已证实！该车企实控人被批捕！“失联”期间股价收获19个涨停板！上交所多次发函问询，咋回事？

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记者丨李星

实控人失联一个月，股价却连续获19个涨停板，这一情形已在辽宁曙光汽车集团股份有限公司（以下简称ST曙光 SH600303，股价7.96元，市值53.78 亿元）上出现。

日前，ST曙光对外发布公告称，自2022年8月中旬以来，公司不能与实际控制人张秀根取得联系，但与控股股东华泰汽车集团有限公司（以下简称华泰汽车）沟通正常。

消息一出，张秀根近一个月的动向，以及ST曙光股价异动的情况引发外界高度关注，并引来证券交易所的监管问询。9月20日晚间，ST曙光在最新回复上交所监管工作函中，证实了张秀根被批捕的消息。

图片来源：ST曙光公告

ST曙光表示，9月20日，控股股东华泰汽车向公司发送的加盖公章的、并经张秀根之子张宏亮核实和签字的最新函件显示，经核实在7月5日，张秀根因涉嫌“非法转让、倒卖土地使用权罪”被天津市滨海新区公安局采取拘留的强制措施。7月5日后知因上述问题公司无法与张秀根取得联系。在8月10日，因上述土地使用权转让问题转为批捕。

此前，鉴于公司实际控制人无法取得联系、股票价格多次触及股票交易异常波动，ST曙光股票交易于9月15日开市起停牌。9月20日晚间，ST曙光方面表示，近日公司就股票交易波动及实际控制人失联的相关事项进行了必要的核查。鉴于相关核查工作已完成，公司申请于9月21日开市起复牌。

9月21日开盘后，ST曙光的涨停之势并没有因实际控制人确认被批捕而停止，股价再次触及涨停。截至记者发稿，ST曙光报7.96元/股，公司最新市值为53.78亿元。

股东举报实控人批捕被证实

启信宝数据显示，张秀根不仅是ST曙光实际控制人，同时还是ST曙光控股股东华泰汽车的实际控制人。

公开资料显示，华泰汽车“入主”ST曙光始于2017年。ST曙光原控股股东辽宁曙光集团有限责任公司（以下简称曙光集团）与华泰汽车签署《股权转让协议》和《投票权委托协议》约定，股份转让及表决权委托实施完成后，华泰汽车成为ST曙光的控股股东。

2018年9月28日，双方办理完过户登记手续，华泰汽车直接持有ST曙光19.77%的股份。同时，曙光集团将持有的ST曙光1.5%股份的投票权委托给华泰汽车，至此华泰汽车合计持有ST曙光的股份占公司总股本的21.27%，成为ST曙光第一大股东。而彼时持有华泰汽车76%股权的张宏亮（张秀根之子）和持有华泰汽车24%股权的张秀根成为了ST曙光新任实际控制人。

后来，在2018年12月份华泰汽车股权结构发生两次变更后，张宏亮彻底退出了华泰汽车。启信宝数据显示，目前，张秀根持有华泰汽车99%股权，苗小龙（张秀根妻子的弟弟）持有华泰汽车1%的股权，张秀根成为ST曙光的最终实际控制人。

对于张秀根的动向，华泰汽车在9月19日的回函中仅称，张秀根身体不是太好。同时，ST曙光方面称，公司就实际控制人的具体情况与公司董事张宏亮沟通。张宏亮答复，有关实际控制人的具体情况以华泰汽车的回函为准。

不过，就在华泰汽车首次回函的同日（9月19日），ST曙光再次收到上交所监管工作函。该监管工作函显示，上交所于近日接到ST曙光第二大股东深圳市中能绿色启航壹号投资企业（有限合伙）（以下简称深圳中能）的举报称，ST曙光实控人张秀根已于8月10日因涉嫌诈骗罪被公安机关逮捕。上交所要求ST曙光立即核实张秀根目前的具体情况，明确说明其是否已被公安机关逮捕，及时履行相应的信息披露义务。

图片来源：ST曙光公告

就此，9月20日，《每日经济新闻》记者多次拨打张宏亮电话。不过，对方在接听得知记者身份后，即刻挂断了电话。

时隔一日，ST曙光二股东举报的张秀根遭到逮捕的消息就被证实。同时，华泰汽车方面与张宏亮均表示，自7月5日起无法与张秀根取得联系。

值得一提的是，华泰汽车在最新回函中强调称，目前，张秀根身体状况仍然欠佳，同时由于上述问题仍然处于司法调查中，对任何人公开发表的歪曲事实的言论表示谴责，同时保留追究对相关人员言论不当行为采取法律手段的权利。

