市场回顾 | 商品市场10月政策影响回顾——优化防疫稳增长，加息落定鸽声扬

01

政策概览

贵金属

政策影响判定：★★★

海外政策：

9月非农数据好于预期，金银承压下行。

有色金属

政策影响判定：★★★

交割规则：

国庆期间（10月6日）LME发布针对俄罗斯金属新增仓单供应是否以及何时限制的讨论文件。

煤焦钢矿

政策影响判定：★

国内政策：

10月份黑色煤焦钢矿板块整体受到的产业政策影像较小。

农副产品

政策影响判定：★

国内政策：

国家发改委及相关部门进行猪肉抛储工作。

02

政策动向

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国内政策

稳增长政策方面，继续通过货币、信贷、官员讲话等释放温和托底信号，未见强刺激。如央行公告9月时隔两年PSL重出江湖；国有大行公告称前三季度加大信贷投放；10月央行MLF操作结束自8月以来的净回笼态势，3个月以来首次等量续作MLF；证监会允许满足特定条件的涉房地产企业在A股市场融资；央行行长表示加大稳健货币政策实施力度，推动“保交楼”专项借款加快落地使用。

疫情防控方面，10月国内疫情形势较为严峻，多地持续收紧防控政策。10月11日前后官媒持续发文坚持动态清零政策不动摇。但优化防疫政策，如入境隔离方案等也在讨论中。

10月二十大顺利闭幕，指明工作重点与中长期发展方向。

汇率方面，加大稳汇率力度。央行调整跨境融资宏观审慎调节参数；外媒报道国有大行加大出售美元以稳定人民币；银保监会表示人民币长期走强趋势不会改变。

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国外政策

美联储11月3日如期加息75个基点。主席定调加息速度放缓，但利率终点提升，联邦基金利率期货终端利率升破5%。

美联储官员表态未进一步增加紧缩压力，当前紧缩条件下留有未来放松余地，但也须结合通胀与经济形式判断。美元美债收益率高位震荡，风险偏好趋稳。

03

期货市场动态

各品种月度规则调整情况

★代表调整次数

棉花（郑商所）

交割相关★

红枣（郑商所）

交割相关★★

玉米（大商所）

交割相关★

玉米淀粉（大商所）

交割相关★

新品种上市进度

04

附表

附表1：期货市场交易交割规则变动

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文章来源：国泰君安期货产业服务研究所

编辑：jjq

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