[重磅]加拿大房市遭遇史上最大地产泡沫! 九月不加息了!?

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 22年来最高水平！

【加拿大乐活网lahoo.ca　 江礼且综述】   加拿大房市风云变幻，眼下不少楼花项目纷纷泡汤。有策略师表示，加拿大现在可能在遭遇“有史以来最大的房地产泡沫之一”。

图自：Dallyhive 2023年8月29日报道

研究公司MRB Partners在蒙特利尔、纽约和英国伦敦设有办事处，公司的管理合伙人兼全球策略师Phillip Colmar分析了全球各地的房地产泡沫，认为加拿大可能是最令人担忧的。

他说，“经分析世界各地的房地产泡沫，加拿大确实有自己独特的房地产泡沫”。加拿大房价收入比破纪录，而人们的负担能力非常弱。

去年加拿大央行连续上调政策利率后，市场有所企稳，但Colmar表示，现在的问题是债券收益率又开始上升，这实际上是一个令人担忧的迹象，表明企业违约的可能性在增加。这是由美国带头的并正在影响加拿大的债券收益率，进而导致抵押贷款利率上升。

图自：Ben Nelms/CBC

自2022年3月以来，加拿大央行已将利率提高了近5个百分点，从而应对不断飙升的通货膨胀。现在，隔夜利率为5%，为22年来的最高水平。

Colmar补充说，“我们认为加拿大在利率方面是全球经济的薄弱环节”，不像美国和欧元区，通过过去15年的政策行动，这两个经济体现在对利率的敏感度要低得多。而加拿大的市场状况已经持续了20年，过去10多年来利率一直处于历史低位。

他指出:“房地产泡沫最糟糕的部分是，当它背后有一个信贷泡沫时，加拿大的杠杆与收入之比是相当大的天文数字。如果抵押贷款利率走高，或者失业率上升，当我们遭遇下一次衰退时，这件事最终会进入一个去杠杆化周期。”

2023年5月，加拿大抵押贷款和住房公司(CMHC)报告称，加拿大现在是七国集团(G7)国家中家庭债务水平最高的国家，这使得加拿大经济更容易受到全球经济危机的影响。

图自：The Star

2008年金融危机期间，加拿大的家庭债务约占该国经济规模的80%，2010年这一比例升至95%。到2021年，按GDP计算，加拿大家庭的债务将超过整个加拿大经济规模。

2023年6月，加拿大统计局数据显示，从2022年第四季度到2023年第一季度，抵押贷款利息支付增长了12.6%。与2022年第一季度相比，2023年第一季度的抵押贷款利息支付几乎高出70%。

此外，2023年第一季度，加拿大家庭平均每1美元的可支配收入中有1.87美元的债务，而美国家庭平均每1美元的可支配收入中有1.01美元的债务。

加拿大央行或暂停加息

加拿大最新的国内生产总值(GDP)等经济数据即将在周五出炉。周五将是9月6日是否加息决定前的最后一次重要经济数据发布。

图自：加拿大国家邮报2023年8月29日

加拿大官方数据显示，7月份消费者价格指数(CPI)飙升至3.3%。加拿大皇家银行(RBC)的经济学家认为，GDP在第一季度增长3.1%之后，第二季度的初步估计为1%。但他们预计第二季度的GDP增幅会更低，为0.5%。两者都低于加拿大央行(Bank of Canada)估计的1.5%。

图自：Sean Kilpatrick/The Canadian Press

加拿大皇家银行经济学家Nathan Janzen和Claire Fan都表示，“如果经济势头没有减弱到足以确保通胀压力趋于下降的程度，政策制定者显然愿意以进一步加息作为回应。但我们预计，到目前为止，有足够的迹象表明需求降温，促使加拿大央行放弃在9月份再次上调隔夜利率。”

与此同时，经济学家认为，最近几个月对经济的部分“被拖后腿”是暂时的，比如加拿大仍在肆虐的山火。

Capital Economics副首席北美经济学家Stephen Brown表示，加拿大有史以来最严重的山火似乎是近期GDP疲软的主要原因。随着更多地区被疏散，未来几个月经济增长可能仍将疲弱。到目前为止，山火烧毁的森林面积是1989年最严重年份的两倍多。

5月份石油开采量环比下降3.6%，因为部分生产商为预防火灾而停止了生产。Brown指出，6月份制造业和批发销售的下降也体现了这种影响，阿省和萨省当时受到野火的严重影响，销售额大幅下降。

Brown说:“森林大火将使央行的工作更加困难，因为很难确定数据中的任何疲软在多大程度上是由于森林大火造成的破坏，而不是高利率的影响。”

另外，加拿大皇家银行表示，劳动力市场已显示出降温的迹象，截至7月份的三个月里，失业率上升了0.5个百分点。经济学家们普遍认为，下周公布的职位空缺应该会进一步下降。 

信源：加拿大国家邮报、Dailyhive、The Star、CTV News，CBC

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编辑： 江礼且

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