恒大真实负债，看得我头皮发麻……

前两天，恒大的重组方案终于姗姗来迟。

这份报告，我仔细研读了好几天，看得我是头皮发麻。

几百页的通告，我没有读出一丁点儿诚意，通篇都写着两个字：

吃人。

过去两年，恒大得了个新绰号——恒两万。

“两万亿”是恒大十几年来，最成功的的概念营销。

仅次于许老板的皮带。

但调侃归调侃，没有人知道恒大的真实负债究竟是多少。

恒大上下也是频放烟雾弹，不愿意公开面对。

现在，也算是靴子落地。

跟恒大有利益往来的债主们，看下文之前，请准备好速效救心丸。

恒大的债务分为境内和境外。

境内债务方面，截止到2022年底：

有息负债的逾期规模，约为2084亿人民币；

商业承兑汇票逾期规模，约为3263亿人民币；

或有债务逾期规模，约为1573亿人民币；

共计：6920亿。

境外债务方面，截止到2022年底：

有息债务规模，约为1402亿人民币；

或有债务规模，约为4亿元；

共计：1406亿。

也就是说，恒大目前境内外的待偿还债款，已经有8300多亿元。

什么概念呢？

许家印的老家，河南周口市2022年的GDP为3617亿元。

也就是说，许家印881万的老乡不吃不喝干两年，也不够给他填这个窟窿的。（周口朋友别骂我，随便举例的）

真的看得我是头皮发麻啊。

恒大的这些债务中，有2472亿元债务还没有任何担保物，当初全靠许老板“刷脸”搞来的。

这些债主下半生可不好过了。

截止2023年3月，恒大目前手中可以用的非受限现金规模为：

13.41亿。

哈哈哈哈哈哈哈。

草……

之前，在谈到许老板的文章里，我说过：“恒大是真的做到了大而不倒。”

这个“不倒”，是不敢倒的意思。

去年许老板一手策划的跳楼闹剧，基本上是一眼假，哪能这么容易就解脱。

债务问题在得到妥善有效的解决前，都得支棱着。

大概是许老板也读出了上面的这层意思？

在公告里，恒大披露了未来三年维持运营的基本成本：

2500亿~3000亿。

恒大方面的意思非常明确：

想让我活着，得给我接着上药；

这钱等我经营情况好了，我慢慢还。

恒大预计从2026年开始，每年可以回血“1100~1500亿元”。

不得不说，许老板为了骗钱还真是乐观啊！

公告中披露的数据：

2021年恒大的房地产业务销售规模为4430亿元；

2022年为317亿元；

共计：4747亿元。

许老板的心头好，电动汽车业务则仍然在拉饥荒。

截止发稿前，恒驰5一共交付规模约为920辆左右。

许老板这招棋，属实毒辣，给汽车业务的投资人两杯毒药：

不继续投，大家一起死，谁也别说谁；

继续投，我有的吹，你们也能会活。

一本资治通鉴都快给他玩烂了。

境内债务的处理，主要靠走司法程序。

针对境外债权人的的债务重组方案，公告中倒是给出了确切的信息。

方案一：

借旧换新。

恒大发布新的10~12年的美元债，推移偿还周期，缓解眼下压力。

方案二：

发行新债和转股结合，该方案下新债期限5-9年，剩余债务与恒大持有的物业和汽车的股权挂钩，转换为对应的股票。

相当于恒大变相讨要“3~12年”不等的空窗期。

因为发行新债置换，最快第四年初才能开始付息，还本金。

债权人三年内毛都看不到。

倘若是清算，根据恒大的预估，预计回收率（每个债权人能搞回的本金）还不足10%。

前段时间不是有个香港年轻人想搞清盘呈请吗？

恒大成功转移了矛盾。

现在谁说恒大不好，不是跟许老板过不去，而是跟恒大的债权人过不去。

妙啊！

整个公告看下来，其实就几个重点：

1、恒大资不抵债非常严重，不是什么现金流危机；

2、恒大现在没有钱，别要；以后嘛，不知道，可能有也可能没有，别急；

3、想让恒大有钱，得先给恒大钱——2500亿~3000亿；

4、恒驰就是个笑话。

前几天，发过一篇文章，说了几家问题房企可能撑不到9月就要被港交所摘牌。

半个月过去了，佳兆业申请复牌了，也有其他上榜企业还在积极的运作。

甚至包括融创。

现在，只有恒大在认认真真地摆烂。

唉…

今日资料：《2023年安全房企名单》

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