不必抢购美元

【编者按】很多朋友问我现在买美元是不是很合适，作为一个十多年来一直看好美元的人来说，虽然依旧看好美元。但是，作为投资来说，我觉得虎成的建议值得大家思考。

从去年811汇率改革到现在为止，人民币兑美元的汇率从6.22元贬值到6.77元，贬值幅度接近9%。人民币贬值这件事儿，大爷大妈们都知道了，国际投行高盛、花旗也在纷纷预测，未来人民币贬值的预期可能到7.5元左右的水平。

这个时候还要不要换美元，成了街头巷尾热议的话题。今天，虎哥就和大家聊一聊这件事。投资有个亘古不变的真理，就是不要往人多的地方去。当下正值美元升值的高峰期，于是很多人就按捺不住了，时常把这样的话挂在嘴边：“人民币贬得太厉害了，还是换一点美元。”

你们都不要忘了去年五六月份的A股，那也是人声鼎沸。综合各方面因素来看，虎哥认为，换美元的最佳时机已经错过了。同时，美元在未来的不确定因素也正在增加，所以投资就是这样，往往当大众都知道要干什么的时候，其实机会已经没有了，不但机会没有了，而且机会背后还有坑，这个坑就等着听忽悠的人往里面跳。

“虎哥，你对换美元有什么样独到的观点？”

对此，虎哥有三个观点。

 

一

是否有换美元的刚需

比如说，经常出国旅游或者有子女在美国读书，如果有，则可以换。

二

买美元有两个目的

买卖美元资产挣钱和避险。如果你有长期的资金而且是有美元资产的投资能力，那你换多少都可以，全部身家都没问题。

一

出于避险目的

汇率对上亿元的资金才有实际影响，现金资产超过一千万元的，建议可以配置20%左右的美元资产。如果现金资产没有超过一千万元的，其实压根没有必要配置什么美元资产。

当然，虎哥说的观点从来都不会泛泛而谈，我说的观点背后一定都有逻辑和数据支撑。那么，是什么原因让虎哥说出上面三个观点？

一

国内投资渠道缺乏

大多数人买了美元是由于没有什么投资渠道，最后都是趴在账上吃点利息，而美元的存款利率非常低，1%左右，扣除管理费、手续费，还有在银行买汇时候的差价等等费用，折腾到最后也可能是赚了点汇率，但是最后赔了利率，还不如踏踏实实的在国内银行做好理财。

赶上年底和其它特殊时间，国内年化4%左右收益的银行理财，基本上可以帮你挽回在汇率上的损失，当然如果你的资金量在100万，够合格投资者的标准，还是能找到不少比较安全的、年化收益率能到8%的这种理财产品。如果你能够承受一定的风险，当前也是非常好的参与定增产品的时机，中国的A股有这样一个规律，在3000点下方的时候，定增产品盈利的概率超过了80%。

文章传送门：《虎成论金》30期

所以多下功夫，研究一下国内的理财，基本上都是能够帮你挽回在汇率上的这些损失。

二

美元未必一直强势

首先是美国大选的需要，民主党需要强势的美元来增加选票。其次是市场预期，在年底美联储有加息的可能，所以市场先行反应，等真选完总统和美联储加息完毕，美元未必维持强势，因为强势的美元不符合美国的利益，不利于美国的资本市场，也不利于美国的就业和外贸。去年年底就是因为市场预期美元加息，所以导致年后美元大幅贬值，造成黄金上涨了30%，人民币也大幅反弹。

当然，也有一种可能，就是川普当选，更换美联储主席，开始连续加息，美元可能会强势上涨，但强势的美元会刺破美国的股市和楼市泡沫，最后必定伤及美国的经济。在这个过程中，美元可能会随着利率上涨，但一定也会随着经济下跌。毕竟货币的背后还是要靠经济实力作为支撑。

三

美国的投资渠道未必靠谱

美国有没有可能再次发生经济危机呢？这个不是没有这种可能。有可能你的钱，过去就是接到最后的一棒。当然你会说美国的金融工具非常发达，我可以做空，但是近20年来，真正靠做空能挣到钱的，属于职业玩家里面少数运气较好的一部分人。我压根不相信你也有这个运气。

我曾经观察过一只美国的房地产基金，那是在2011年11月，由中国的鹏华基金发行的一支投向美国的房地产基金，它的主要投向，是一些在美国运营和上市的REITs，这是一支根红苗正，非常纯正的房地产基金。5年过去了，它的累积收益率也才31%，平均年化也就6%左右，而同期在中国，如果能找到像虎哥这样的金融行家，选择一支年化收益率能到20%左右的股权基金，那压根都不是一件什么有难度的事。

三个观点，三个逻辑已经陈述完毕。此外，我也建议，已经持有美元资产的人，不要拿着美元现金放在保险柜里，因为对美元本身而言，美元也是在持续贬值的。

其次，你持有的美元资产尽量不要存在国内的银行，因为你换美元的目的是为了规避风险，假设极端风险一旦来临，外汇储备耗尽，政府也会冻结这些美元，那就起不到规避风险的目的。如果你已经持有美元，虎哥建议你一定要根据自己的风险承受能力及投资能力，做一些美元资产的投资。有哪些美元资产可以投资？这些美元资产的风险属性又是如何？请看下期《虎成论金》，不见不散。

（优选金融总裁）