逾1月波动小于1%：美股风暴前最后的平静？
截至周三收盘，标普500指数已连续37个交易日，盘中涨跌幅不超过1%，创史上最长纪录。
不过奇怪的是，在特朗普新政府上台以来、政策仍具极度不确定性的情况下，美股市场却表现得如此平静。
此外，这种平静和一年前的动荡形成了鲜明的对比：2016年1月初时，油价跌至26美元/桶，标普跌至1810点，每股收益率为负，通胀预期为1%，恐慌指数VIX高达30；而当下，油价约54美元/桶，标普500逼近2300点，每股收益率为正，通胀预期为2%，恐慌指数VIX低至11。
据FactSet数据，这轮37个交易日里，日内高点和低点幅度平均仅为0.54%，而2016年里为0.96%。
此外，标普500的低波动率也带动其他指数较小波动，如标普500 ETF过去两个月的波动率低至6.5，创至少两年来的最低水平，90日里的波动率略高，为8.1，但也创两年来新低。周二，VIX波动指数收报11.34，处于极低水平，远低于其长期平均水平20，意味市场未恐慌。
不过，虽然美股波动较小，但却屡创新高，例如，周二，由于有美联储官员指出，不排除3月有加息的可能，在金融股带领下，美股周二一度再创新高，但随后市场仍然忧虑美国总统特朗普政策，加上油价向下，能源股受压，大市逐步回落。
总的来说，美股市场还是在围绕美联储和特朗普波动。
然而，SentimenTrader的Jason Goepfert称，这种低迷状况可能很快将结束。他称，尽管美股屡创新高，但市场上行的热情并不高涨，例如上周五美股触及历史高点时，标普综合1500指数却未显示出上涨热情。从相对强弱指标RSI来看，出现积极势头的股票只数也异常低，而出现消极势头的股票只数在增加。
此外，从指数表现也可以看出投资者的犹豫不决。如下图所示，上周五，标普500指数跳空高开，而周一投资者就不再那么坚定，虽低点较高，但高点也较低，这无法带来高回报，即使在牛市也不能。
最终，这要看美股能否上行到新区间，但鉴于两个月都不能突破这种模式，也许投资者是时候重新审视下市场下跌实际上意味着什么了。
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