贾跃亭咸鱼翻身？FF“画饼”上市，吉利也入局了
5年卖40万台、3年后盈利，FF能做到吗？
✎ 天下网商记者 王诗琪
贾跃亭一直还没回国，而他创办的电动汽车公司要在纳斯达克借壳上市了。
美东时间1月28日，总部位于美国加尼福利亚州的电动汽车品牌法拉第未来（Faraday Future，下称“FF”）突然官宣：已与特殊目的收购公司(SPAC)Property Solutions Acquisition Corp(NASDAQ交易代码：PSAC)就业务合并达成最终协议，合并完成后将在纳斯达克上市，股票代码“FFIE”，交易预计2021年第二季度完成。
该消息一公布，PSAC盘前最高涨到近70％，开盘后也一度大涨超30%，当天收盘时涨幅近19%。
1月29日，浙江吉利控股集团也官宣，已与FF签署框架合作协议，双方计划在技术支持和工程服务领域展开合作，并探讨由吉利与富士康的合资公司提供代工服务的可能性。同时作为财务投资人，吉利控股集团还参与了Faraday Future SPAC上市的少量投资。
FF还称，中国某重点城市可能提供2000亩土地及政策支持。前两天，中国媒体上疯传珠海国资委有意向FF投资20亿，但FF公告只是在珠三角地区打上了一块黑色印记，给外界平添一分神秘气息。
据FF公告，交易完成后，公司估值约为34亿美元，而FF也将因为这一资本市场操作募资10亿美元。有了这笔钱，FF91有望尽快实现量产和交付。
FF称，目前已收到1.4万份FF91订单，预计交易完成12个月后正式开售。
为了FF，贾跃亭可谓付出了一切。
2019年，贾跃亭在FF推行合伙人制，拿出绝大部分个人股权，分给合伙人团队和员工期权池，自此不再拥有FF的个人股权。同年9月，贾跃亭请来前宝马副总裁、前拜腾主席兼CEO毕福德（Carsten Breitfeld）担任FF的CEO，自己则慷慨卸任。
2020年6月，贾跃亭宣布个人破产，此举也为FF融资扫除了最大障碍。现在，贾跃亭的头衔是：FF创始人、合伙人、首席产品及用户生态官。
2014年创立FF至今，近7年，贾跃亭终于带着它站在纳斯达克的门口。不过，由于此前贾会计一次次信誉扫地，业内人士对FF这份公告透露的信息仍持保留态度。
希望这一次，不再是“PPT造车”。如果说这是贾跃亭的德州扑克牌局，他已孤注一掷吗？他还在为梦想窒息吗？
预计2024年实现盈利？
不少初创企业热衷通过特殊目的收购公司（SPAC）上市，相比传统的IPO，他们可以给投资者讲一个未来预期收益的好故事，从而获得更高估值。至今尚未实现量产的FF正是这么做的。
值得一提的是，在官宣这个资本市场操作之前，FF首席财务官(CFO)才刚刚到任三周。1月5日，FF任命Zvi Glasman为CFO，其重要职责就包括投资者关系和资本管理。
FF向美国证监会提交的文件，为投资者勾画了一个关于FF未来的美好蓝图——落地中国，上市后一年内量产，三年后实现盈利。
此前就有媒体报道称，FF正在国内寻求新一轮融资：广东珠海市国资委或参投约20亿元，珠海国企格力集团和华发集团也是绯闻对象。而FF上月已在珠海横琴新区成立了一家注册资金2.5亿美元的公司，并计划在珠海建立生产基地，由吉利代工。
而FF提交给美国证券交易所的文件中，确认了与吉利控股合作的消息，但具体落地的城市却没有点明，只说是“中国某重点城市”。
FF同时披露，PIPE基石投资人包括来欧美大型金融机构、中国排名前三的民营汽车主机厂（应该指吉利）和中国一线城市，这些投资人在未来的纳斯达克上市公司合计持股23%。其中神秘的某“中国城市”投资1.75亿美元（约合人民币11亿元），吉利持股比例约为该城市的一半。
