独家 | 财新周刊最新报道：监管如何判定ICO造富是一场梦？

99%的项目书是诈骗，ICO被定义非法金融活动？ICO暴富幻梦将灭！

记者 吴雨俭 张宇哲 吴红毓然

这个周末，币圈的投资者心急如焚。从年初到现在，ICO（Initial CoinOffering，首次公开售币）展现了如火如荼的财富效应，不仅吸引了区块链、数字货币、交易平台、VC圈投资人，也吸引了越来越多的普通投资者，从技术男到家庭妇女，从海归到卖菜小贩。

图片来自视觉中国

8月25日，财新网率先报道了监管高度关注当前ICO风险的消息（相关报道详见财新网（见财新网“ICO暴富幻觉升温 非法集资风险集聚引发监管警觉”）。9月2日，财新又报道了监管部门可能采取的监管行动。而最新出版的财新周刊报道“ICO早富幻梦将醒”一文，则详细介绍了监管当局在应对ICO现象的整个过程中，如何注意到风险所在，如何展开调研，如何给ICO定性，在各种考虑和权衡后，即将采取的监管行动。

“你赚钱了吗？” “什么是ICO？ ”“ICO是怎么赚钱的？”虚拟货币为何能成为受大众追捧的投机品？财新的报道描述了 ICO的造富机制，火爆到炒空气、炒概念，也一样备受推崇。为什么？“韭菜效应”。一家推崇ICO并刻意误导投资者忽视监管信息的自媒体，竟然就以韭菜为名。

谁是韭菜？是千万迷信能一夜暴富的待宰羔羊。财新报道了监管部门如何看待这种少数人刻意造局，吸引“羊群”、“韭菜”投资者入局的恶性行为，并认定这类行为已经构成了诈骗。财新并报道，交易所在ICO的造富过程中起到了极为重要的作用

“这个市场中确实有真正在做事的团队，但只是凤毛麟角。目前看，ICO产生的泡沫可能需很长时间才能去掉，多数在后期参与的投资者将会亏损。”财新引用业内受访者的观点这样说。

中国国家互联网金融安全技术专家委员会发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》，今年上半年，国内已完成65个ICO项目，累计融资规模折合人民币总计26.16亿元，累计参与人次达10.5万——这只是不完全统计下的ICO数据。根据财新报道， 业内人士表示，许多ICO项目会通过私募方式的Pre-ICO进行前期融资，若把这部分纳入，中国国内的ICO市场规模只会更大。而二级市场的交易额更高达千亿元。

财新报道了ICO的投资逻辑是怎样演化的，并揭示了现在这样一种普遍现象：ICO的投资者早已不关心具体项目投向，而只是醉心于近期ICO市场动辄数十倍甚至上百倍的飙涨。

据财新报道，央行研究了大量的ICO白皮书，认为90%以上的的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意欺诈，真正募集资金用作项目投资的ICO连1%都不到，风险巨大。

“ICO一级市场规模并不大，关键是二级市场交易规模太大了，已经突破1000亿元。这很恐怖，大妈大爷炒币都是通过二级市场。这已涉嫌非法金融活动。”一位地方金融监管人士表示。

财新的这篇报道也详细分析了ICO是按非法集资，还是非法发行证券，合同诈骗来定性的讨论过程,这主要涉及到由哪家监管部门来落实监管，但财新也报道了监管当局的最终态度："看准了就要及时表明立场。应在穿透式监管后，第一时间落实主体责任人。”■

(详见2017年9月4日出版《财新周刊》“ICO造富幻梦将醒”) 

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