2017年化工行业年度分析报告
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来源：中国出口信用保险公司
2016年，在全球经济低迷背景下，化工市场表现相对平稳。从各区域内部国家表现来看，2016年发达国家化工市场的生产表现较差，其中欧元区和日本的经济疲软拖累其化工产品产量增加，未来该趋势或将继续；而美国化工产品产量未来在页岩气大规模开发的预期下或将加速增长，但是否能够顺利进行还有赖于特朗普总统的政策。新兴市场内部国家表现不一，其中印度低迷的投资及“废钞令”将影响行业内重要的消费者及生产商；中国的化工市场将继续保持稳健发展；预计2017年巴西化工产品产量在经历两年下滑后，将有所增长；俄罗斯经济状况虽较为疲弱，但其化工市场将得益于卢布贬值及进口替代作用。
图表 1 发达国家与发展中国家
化工产品生产增速情况（%）
数据来源：Oxford Economics
从化工行业各领域发展来看，随着全球工业制造业温和扩张，基础化工行业市场总体呈震荡回升走势，但价格总水平降幅仍然较大；受国际大宗商品价格下跌影响，粮食价格不振，2016年国际肥料市场总体供大于求；受农产品价格疲软及厄尔尼诺天气影响，全球农药市场销售额有所下降；2016年全球涂料市场有所复苏，但增速依然缓慢；日用化学品产量增速呈分化态势，发达国家日用化学品产出增速下降，新兴经济体产量增速上升。
从我国农化品出口重点市场来看，印度肥料市场受政策补贴和农业发展利好因素推动，肥料需求将继续增长，供求缺口依然较大。短期来看，印度对相关原料、中间体和成品化肥的进口还将继续增加。印度现有的许多尿素装置都进行了改造，并达到产量，继续扩产能比较困难，未来肥料需求的满足仍将依赖进口。
印度是全球第四大农药生产大国，近几年的发展，已经处于世界领先地位。随着人力成本在农作物种植成本中占比不断攀升，刺激印度农药使用量的增长。但印度正积极推行“印度制造”运动，更高效的产品正在开发，新产品与传统化学作物保护产品相比用量更少，这对印度农药市场的增长很可能具有负面影响。
2016年，巴西市场受经济衰退和国际大宗商品价格下跌等因素影响，农化品需求放缓。不过，随着大宗商品价格企稳回升，巴西正在逐步走出经济衰退泥潭，农业将继续保持良好发展态势，对肥料需求也将继续增长。未来油价仍将维持在低价区间，利好氮肥消费，预计巴西氮肥需求增速与其他类型肥料相比将有所加快。与此同时，经济基本面的好转也将带动农药市场销售与进口增速企稳回升。但随着巴西国民收入的增多，反对使用农药的呼声越来越高，加上害虫对一些有效成分产生抗药性，迫使农药企业加大研发投入。未来巴西市场机遇与挑战并存。
图表2 2006-2018年巴西肥料产量（百万吨）
数据来源：Lafis-Market Flash
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图表3 2007-2018年巴西农药
实际销售额及增加值（亿美元，%）
数据来源：IHS
注：f代表预测
近年来，日本农化品需求增长几乎停滞；肥料和农药销售额及进口额均呈波动下降趋势，这一方面反映了日本重视环境保护，为减少农化品对环境带来的负面影响，降低化肥生产量和进口量；另一方面也反映了日本人口老龄化与耕地面积不断缩小对农业生产的影响。短期来看，未来两年内，这一趋势仍将延续。
图表4 2007-2018年日本肥料销售
及进口情况（亿美元，%）
数据来源：IHS
注：f代表预测
图表5 2007-2018年日本农药销售
及进口情况（亿美元，%）
数据来源：IHS
注：f代表预测