FF还给出了一份投资框架，称FF、吉利控股及中国某重点城市计划建立合资公司，该城市将提供2000亩的工业用地。FF称，这将帮助“FF迅速实现在中国市场的落地，进一步夯实FF独一无二的中美双主场优势”。
不过，FF承认，到目前为止，关于三方的合作还没有任何确认性文件，也就是说，一切还在变动中，随时黄了也有可能。
FF融资上市，一个重要目的是尽快获得资金和资源，实现FF91的量产。
自2014年5月成立以来，FF的投资已超过20亿美元，在加州汉福德拥有一家制造工厂，预计年产能1万台；与韩国汽车零部件商Myoung Shin合作代工，号称建成后年产能可达27万台。
FF工厂
而FF中国生产基地建成后，据称2025年开始，年产能达10万-25万台，2026年再增加15万台。也就是说，FF中国工厂有望成为FF在世界上最大的生产基地。
FF还称，FF91的量产卡在“临门一脚”，量产生产线搭建所需的生产工具已经完成了91%，生产设备完成了75%。合并上市交易完成后，预计12个月内可量产、开售。此外，FF还有三款车型，分别是FF81、FF71，和“最后一英里智能运输车”，都将陆续发布。
记者梳理公开资料后发现，FF一直处在亏损状态，2016年-2018年，三年亏了近14亿美元（约合人民币90亿元）。
而FF全球CEO 毕福德（Carsten Breitfeld）表示，如果一切进展顺利，即包括FF91在内的四款车型成功量产、达到一定的市场份额，到2024年，FF有望现金流转正，实现盈利。
FF91将挑战特斯拉？
FF还对投资者们放言，未来五年，FF91的销量将超过40万辆。
在电动汽车行业，FF的竞争力究竟如何？
在与投资者进行的电话会议中，毕福德花了很长时间来渲染FF在技术、产品的领先。
电动汽车之间的技术比拼，无非“三电”，即电池、电机、电控，以及最关键的软件技术。FF称，其在三电系统、软件技术等方面，在全球范围内有近900项申请或授权专利保护。根据专利数据分析公司 Randolph Square IP的报告，FF同类专利组合超过了传统车企。
而在关键的供应链环节，FF称94%的核心零部件都已就绪。
2020年1月，Benedikt Hartmann加盟FF任全球供应链高级副总裁。他拥有30多年在宝马的工作经验，领导了多项采购和供应商计划。同时，他对中国非常熟悉，曾领导整个华晨宝马全球供应链达三年时间。
FF的技术储备、供应链能力已具备一定的实力，但在产品上市后，还将面临一轮严酷的考验。
来看看FF91的数据：378英里（约608公里）的续航里程，1050马力，不到2.4秒可从零加速到时速60英里（约96公里），零重力座椅等。毕福德这样夸自家这款车型：“你可以把FF91视作带轮智能设备。”
特斯拉的旗舰车型Model S，拥有628公里的续航里程、1020马力的峰值功率、2.1秒的百公里加速。二者相比较，似乎各有高低、不相上下，但FF91还未量产。可以说，Model S先发优势十足。
据特斯拉数据，2020年全年，Model S/X销量为5.7万辆。Model S售价在80-120万之间，FF91同样定位高端，披露售价65万起，高端车型售价更是高达120万起，但至少一年多以后才能上市。在缺少品牌力、先发优势的情况下，FF91竞争力堪忧。
从中国的电动汽车市场看，特斯拉一家独大，蔚来、理想、小鹏等分而食之，但整体的渗透率仍很低，未来的增长空间不可小觑，这正是FF的机会。而且，按照FF自己的说法，它还拥有“中美双主场”优势。
当然，前提是，FF的技术产品靠谱、各个合作方靠谱，贾跃亭也不再失信。
无论如何，对贾跃亭来说，让FF起飞，是他唯一的机会。
编辑 郭小山
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