【维度金融外包】再论“法定数字货币”

这里是《维度金融外包》微平台（名称：维度金融外包，微信号：weidujinrong）感谢关注。

　　“法定数字货币”和“数字法币”两个概念本质相同，本文以“法定数字货币”论证相关问题。“数字法币”是各国已经发行的“法定货币”的新形态，例如欧元、美元、英镑、日元、人民币、港元等。对于“法定数字货币”或曰“数字法币”的初始研究，国际“电联货币组”认为中国属于领先水平。

　　要创新一种货币形态，必然与货币制度建设相关，同时必然要限定在货币制度框架内，这是首当其冲的规则，确认货币职能性质是第一位的，科学技术致关重要，但只能是第二位的。货币制度的最终目标在于维护币值稳定，为维护国家安全和发展经济服务。习近平总书记在中央财经领导小组第十五次会议指出：“做好经济工作是我们党治国理政的重大任务，要坚持宏观和微观、国内和国外、战略和战术紧密结合，坚持问题导向，及时研究重大战略问题，及早部署关系全局、事关长远的问题，对经济社会发展进行指导，把谋划大事和制定具体政策紧密结合起来，加强责任分工，一锤一锤钉钉子，直到产生实际效果。”

　　法定货币制度确立了中央银行统一发行主权货币的权力。中国人民币、美国美元、欧元区欧元等，世界上两百多个国家有两百多种货币，货币是国家或地区之名片。从货币的本质看，在现代信用货币体系中，只有国家发行的货币才是真正的货币，不可在法定货币框架下产生第二种货币，使得本币发行与流通遭遇冲击。为此，对“法定数字货币”的含义应明确，与纸币和硬币一样归属央行负债。技术上首先应有在线的安全系统设备作保障，属于独立的通道又沟通网联，可以支付汇划，只有正向支付无反向找零，涵盖境内外支付。

　　现代智能型“法定数字货币”是传统“实体货币”的替代、升级、再造；是由中央银行发行的新型货币形态；“中央银行发行库+银行业金融机构业务库+用户端(如手机)的数字钱包”三位一体仍适用于数字货币，“一库一码一密钥”是法定数字货币的特征，“一库一机一密钥”在技术上解决了风险问题。

　　“法定数字货币”由中央银行统一发行，即中央银行提供一定额度置放在银行业金融机构，依据用户需要由商业银行配发，如同用户从银行提现、取现，然后放在自己的钱柜里。关于“一库一码一密钥”，“库”实际上就是自然人或法人持有的中央银行特许的卡，即是“法定数字货币”的账户，这张卡链接着银行业金融机构业务库和中央银行发行库，卡与两库之间是在密钥索定安全前提下的账务往来关系。

　　基于笔者《从贝币到“数字货币”》一文（参见本报2016年5月8日和15日《理论周刊》），从智能、分类、五库、板块、营运、差异、流通、安全、同业等方面确立“法定数字货币”框架，本文再度从“法定数字货币”主体生成与基本属性、“法定货币”与“法定数字货币”、“货币数字”与“数字货币”辩证、“法定数字货币”“现钞实体货币”特性与博弈、“法定数字货币”与“数字科技”、创新“货币支付综合体”理念、发行基金+流通中货币（M0）+“法定数字货币”账务、“法定数字货币”预期、结论等方面阐述“法定数字货币”，从货币发行基础理论与科学技术角度，论证“法定数字货币”的本质和作用，发行与流通渠道，市场操作要领等。

　　“法定数字货币”生成与基本属性

　　《从贝币到“数字货币”》一文，基于智能、分类、五库、板块、营运、差异、流通、安全、同业等确立了“法定数字货币”生成的主体框架，“法定数字货币”构成了新型“货币”概念。货币是国家名片，主权的象征，法定的意义在于维护统一、唯一、安全。数字的作用在于透明、掌控、便捷。“货币”则是定语、主语、主旨、主体，关键在于“货币”二字。法定货币本质上归于强制性发行，目的在于加强统一管理和强化一体监管。数字货币一旦定位货币，虽然属于抽象的数字科技范畴，本质上却相同于法定纸币、硬币，有别于支票、本票、汇票、银行卡、电子汇票、手机移动支付等支付工具。

