希拉里如上台，将给中国带来什么
导语：距离美国总统大选投票日只有三个星期，两党总统候选人于北京时间20日上午进行了最后一场电视辩论。美国有线新闻网的调查显示，53%的选民认为希拉里获得了这场辩论的胜利。那么问题来了，希拉里如果当选，对中国意味着什么？
此次电视辩论上，共和党候选人特朗普摆开了决战的态势，称要“绝地反击”，民主党候选人希拉里则相对超然，目前几乎全部民调都显示希拉里在本次大选中领先。布鲁金斯研究所资深研究员胡达克曾建议希拉里，“应该延续她前两场辩论的作为，保持冷静，回挡批评并加以攻击，让特朗普继续自我毁灭”。
上一场辩论开场的时候两位候选人拒绝握手，而今天这一场辩论继续延续了上一场的敌意和剑拔弩张的气氛，两位候选人开场后仍然没握手，各自短暂向观众致意后直接进入主题。
CNN与ORC进行的民意调查显示，52%的被调查者认为希拉里的表现更好，只有39%的人认为特朗普获胜了。这样，三场辩论都以希拉里险胜或者获胜而告终。
如果希拉里当选，她将是美国历史上第一位女性总统。她跟丈夫克林顿，也将成为第一对夫妻总统。
（1）移民方面
希拉里主张改革移民法，表示每年到美国的合法移民将增加100万，而十年之内美国的人口数量将增长3%。同时希拉里称任何相关的法案，都应当包含能够让已经在美国境内的目前没有持合法身份的人口最终能够获得“全面、平等公民身份”的路径。
特朗普呼吁在长达2000英里的美国、墨西哥边境建造高35-40英尺，长1000英尺的围墙来阻挡非法移民，抓捕并驱逐约1100万的非法移民，并表示要墨西哥为这堵墙付费，这堵墙的花费可能在50亿元至100亿美元之间。
特朗普认为非法移民“直接与美国底层工人竞争”，他承诺将“确保优先为美国工人提供工作岗位”。
（2）税收方面
对美国最为富裕的家庭来说，总统选举意味着一个严峻的选择：希拉里上台即代表着大增税，而特朗普上台则代表大减税。以下是两位候选人在税收方面的一些比较。
希拉里
增加富人的纳税金额，中低收入者税率保持不变
最高税率调至43.6%。对年收入超过500万美元的富人增设“公平份额附加税”；分布采取措施以保证富人税率不低于中等收入家庭的税率
简化小型企业的纳税程序，降低其纳税金额，帮助其成长壮大
在房产税上，个人房产税的免征额降至350万美元，夫妻房产税的免征额降至700万美元；将附有抵押权的房地产税率增加到45%
按照这一税收计划，在未来十年联邦的收入将增加110亿美元
特朗普
全面减税
将税级由7个调至3个
最高税率为33%
育儿费用不纳入纳税范围
取消房产税
将所有企业税降至15%
按照这一税收计划，在未来十年联邦的收入将减少950亿美元。而如果不采取相应措施减少开支或出现大型的经济增长，未来十年美国的财政赤字将会翻倍
希拉里（按年收入划分；单位：美元） | 特朗普（按年收入划分；单位：美元） |
<9257 不纳税 | <29000 不纳税 |
9257-37650 税率15% | 29000-54000 税率12% |
37650-91150 税率25% | 54000-154000 税率25% |
91150-190150 税率28% | >154000 税率33% |
190150-413350 税率33% | |
41330-415050 税率35% | |
415050-5000000 税率39.6% | |
>5000000 税率43.6%（新设） |
希拉里与特朗普的税级比较
（3）贸易方面
两位候选人最大的差异之一就是他们对全球贸易的看法。
特朗普在贸易与全球化的问题上全盘颠覆了共和党几十年以来所秉持的观念。他强烈反对自由贸易， 称美国经济将会因此而倒退。他将北美自由贸易协定（TPP）称为“史上最大的盗窃”，称跨太平洋伙伴关系协定（TPP）完全是一个灾难，是由一群希望掠夺美国的特殊利益者所推动。