对于外界关心的ST曙光在实际控制人在失联一个多月后才对外披露的涉嫌信披违规情况，广东国鼎律师事务所合伙人、公益律师廖建勋在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，这需要根据上市公司何时得知公司实际控制人被批捕判定。如果该上市公司早就得知该消息却拖到现在才披露，那么它就涉嫌信披违规。但如果该上市公司是最新了解到实际控制人被批捕情况并进行了披露，这种情形下则没有违反上市公司信披规定。

据廖建勋介绍，按照《证券法》第80条的规定和《上市公司信息披露管理办法》第22条的规定，如果公司的实际控制人受到刑事处罚，或涉嫌违法违规；受到证监会立案调查或行政处罚；受到其他重大行政处罚，以及涉嫌违法违纪被纪检监察机关采取留置措施等情形，上市公司在获悉后须第一时间对外进行披露，否则就涉嫌信披违法违规。

股价“玄幻”表现背后是人为炒作？

值得注意的是，几乎就在实际控制人失联的同一时间，ST曙光股价开启了涨停模式。

据统计，在23个交易日里，ST曙光收获了19个涨停板，股价更是从8月11日的3.52元/股上涨至9月14日的7.58元，涨幅达115.34%。

图片来源：同花顺

一位不愿透露姓名的汽车行业证券分析师称，ST曙光在二级市场这一波表现太“玄幻”。“这种非理性的涨停板行情，既不可能是因为企业基本面的原因，也不会是任何业绩利好的原因。”上述不愿透露姓名的汽车行业证券分析师对记者表示。

香颂资本执行董事沈萌也表示，在没有任何客观现实支撑下，ST曙光连续涨停情况的出现，很有可能是人为价格干预。“控制人失联情况下，通常大概率是负面事件，可能造成上市公司股价承压，而不会是连续收获19个涨停板。”沈萌解释称。

实际控制人失联，但二级市场却“异常”火爆情况，也引发了证券交易所的关注。9月13日，上交所在监管工作函中称，“2022年8月12日以来，ST曙光股价累计上涨105.11%，明显高于同期市场整体水平”，要求ST曙光全面自查相关信息知情人买卖股票的情况，同时还要求华泰汽车自查并说明，是否存在张秀根失联相关信息泄露的情形。

对于这一问询，华泰汽车方面回复称，公司经过自查核实，不存在张秀根董事长失联相关信息泄露的情形。

在沈萌看来，这种非理性的行情，可能是因为实际控制人失联的不确定性，可能导致重大损失，致使游资故意拉高股价高位清仓。“人为炒作的价格缺乏长期稳定的基础，疯狂的非理性走势之后必然会出现明显的快速回归。”沈萌认为。

ST曙光方面在回复记者时表示，公司注意到近期市场上有一些关于小米、赣锋锂业可能控股ST曙光的传言，均不属实。经公司董事会确认，公司不存在其他应披露而未披露的重大信息，公司从未与小米有过任何形式的接触。“公司不排除有机构游资借机炒作股价，并从中牟利的可能。”ST曙光强调称。

据悉，8月以来，ST曙光已发布7次“股票交易风险提示公告”及“股票异常交易波动公告”，并告知投资者存在的风险。

而鉴于公司实际控制人无法取得联系、股票价格多次触及股票交易异常波动，ST曙光股票交易于9月15日开市起停牌。9月20日晚间，ST曙光方面表示，近日公司就股票交易波动及实际控制人失联的相关事项进行了必要的核查。鉴于相关核查工作已完成，公司申请于9月21日开市起复牌。

股权拍卖或受到影响？

有观点认为，由于张秀根的“失联”，华泰汽车持有ST曙光的股权拍卖或受到影响。对此，ST曙光相关负责人在回复记者时称：“公司实际控制人的失联对股权拍卖结果的影响具有不确定性。”

据悉，就在华泰汽车正式入主ST曙光两个月后（即2018年11月29日），其拥有的ST曙光19.77%的股权就因为债务纠纷而被司法冻结，此后是司法轮候冻结。

按照ST曙光9月4日发布的公告，华泰汽车持有公司9789.5万股无限售流通股股票（占公司股份14.49%）将被拍卖，以清偿债务，时间定于2022年10月10日10时~10月11日10时止，在京东网上进行。这意味着，如果此次拍卖完成，华泰汽车的ST曙光控股股东身份将易主。

