飓风过境美国“刮倒”国际油价：这次有什么不一样？

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作者/王方玉

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亚马逊雨林一只蝴蝶翅膀偶尔振动，也许两周后就会引起美国德克萨斯州的一场飓风。而美国德克萨斯州的一场飓风，则可能深刻地影响美国乃至世界的石油市场。

兴业证券分析师郭嘉沂、付晓芸在近期的一份报告中指出，21世纪以来，在美国本土登陆且登陆时等级为三级及以上的飓风共有8次。这8次飓风中，有3次对于美国本土石油生产和炼油产业造成了严重的影响，分别是2005年的Katrina、Rita和2017年的Harvey（最终影响尚待进一步统计结果）。还有其余2次飓风，虽然登录时等级只有二级，但也对美国本土石油产业造成了严重的影响，分别是2008年的Gustav和Ike。

2017年8月25日，飓风哈维(Harvey)在墨西哥湾沿岸的德克萨斯州登陆。

哈维飓风是近50多年来袭击德克萨斯州最强的暴风雨。而德克萨斯州则是美国重要的石化产业基地，其炼油厂的产能占全美炼化总产能的31%。可想而知，这一场飓风对美国石油业的影响有多大。

炼油厂的正常运行很大程度上依赖于原油和其他原料的供给、电力、安全的工作环境、可用的劳动力和产品的输出。据外媒报道称，因受飓风哈维影响，墨西哥湾沿岸许多炼油厂不得不减少产量或直接停产。

EIA 9月11日发文称，截至9月1日，受飓风哈维影响，墨西哥湾沿岸炼油厂的总产能每天下降32万桶，较飓风之前的产能降低了34%，该地区炼油厂的开工率从之前的96%下降到63%，这是自2008年的戈纳伊夫和艾克飓风以来墨西哥湾沿岸地区炼化产能受损最严重的一次。

飓风影响油价，这次有什么不一样

提到飓风冲击到石油产业，往往会使人联想到原油和成品油价格的暴涨，但此次哈维飓风却带来了与以往不同的变化。

路透社8月28日发表报道，报道标题为《哈维冲击炼油厂，美国成品油价上涨，原油价格下跌》。

彭博社与兴业数据显示，与以往两次飓风不同，本次飓风登陆美国的当周，汽油价格上涨了16.54%，而原油价格居然下跌4.36%。

汽油价格的上涨很容易理解，一方面由于飓风撤离的人群乘用机动车增加了汽油的需求，另一方面飓风影响了包括管道运输、汽运等输油供应链的正常运行。

EIA 9月11日文章显示，美国重要的输油管线Colonial Pipeline 受飓风哈维影响关闭，直到9月6日才以较低负荷重新开始运转。该管线连接29个炼油厂和267个销售终端，飓风前一直是满负荷或者接近满负荷运转，每天从休斯顿向东海岸城市之间输送250万桶成品油。

而原油价格的下跌则令人感到意外。

对此，美国福布斯网站分析称，飓风造成美国原油生产下降，但远不及炼油厂对原油需求量和原油出口量的下降，因此造成了原油库存的增加和成品油的缩减。

WTI油价下跌背后原因：美国炼厂布局与页岩气革命

某分析师撰文解释道，上周在飓风哈维登陆北美之后，虽然飓风对美国原油生产也造成了影响，但是对炼油厂的影响更大，很多炼油厂因为飓风哈维而被迫关闭，这削弱了对原油的需求，需求减少的幅度要比原油供给减少的幅度多200-300万桶/天，造成油价大幅下挫。

造成这种情况的原因之一，是原油生产以及炼化产业的地理分布差异。

据记者了解，美国的炼化企业按照国防区域石油管理局的划分可以分为5个区域。其中PADD3为美国墨西哥湾地区炼化业分布最为密集，该地区目前有57座炼油厂，炼油生产能力为951.4万桶/日；其余1、2、4、5区域分别拥有炼油厂9、27、16、30座。

2012年EIA数据显示，墨西哥湾区域炼油厂多分布于港口或港口附近城市。

这一地理现象，是美国石油业在长期发展中形成的格局。

在美国页岩气革命之前，美国原油的对外依存度很高，长时间在50%以上。2005年美国原油对外依存度达到顶峰，为64.2%。炼油产业高度依赖进口原油。因此，为更方便进口原油实现更低物流成本，有竞争力的炼化一体化项目多布局在港口。

因此，当飓风哈维登录德克萨斯州时，会对这些布局在沿海港口的炼油厂造成巨大打击，许多炼油厂不得不减少产量或直接停产。

而深究美国原油生产企业的布局变化，则不得不提到美国的页岩油气革命。

经历前期30多年的技术和经验积累，美国页岩油气实现了规模化的开采、利用。

在页岩油革命之前，原油大量依靠海运进口，并在墨西哥湾沿海地区进行卸载或者转运。

而页岩油革命使得美国石油增产，进口石油逐年减少，对外依存度不断降低。整体石油对外依存度从2005年的顶峰60.3%，降到2014年的27.9%。导致墨西哥湾的地位在逐渐下降。

目前美国最关键的4大页岩油产区分别是：巴肯(Bakken)，鹰滩(EagleFord)，二叠纪 (Permian) 以及奈厄布拉勒(Niobrara)，都位于墨西哥湾以北地区。这些地区的原油要通过输油管道输往墨西哥湾沿岸地区，作为炼油厂的原料。

墨西哥湾沿岸的石油产量不断减少。相关资料显示，2005年墨西哥湾地区的石油产量为150万桶/日，占当时全美石油产量的28.83%。2008年墨西哥湾地区的平均产量为130万桶/日，占全美石油产量的26.61%。而当下，墨西哥湾的原油产量仅占美国国内原油总产量的17%左右。出现了大幅下跌。

也正是因此，飓风哈维造成美国原油生产的影响比较有限，远不及其对炼厂原油需求的影响。炼厂减产甚至停产，严重地抑制了对原油的需求和消费量，造成了WTI原油价格的下跌。

Irma（艾尔玛）和哈维对石油产业影响则不同

 9月10日早上，就在飓风哈维之后不久，同样是超级飓风的Irma（艾尔玛）登陆美国。外媒称Irma是有气象记录以来大西洋上最强飓风。

但Irma对石油产业的影响却和哈维不同。EIA 9月15日的文章称，飓风Irma只导致佛罗里达州的成品油价格上涨。

首先，Irma登录地位于佛罗里达州西部沿海地区。

飓风Irma 登录的佛罗里达州没有炼油厂，也没有重要管道连接墨西哥湾沿岸等产油区或其他附近地区，佛州的成品油大部份是从墨西哥湾沿岸通过海运输送的。所以并未对当地原油市场和炼油厂造成实质影响。

EIA在文章中说到，飓风Irma 影响了航运和码头的正常作业，成品油因而无法进入佛州市场，这造成了汽油价格的飙升，佛州和迈阿密的汽油价格在8月28日至9月4日间分别上涨0.4美元/加仑和0.39美元/加仑至2.7美元/加仑和2.87美元/加仑。

飓风哈维登录距今已有三周，休斯顿和德克萨斯州的其他港口已经恢复正常运行，墨西哥湾沿岸停产的20家炼油厂也在逐渐恢复生产。

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