　　“法定数字货币”发行原理体现货币本质，中央银行代表国家发行人民币，统一性与唯一性是最为基本的原理,国家信用是国家垄断货币发行权的基础。“法定数字货币”发行必然从属在人民币范畴下。“法定数字货币”形成渠道与法定发行的人民币纸币、硬币相同，由市场流通规律、货币流通规律所决定。综合货币发行原理与形成渠道可概括五大要素：一是经济决定货币；二是货币决定货币；三是市场决定货币；四是文化决定货币；五是科技决定货币。一、二、三归结发行原理，决定货币宏观总量；四、五分离货币种类，决定货币结构，“现钞实体货币”与“转账支付结算货币”相互博弈，从而分化出“虚”“实”。在货币诞生5000年，账务诞生500年，票据诞生300年的一个漫长过程中，最终随着普慧金融IC卡“芯”科技的飞速发展，在货币形态上“虚”的形式越来越多，比重越来越大了，“实”的形态越来越少，比重越来越小了。300至5000年前，“现钞实体货币”作为原生形货币代表了货币的全部意义、职能和作用；目前，“现钞实体货币”只占5%至10%。“转账支付结算货币”后来居上，成为货币运行中的主体了。传统的实体货币调拨就像散装的运货系统，“法定数字货币”运行则类似于集装箱运输。

　　“现钞实体货币”与“法定数字货币”的生成是宏观货币决策与运行的结果，并非中央银行硬性规定数据。货币发行计划、产品印制计划、发行基金调拨计划、损伤券注销计划确实存在，其预测的基础正是宏观经济运行的需要。至于人们愿意使用何种货币工具，是“现钞实体货币”还是“法定数字货币”，国家不可能硬性规定。

　　货币、国家、中央银行三位一体，没有统一的货币发行即没有中央银行存在的必要，统一性即体现货币的性质，货币制度的核心在于统一和稳定。宏观货币决定微观货币，流动性充裕，广义货币总量适宜、稳步增长，微观货币各类运行形态，囊括电子票据、银行卡、手机移动支付，即便是纸质支票、汇票、本票的运行均会留下轨迹，因此，不存在利用区块链等具体网络技术调控货币量之说。所谓发行“法定数字货币（DFC）”的关键在于：一是区块链去中心化；二是所有权中立性；三是技术中立性；四是基础设施中立性，云云，这与世界各国法定货币集中统一发行的性质相悖，比如“长城币”“比特币”就带来客户资金安全、洗钱、资本交易杠杆不可控诸多风险。这只是表象，根本在于混淆了货币属性，以偷梁换柱的技术问题，取代了法定货币的性质，由此干扰了财政与货币政策宏观调控。

　　讨论“现钞实体货币”材料、工艺、技术、设备等印制技术，世界有五大类型：以人民币和日元为代表的亚洲区域货币；欧元区欧元；英镑区；澳洲区塑质钞（含加拿大、越南等十几个国）；美洲区美元。“现钞实体货币”尽管呈现“技术寿命周期律”，新版货币不断出台，然而，人民币还是人民币，美元还是美元，欧元还是欧元。在全世界220多个国家各自发行货币情形下，设想以某一种货币进行统一绝非技术课题。“数字货币发展如火如荼”的论点混淆了“货币数字”与“数字货币”的区别。“区块链比特币”只是在人民币、美元、欧元等法定货币范畴下的“货币数字”。

　　“货币数字”与“数字货币”

　　“法定数字货币”的概念在15年前出现，德国G&D公司、英国DLR公司曾经设想建立电子钱包，终未果。一些在美国硅谷的中国年轻人创立近似技术，服务于美国身份认证。5年前他们将此技术运用到数字货币上，陆续为一些国家服务，可谓“数字法币”开拓者。

　　“货币数字”与“数字货币”存在本质区别。货币皆数字，数字却并非皆货币，只有在货币范畴下，通过电子汇票、银行卡、手机移动支付、大数据互联网平台进行市场交易的资金，才能称为“转账支付结算货币”。若纸质支票、本票、汇票，电子汇票、银行卡、手机移动支付、大数据互联网平台未处于运行状态，它们只是支付工具。“法定数字货币”则大相径庭，其本身就是货币，可与纸币、硬币并驾齐驱。“法定数字货币”虽然基于纸币、硬币而升华，但是其所定位的新型货币属性决定，其必然与“现钞实体货币”异曲同工，“虚”“实”构成有机结合的整体，原生形态货币升级，重塑形象，力显生命力。法定数字货币是现钞实体货币的替身，同时不可能短时间完全替代，也就形成了握手言欢的转换时代。以互联网大数据平台为依托的“比特币”“长城币”均不能称之货币，它们只可能在人民币、欧元、美元等多种法定货币范畴之下充当交易媒介。