同时，特朗普还表达了他想要重新商讨北美自由贸易协定（NAFTA）的愿望。而在对中国的态度上，他曾表示要对中国的所有进口产品征收45%的关税。
希拉里并没有明确的贸易计划，她在担任国务卿期间早前的谈判中曾对TPP 表示过支持。而从去年秋季开始，她站出来公开表示反对TPP，称这项协议走得不够远，无法应对汇率操纵等问题。
希拉里认为特朗普的关税政策将引发一场贸易战争，美国在全球舞台上的竞争也将变得更加艰难。总的来说，希拉里已经从一个亲自由贸易者转变成一个贸易怀疑者。
那么问题来了，希拉里如果当选，对中国意味着什么？对于投资者意味着什么？
1、中国将面临着美国的全面挑战
特朗普是个商人，他更关心商业议题；此外，他反对过度全球化，主张孤立主义。他如果当选，对中国的全面崛起更为有利。虽然中国会遭遇更多贸易保护主义，更多的反倾销。但在南海问题上，在政治、人权等问题上，中国面临的挑战要小一些。
希拉里则不同。她是个政治动物，做了8年第一夫人，4年国务卿，到访过世界上110多个国家。她看世界角度，更多是政客的角度。相比之下，她比特朗普更关心中国崛起的政治意义，所以她会在南海问题、人权问题等诸多方面，对中国发起新的挑战。
一般预测，希拉里会基本延续民主党的外交政策，但在对待中国、俄罗斯的态度上，希拉里会更强硬一些。
2、经济上有利好
希拉里的贸易政策，或许会基本延续奥巴马的政策。但在建立新的贸易体系（TPP、TTIP）、推进全球化上，希拉里会比较谨慎，避免重蹈默克尔的覆辙。但跟特朗普相比，她至少不会让美国退出WTO，用贸易保护主义激怒主要的贸易伙伴。
所以，对于“中国制造”来说，希拉里当选算是一个利好。而特朗普当选，或许就是一场灾难。此外，希拉里当选或许能让人民币获得更大的贬值空间。
3、南海问题将再成焦点
希拉里当选之后，中美在政治外交上将有一轮新的相互摸底。而南海问题，是天然的、最好的“劫材”。双方肯定会围绕南海问题再度角力，当然还会有人权等问题交织其间。
从二战以后的历史来看，美国一直避免跟“老二”直接冲突，这是其基本国策。之前的“老二”是苏联，现在是中国。
从希拉里在高盛的演讲看，她深知中国的邻国都不愿意直接跟中国发生冲突，所以她很难在亚洲找到敢于替自己当炮灰的“小兄弟”，最近菲律宾就跟美国闹翻了。
希拉里会运用“巧实力”来对付中国，也就是综合运用美国的硬实力（军事、经济）软实力（文化、制度）来“发功”，几乎可以肯定不会跟中国直接“擦枪走火”。
但希拉里当选，无疑会刺激中国的军工、航天板块，让这些上市公司的股票更加活跃。
4、美联储政策获得连续性
特朗普是一头闯入瓷器店的公牛，你很难确定他会做出什么。比如他一方面说自己喜欢低利率，另外一方面指责耶伦迟迟不加息。他还威胁说，他当选之后会把耶伦免职。
所以，很多人认为特朗普是黄金的守护神。因为第一，他喜欢低利率；第二，他不靠谱，这带来了避险需求。
如果希拉里当选，美联储政策的延续性显然会更好。12月估计会有一次加息，2017年或许会有两次加息。这种可预测性，显然是全球金融精英普遍愿意看到的。
5、没有特朗普的“特朗普时代”
特朗普如果最终未能当选美国总统，也不意味着他的失败。恰恰相反，特朗普能杀入决赛圈，本身就是个奇迹。奇迹的根源，就是民意的变化。我此前在专栏里分析过，这里不再赘述。
这种民粹主义的思潮是全球性的，从欧洲到美洲，从伦敦到香港，从台北到纽约，几乎没有能避免的。它正在深刻影响着世界，并带来政治家的反思，政策的调整。未来希拉里的政策里，必将有相当的特朗普成分，这是毋庸置疑的。
还有18天，美国大选就将落下帷幕，希拉里会如愿以偿，还是特朗普引爆2016年最大“震撼弹”？让我们一起拭目以待。
来源：金融观察家综合自至上观、博文财经（作者刘晓博）、海外掘金（ID：gold1849）