本周荐书：财金阅读；本文编辑： 张昂

目前市场上，大部分人对未来经济的态度都较为悲观，但有个英国的经济学家却发出了不一样的声音。在前不久出版的《新经济秩序：全球经济未来20年》中，英国经济学家杰拉尔德·莱昂斯通过经济与金融实力、软实力、硬实力和政治形势等几个方面的变化，提出了大胆的预测，认为全球经济将摆脱长期低迷，迎来长达20年的强劲增长期。

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 《新经济秩序，全球经济未来20年》

书中莱昂斯首先肯定了金融业的重要性，认为金融将在未来扮演至关重要的角色，但它能在多大程度上履行角色，取决于很多因素，尤其是我们能否从以往的危机中汲取教训。而接下来的关键问题或许在于，现在的金融体系是到了“阿波罗13号”时刻了吗？

“阿波罗13号”时刻是指某个看似危机的时刻，也许会成为转机。“阿波罗13号”对于金融业的意义则是：危机看上去可能很糟，但假如能理清所有问题，那么它就可能会是金融行业的转折点。为此莱昂斯提出，在未来的20年中，金融可能以如下四个方面影响经济发展前景。

世界上有三件事情是不可避免的：死亡、税收和金融危机。既然金融危机不可阻止，那么2008年的全球金融危机给我们带来的教训就是：金融业至关重要，我们不能任由其像2008年那样崩溃，而应该在危机之后进行大力度的改革。要提早预见问题，如果不能阻止问题发生，就要确保经济有足够的弹性予以应对。

莱昂斯谈到，金融改革中需要特别注意金融、房地产和经济之间的关系，要防止廉价资金、杠杆和单向预期同时出现，单向预期指的是银行和个人都认为房地产价格只涨不跌。所以莱昂斯认为，政府要对住宅和商业地产的借贷进行更加具体的控制。

在未来，银行的规模问题也需要解决，不能让银行大到不能被允许倒闭的程度。解决的方式可能有两种：一是分拆银行，增加竞争，但是有些大型经济体的大型银行机构可不能消失，所以这种方法还没在全球范围内应用；二是把重点安排在银行的解散机制和“遗嘱”上，一旦银行发生危机，不至于造成不可挽回的局面。

2008年之后，国家在金融市场上的角色日益重要，一个简单的例子就是，现在有不少国家使用外汇储备或主权财富基金来购买海外资产。

相对而言，政府控制的资金可能是隐秘、非透明的，是战略性、非商业性的。所以，他们将给全球金融带来一股新力量，特别是如果开放的市场允许一国政府利用其资金，在别国进行收购的话。

当然，金融业作为事关国家安全的战略性企业，还是应该归本国所有。外资私人企业来购买可以，但外国政府购买可能就会出现问题。

在任何经济体中，一个运转正常的全球性的金融业，和其它行业一样，能够有助于实现和维持未来的经济增长。为此，莱昂斯提出了3个金融业可能的发展机会：

第一个可能腾飞的领域是主题债券。目前全球的基础设施正趋向繁荣，那么面向投资者发行，来为收费公路或者港口等特定的基建项目融资，未来应该会带来不错的回报。

第二个机会，是把各地的储蓄最大化利用起来。现在很多人会把储蓄放在家中，或买黄金，或存在银行赚取利息。一个不错的做法是，发展储蓄和投资机构，把积聚起来的钱更加有效地导向投资机会，深化和拓宽全球金融市场。

第三，针对庞大的无银行账户的人群，在全球范围内提供微型金融，服务小微企业，提供基本的银行服务。比如提供一些存取款的设备来方便消费和支出。同时，银行需要统一资源、风险和回报，提供高性价比的服务，这也符合银行作为公共事业机构提供服务的定位。

在未来，美元很可能还是全球交易的主要货币，这是它的经济实力、硬实力等方面占据主导地位的结果。不过，随着贸易流动的改变，更多国家将不只衡量其货币与美元的关系，还将考虑兑一篮子贸易伙伴国家的货币。一旦美元被认为不再那般稳定，越来越多的国家就会重新评估其货币政策。

另外，全球储蓄和投资的规模正不断增大，在未来，均衡投资组合的需求有利于更多的资金进入新兴经济体。莱昂斯认为，中国会是众多受益者之一，但同时钱也会从中国流出到国外。他的建议是，作为必要的经济改革的一部分，中国需要放宽资本项目管制，而这也将使中国的钱更容易出境，在别处购买资产。

对于金融业来说，现在是否已经到了危机的“阿波罗13号”时刻，还不能断定，但是如果全球的经济体和金融机构能够正确地吸取教训，我们有理由认为这是一个转折点。也正是如此，莱昂斯才会大胆预测，未来20年能够迎来全球经济强劲增长。

本文刊登于《零售银行》6月刊

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