80吨黄金一夜变青铜！民生信托武汉再踩雷，深陷黄金大骗局
记者 | 陈海钧
图：视觉中国
一夜之间，黄金变青铜。上个月刚刚高调宣称再获 A 类评级的民生信托，近期却蹊跷深陷一场黄金大骗局里。
端午假期前的最后一个工作日—— 6 月 24 日，上海黄金交易所（上金所）发布公告，宣布取消湖北最大黄金加工厂——武汉金凰珠宝股份有限公司（以下简称"武汉金凰"）的会员资格。
至此，武汉金凰质押 80 吨假黄金，涉案 100 多亿，多家信托、银行、保险等金融机构牵连其中的惊天奇案，才终于被彻底踢爆。
姓贾的老板
果然都很"牛"
武汉金凰成立于 2002 年 8 月，2010 年 8 月在美国纳斯达克上市。其老板贾志宏，圈内对其的一个突出评价是：口才绝佳，"给人感觉比金融专业的还专业"。
以致网上评论："姓贾的老板，都是‘牛人’"。贾老板已然是仅次于银保监会最懂金融的人，至少案发前，他是一个比信托更懂保险，比保险更懂信托的人；而且，他还"懂"黄金，而黄金交易所，又没他懂金融，所以直到 6 月 24 日，才取消武汉金凰的会员资格。
自 2015 年以来，金凰珠宝一直在以"黄金质押 + 保单增信"的模式向多家金融机构融资。金凰珠宝向这些金融机构提供 AU999.9 足金的质押物，作为相关增信措施，中国人保财险武汉分公司、中国大地财险湖北分公司等还为所涉黄金进行承保。
实际上，2019 年下半年开始，金凰珠宝就已经显现败局。据财新报道，2020 年 2 月，东莞信托在处置一单贾志宏用以抵债的黄金时，随机抽取了其中 1 根 1 公斤重量的金条去检测。送检结果显示，黄金是假的，金条表面镀金，内部成分竟然是铜合金！
5 月 16 日，民生信托有一个 6 个亿的信托计划还有一个月到期，按要求，民生信托要对融资方武汉金凰所质押的黄金开箱检测。开箱检测结果出来前一晚，武汉金凰董事长贾志宏曾强烈希望可以叫停检测，被明确拒绝后，贾志宏第二天一早发了条短信，大意是感谢多年来机构对武汉金凰这家民营企业的支持和帮助。最重要的是短信的最后两个字——"别了"。
"我一看这俩字，就感觉那金子百分之百是假的。虽然检测结果没出来，但当时我的心就凉了。"民生信托一高管回忆当时的心情。5 月 22 日，民生信托收到检测结果：黄金是假的，主要成分为铜合金。这跟东莞信托此前的检测结果一致。
民生信托原地再踩雷
被贾老板带进这场黄金大骗局的金融机构众多，其中民生信托踩雷最大，金额超过 40 亿。
公开披露的数据显示，目前合计未到期的融资金额是 160 亿元，对应质押的黄金超过 80 吨。其中，超过 10 亿以上的的信托公司包括民生信托 41 亿、东莞信托 34 亿、安信信托 19 亿和四川信托 18 亿。仅此 4 家信托公司未到期信托就超过 110 亿。其他还有长安信托 8 亿，北方信托 8 亿、昆仑信托 3 亿、天津信托 6 亿，中航信托 2.9 亿。另外，"散财童子"恒丰银行，还有约 39 亿。巧合的是，几乎就在开箱验金的同时，5 月中旬，民生信托高调官宣：公司收到《中国信托业协会关于信托公司 2019 年度行业评级结果的通知》，公司获评 A 级信托公司，这也是公司连续第 4 年获得信托公司行业最高评级。
民生信托称，自 2013 年 4 月复业以来，始终保持稳健发展，主动管理能力不断提高，在财富、投资、投行、资管、融资等五大领域深入布局，主动管理资产规模占比超过 80%，位居行业前列。
"其实，在圈内的口碑中，民生信托的风控是相当严的，而且其重点是做‘主动管理’，这次却暴这么大的雷，比较出人意料。"一位目前在沪的湘籍资深市场人士透露，"背后的故事应该没那么简单。"
一则去年的信息显示，2019 年 4 月 14 日下午，三环集团、湖北省铁路建设投资集团有限责任公司、湖北氢阳新能源控股有限公司、民生信托、武汉金凰等签署《氢能交通应用战略合作框架协议》。
根据协议，三环集团负责汽车整车及零部件制造；湖北铁投负责基础设施建设管理；氢阳新能源将负责氢能技术支持；民生信托和武汉金凰负责金融支持和市场推广。上述资深市场人士还透露，其实，2018 年，民生信托也踩过一次大雷，"‘巧合’的是，也是武汉的企业——凯迪生态。"凯迪生态是原国家电力公司推荐上市的第一家电力环保上市公司，主业为生物质发电。2018 年 5 月，凯迪生态的中票" 11 凯迪 MTN1 "出现实质性违约，规模为 12 亿元。而民生信托则在 2016 年 11 月发行了"至信 266 号凯迪生态定向增发集合资金信托计划"，该信托计划存续期限为 18 个月，信托单位总份数不超过 9.3 亿份。凯迪生态后来爆出来的总负债超过 200 亿，至今一直被 ST。该人士分析指出，"值得关注的是，民生信托的大股东泛海，在湖北、武汉，都介入很深，当年泛海能‘独家包下’武汉 CBD，可见一斑。"
公开信息显示，深交所主板上市公司泛海控股，目前间接持有民生信托约 93.42% 股权，民生信托为其控股子公司。民生信托 2019 年度实现营业收入 23.21 亿元，实现净利润 9.05 亿元。
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