【EMIS DealWatch】2018年新兴亚洲并购交易回顾
本文摘自由EMIS Insights团队所撰写的《Emerging Asia M&A 2018》,报告出版于2019年3月。
2018年，新兴亚洲地区并购交易4204宗，总额4909亿美元。
”该地区整体并购交易活动同比下降4%。降幅显著的地区有中国香港（279宗，同比减少123宗）、印度（883宗，同比减少61宗）、新加坡（222宗，同比减少31宗）和菲律宾（59宗，同比减少14宗）。印尼并购交易总量也出现下滑，降至111宗，同比减少13宗。
交易流上升的地区有越南（98宗，同比增加19宗）和泰国（71宗，同比增加7宗），并购活动基本持平的地区有马来西亚（157宗，同比增加3宗）和中国（2344宗，同比增加7宗）。
中国交易流在第二季度小幅增长之后于下半年出现下滑。2018年最后几个月交易流最为缓慢，是其并购活动整体下滑的主要原因。
从交易量和交易额来看，印度第四季度并购活动与2018年前几个月相当，整体来看交易数量下降，但规模有所增长。
2018年第四季度并购交易数量少于上年
第四季度，新兴亚洲地区的并购活动大幅降至682亿美元，交易数量975宗，创下2015年初以来的最低纪录。除印度GlaxoSmithKline Consumer Healthcare（约45亿美元）和中国华晨宝马汽车（41亿美元）以外，2018年最后几个月大宗交易数量与上半年相比显著减少。总体来看，2018年，并购交易额4909亿美元，同比下降5.6%，交易量也减少4%，为4204宗。
2018年，美国凭借138宗交易、277亿美元交易额，超过其他地区，成为新兴亚洲地区第一大外国投资者，将排名第二的日本（53宗，78亿美元）和排名第三的英国（30宗，30亿美元）远远甩在后面。
从行业来看，尽管并购活动同比下滑7%，但IT和互联网行业仍以858宗交易量再次荣登榜首。就交易额而言，金融和保险业以643.4亿美元的交易总额升至首位，房地产和建筑业则以630亿美元屈居第二。
第四季度，并购交易额中值进一步跌至1940万美元，EV/EBITDA中值保持不变，为17.4倍。
中国
第四季度并购步伐再次放缓
2018年最后一个季度，中国并购交易活动持续放缓，交易量575宗，交易额450亿美元。最大的两宗交易——华晨宝马汽车（41亿美元）和上海两座50层甲级写字楼项目（18亿美元）分别有德国和新加坡的外资参与。不过，除此以外，大部分并购仍属境内交易。2018年总体来看，交易量为2641宗（同比减少3.4%），交易总额3737亿美元（同比减少5.2%）。
2018年，香港证券交易所修订了上市规则，允许未盈利的生物科技公司上市，年末交易所凭借总额345亿美元的179宗IPO交易，成为全球第一大上市地点。这一趋势还将继续，因为共有250家公司准备2019年上市。
印度
Flipkart将印度年度并购交易价值推升25%
印度2018年最后一个季度并购活动交易额120亿美元。 2018年整个并购交易活动价值的总和达到655亿美元，这主要是由于自5月初起的沃尔玛-Flipkart价值160亿美元的交易，交易总额同比增长25.3％。交易量微降6.5％至883笔。
除了Flipkart外，今年还有一些比较重大的国内交易，如Bharti Infratel以65亿美元收购Indus Towers，印度石油天然气公司（Oil and Natural Gas Corp）58亿美元收购Hindustan Petroleum以及印度斯坦联合利华有限公司(Hindustan Unilever Limited)以45亿美元收购GlaxoSmithKline Consumer。
在风险投资领域，新一轮融资金额与上一年相比略有下降。 2018年一些最活跃的投资者是Accel Partners，Sequoia Capital，Blume Ventures，Nexus Venture Partners和Kalaari Capital。
东南亚
2018年并购交易规模较往年有所缩小
第四季度东南亚的并购交易活动依然低迷，共有191笔交易，总额为112亿美元。从全年来看，交易活动几乎持平，共有698笔交易。然而，鉴于整体交易规模较小，交易额下跌30％至516亿美元。
印度尼西亚，金融科技行业在2018年产生的并购交易活动数目最多，而消费、金融、工业和能源行业在交易价值方面处于领先地位。其中最突出的是科技独角兽Tokopedia从阿里巴巴和软银（SoftBank）获得11亿美元的投资。
随着新加坡主权财富基金GIC以13亿美元收购上市开发商Vinhomes7.1％的股权，越南房地产并购在2018年实现了最大的增值。越南数字媒体巨头Yeah1Network的首次公开募股（IPO）也突显了媒体行业的增长。
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