图片来源：ST曙光公告

在廖建勋看来，根据相关法律规定，ST曙光实际控制人的“失联”，并不会过多影响到法院对公司股权的拍卖。“因为就算联系不到公司实际控制人，法院也会依法将相关文件送达给公司，只要公司有权签收的人签收相关的文件后，那么该文件就被视为送达。不仅如此，法院还可以通过公告方式送达。”廖建勋表示，实际控制人的“失联”，只可能将拍卖的某些程序时间拉长一点，但并不影响整个司法拍卖程序的最终进程。

值得一提的是，对于此次股权被司法拍卖，华泰汽车方面并不认可。在前述ST曙光9月4日发布的公告中，华泰汽车认为，自身合法权利被侵犯，正当权益被损害，其将启动相关法律程序，维护自身的合法权益。

对此，廖建勋解释称，在拍卖股权过程中，如果一方对这个拍卖有异议，可通过正常的法律程序提起执行异议，即可起到延缓拍卖进程的作用，甚至到最后可能导致拍卖不能进行。

ST曙光在公告中也称，鉴于公司控股股东将对本次拍卖事宜采取司法手段，本次拍卖能否举行，存在不确定性。

事实上，ST曙光股份被拍卖背后是华泰汽车近些年来所处的窘境。公开数据显示，2018年，华泰汽车全年累计销量12.07万辆，同比下滑9%，仅完成全年目标的60%，累计亏损16亿元。截至2018年年末，华泰汽车负债合计高达375.66亿元。

一位原华泰汽车员工曾向记者透露，华泰汽车从2018年2月份开始就不能正常发放员工工资。到2019年7月底，华泰汽车位于天津、荣成、鄂尔多斯的三大生产基地均处于停产停工、欠薪状态。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树在接受记者采访时表示，华泰汽车之所以走到这一步，主要是因为一意孤行倡导的乘用车柴油化战略失误。同时，华泰汽车在技术研发方面投入不够。

值得注意的是，除华泰汽车持有的ST曙光股权将被拍卖外，深圳中能同样面临持股司法拍卖的情形。据ST曙光8月25日发布的公告，深圳中能所持ST曙光7.2%的股份将被全部拍卖。

ST曙光开启“自救”之路

作为辽宁省丹东市唯一一家主板上市公司，ST曙光旗下拥有黄海客车与曙光车桥两大品牌。其中，黄海客车在上世纪90年代市占率一度达到25%左右。不过，近年来，ST曙光一直游走于“掉队”边缘。

图片来源：ST曙光官网

公开数据显示，2017年~2021年，ST曙光整车销量分别为2.11万辆、1.56万辆、7710辆、6459辆、5812辆。2022年1~8月，ST曙光累计销售整车2307辆，同比下降52.67%。

在控股股东股权被冻结后，ST曙光也开启了“自救”之路。“由于大股东华泰汽车的股权被冻结，ST曙光在资金、业务层面都会受到不同程度的影响。”原ST曙光员工安星（化名）在接受记者采访时透露称，为自救，ST曙光于2021年年初开始启动纯电动乘用车项目。

2021年9月，ST曙光宣布拟出资1.32亿元从控股股东华泰汽车全资子公司天津美亚新能源汽车有限公司手中收购奇瑞S18（瑞麒M1）及S18D（瑞麒X1）两个车型的无动力车身资产，正式拉开其进军纯电动乘用车市场序幕。

图片来源：ST曙光公告

据ST曙光相关负责人透露，目前，公司A00级纯电动轿车开发工作正在有序推进中。截至8月底，A00级乘用车（轿车）项目已完成17辆整车试制工作，正在进行相关的试验验证工作。黄海牌A00级纯电动轿车已获取国家新能源汽车推广应用推荐车型目录、免征购置税车型目录。

崔东树分析称，微型电动车的成本较低，且和其他级别的新能源汽车相比，微型电动车技术要求不高，更容易快速成熟。ST曙光收购无动力车身，拥有了车身构架之后，再布局三电系统，能够快速上量。

按照规划，ST曙光未来将形成年产销10万辆新能源乘用车的能力。“10万辆新能源乘用车能力的形成，可以让公司形成新的收入与盈利增长点。同时，ST曙光也将实现从商用车到乘用车的重大转型。”上述ST曙光相关负责人称。

不过，上述ST曙光相关负责人强调称，公司新能源乘用车产品能否实现量产、量产的时间、市场前景，以及产品竞争力均存在不确定性。目前受疫情影响，重庆、新疆等地的试验场临时关闭，高温、高原标定被迫停止。ST曙光乘用车项目的试制计划、试验计划均受到较大影响，导致项目里程碑节点、量产时间能否按计划达成，存在较大风险。

封面图来源：ST曙光官网