美国国内经济表现稳健，其农业发展态势良好，各主要作物，如大豆、小麦、玉米等产量均实现较快增长，带动肥料销售额增长。但与此同时，美国页岩革命使肥料生产成本下降，将对未来肥料进口形成替代，从短期来看，未来美国的肥料进口额仍将维持低增长。
图表 6 2007-2018年美国肥料销售
及进口情况（亿美元，%）
数据来源：IHS
注：f代表预测
从2016年农药需求规模来看，基本与2015年持平。预计未来两年需求规模将继续保持现有水平，一方面与美国农药消费市场趋于饱和有关，另一方面与美国农业部一直致力于促进有机农业的发展有关，美国出台多项有助于有机农业发展的计划，有机农业的快速发展一定程度上抑制了农化品的需求。
图表7 2007-2018年美国农药消费情况（亿美元，%）
数据来源：IHS
注：f代表预测
从国内化工行业运行形势来看，2016年农化品运行形势并不乐观，我国化学原料及化学制品制造工业增加值增长持续放缓，表现疲软；在供给侧结构性改革与去产能推动下，化学原料及化学制品制造工业固定资产投资规模有所缩减，投资增速也有所下降；化工行业在产品价格上涨带动下，景气水平有所回升。
图表8 2015-2016年我国化工行业综合景气指数
数据来源：WIND资讯
国内肥料和农药产能均面临过剩局面，农化品整体价格走低。肥料方面，重点产品产量呈分化态势，其中尿素、磷肥、氮肥产量均出现不同程度下降，而钾肥产量继续保持增长势头。但2016年国内肥料市场需求疲软，造成供需严重不平衡。未来化肥大宗商品如尿素、二胺等消费增长的空间将极其有限，化肥消费的增长领域主要向差异化、个性化、专用化方向发展，如林业用肥、草场用肥、花卉用肥等。预计2017年化肥消费将延续这一趋势。
农药方面，2016年在农产品价格走低情况下，农户营收增幅下降，农药市场需求疲弱，继续保持供大于求的态势，未来农药需求受两方面因素影响，一方面是政府提出的2020年实现农药使用量“零增长”目标，另一方面是随着人口增长，小麦、稻谷、玉米及马铃薯四大粮食作物仍保持供需紧平衡的状态，对农药产品的刚性需求不会改变。随着国际农药市场进入补库存周期，农产品价格回升，预计2017年农药市场将继续保持平稳运行。
2016年，在全球大宗商品价格下跌，农户收入下降背景下，主要出口国国内需求不足，农化品产能过剩，我国农化品出口形势不佳，肥料和农药出口额出现不同程度下降，肥料出口额大幅下降，主要有三方面原因：首先，2016年全球经济基本面不佳造成外部需求疲弱，国际市场的不景气使我国肥料出口难以增长；其次是随着国际新产能增加，国际化肥市场竞争日趋激烈，而我国国内化肥生产成本较高，国际市场竞争力下降；最后，由于2016年10月份之后，国内化肥市场需求转旺，尿素等产品价格大幅上涨，企业将重点转向了国内，出口减少。
图表9 2007-2016年我国肥料出口形势（亿美元，%）
数据来源：中国信保
2016年我国农药出口额继续下降，但出口降幅较上年有所收窄，我国农药出口形势有所好转主要得益于农药产品价格上涨带动行业复苏。2016年下半年开始，得益于海外农化巨头进入补库存周期，需求端逐步回暖，带动农药产品价格普涨，农药行业景气程度有所回升。此外，欧佩克达成减产协议，原油价格有所上涨，带动农药基础原材料和中间体价格上涨。因此，在行业整体复苏背景下，我国农药出口情况得以改善。
图表 10 2009-2016年农药出口形势（亿美元，%）
数据来源：中国信保
展望未来，我国农化品出口将受益于全球经济回暖，外需改善，国内化肥出口关税优惠及国际农药市场的上升周期；但贸易壁垒及复杂多变的贸易环境依然是阻碍出口的不利因素。因此，我们预计2017年农化品出口将有所改善，但将在低速增长区间。
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