　　数字是货币的价值尺度。抽象转账支付结算货币载体是支票、本票、汇票（纸质或电子信息票据），银行卡、手机移动支付+互联网大数据平台，此刻的货币是什么？都是数字，金额是数字，账号是数字，密码密钥是数字。“货币数字”与“数字货币”辩证统一，“货币数字”计量货币表象，“数字货币”定位货币实质。

　　“法定货币”与“法定数字货币”

　　世界第一张纸币诞生在中国，是宋代的“交子”。“交子”纸币属于政府发行,旨在解决市场流通混乱，假币滋生问题。新中国成立前，军阀割据,各地货币达360多种，出现混乱状态，新疆曾发行面额60亿元的纸币，是有史以来中国纸币发行最大面额。区块链、大数据、互联网技术，将一定规模的资本、资金运营冠名于某种货币称谓，比如“比特币”“长城币”，实际上它们并不是货币，只是一种技术的运用，最多也就是一种资产。任其发展，可能诱发货币流通市场紊乱，带来金融风险。

　　笔者基于半个世纪货币发行的实践和对科学技术、法律法规的解析，认为“法定数字货币”应归属在现行法定货币范围之內。中国的法定货币只有人民币（涵盖港、澳等特区货币）别无其他；坚持货币的统一性、可控性，目的在于维护币值稳定。“法定货币”是大范畴，“法定数字货币”是“法定货币”的分支。就总体货币而言，存在两种货币：其一，“现钞实体货币”；其二，衍生“转账支付结算货币”。“法定数字货币”应从属于“现钞实体货币”，纸币+硬币+数字货币=“现钞实体货币”。

　　“货币支付综合体”概念

　　“货币支付综合体”构成为：现钞+银行卡+手机移动支付。2015年初至今，通过对使用不同货币形式群体进行调研，提出“货币支付综合体”概念。作为自然人与经济法人，会采用多种支付形式。第一大领域为广义“货币支付综合体”，联行同业往来，同城与异地支付结算使用的纸质支票、本票、汇票，或互联网大数据平台上运行的电子汇票、银行卡与手机移动支付形式，使用者多为国企和民企。第二大领域为狭义“货币支付综合体”，个人金融消费者，一般采用银行卡、手机移动支付和现金三种形式进行货币支付行为，即构成“一机一卡一票”的“货币综合支付体”。经常状态下，不论买方卖方，交易者均属于“货币综合支付体”中的一员。特定条件下则不同，一些情景则处于“货币综合支付体”缺项状态。其一，买卖交易者只采用现钞支付，即缺少手机移动支付和银行卡支付两大项；其二，只采用现钞和手机移动支付，不运用银行卡，即缺少十分关键的大项；其三、只采用银行卡和现钞支付，不采用手机移动支付。上述方面不乏排斥银行卡和手机移动支付的现象，但可以的支付方式却都不排除现钞。一些小规模的超市公开申明，10元以下消费不刷卡，因为还不够缴纳多项费用的成本。显然，成本、效益、利润是支付形式选择的依据。

　　交易中介——货币，也存在着又背离，又融合的两个独立“货币综合支付体”，针对唯一标的物——货币的支付结算形式存在“完整共性”，也呈现差异。“完整共性”指可以采用支票、本票、汇票（电子票据）、银行卡、手机移动支付等货币运营工具和现钞等。“月有圆缺”特指买卖与交易双方，在不能实施“完整共性”支付结算前提下，致使货币的运营方式与形态出现欠缺。买方作为甲方可以用银行卡刷POS机、手机微信支付扫二维码、现金全方位进行付款，即为完整的“货币综合支付体”。作为乙方若亦如此，买卖双方构成完整完美的“货币综合支付体”。假若他们以种种理由不刷银行卡，不用手机微信支付，那么就是“货币综合支付体”缺项状态。（上）

　　（作者系国务院反假货币工作联席会议办公室原常务副主任）

这里是《维度金融外包》微平台（名称：维度金融外包，微信号：weidujinrong）欢迎关注。请查找公众号“维度金融外包”或搜索微信号“weidujinrong”，点击关注。

《维度金融外包》秉承“专业、专注、专心”的服务理念，在此为大家打造一个了解行业动态、分享金融信息、结识合作伙伴的公众平台。  内容包括：互联网金融、服务外包、金融营销等。欢迎各位朋友来电交流，电话：[phone]。

如果喜欢，请发送给朋友或分享到朋友圈，与朋友一起分享你的喜悦。如果需要，请查看历史消息，查阅所有文章。让更多的人一起分享信息吧，一起来“扫一扫”。