很想继续继续推进BritishVolt在英国诺森伯兰工厂的建设，但英国政府对此已经不再热忱。Recharge Industries打算把这个工厂变成储能电池工厂，而非生产车载动力电池。
对嘉能可来说，如果BritishVolt能够继续运行下去，不论它生产什么，对自己来说仍然有利可图。
除了意大利和BritishVolt的锂资源回收项目，嘉能可在摩洛哥、西班牙和葡萄牙，都在当地建有电池材料回收业务。
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