影视传媒行业研究报告
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行业概况
近年来，我国影视制作行业进入快速发展阶段。影视行业一直是政策重点扶持的行业，政策也一直是推动影视业发展的重要动力。此外，金融资本的渗透、互联网经济的介入则成为增长驱动力，同时带动主要影视制作公司加码互联网化进程与产业整合力度。外部环境利好、产业规模增长、互联网创新共同带来了我国影视市场高位增长新常态的局面。
目前来说，我国影视行业在技术、硬件等方面与国际影视行业正在缩小差距，然而，在节目内容、节目创新等方面还需要快步追赶。在电影业方面，不仅电影产量快速增长，而且电影票房市场的规模也在不断上升。同时，中国电影的单片票房也在不断提高，过亿电影票房数量不断增加，在未来的时间内，这种趋势还将继续保持下去。
随着互联网的兴起，影视与互联网产业逐渐融合，中国影视制作业在投资模式、营销模式上跨入新的时代。“互联网+”影视开辟了脱离传统院线、电视以外的新的传播渠道，影视节目的年产量将会得到刺激，进而拓展产业链，扩充影视后期制作的市场。毫无疑问，互联网影视的出现，不仅激发了节目的创新，提升了节目的质量，而且通过在新媒体上实现了人对人的传播，加强了受众方与媒体双向互动，为影视制作行业带来跨越式的发展。
行业监管体系
目前，我国电影行业的主管部门主要包括中共中央宣传部、国家新闻出版广电总局和文化部等。中共中央宣传部是中共中央主管意识形态方面的综合职能部门，对电影行业的管理主要体现在宏观管理方面。
国家新闻出版广电总局是电影行业的主管部门，承担电影制片、发行、放映单位和业务的监督管理工作，组织对电影内容进行审查；指导、协调全国性重大电影活动；指导电影档案管理、技术研发和电影专项资金管理；承办对外合作制片、输入输出影片的国际合作与交流事项。（本文来源：K先生工作室微信公众号-ID ：i-ksir）文化部主要负责拟订文化艺术方针政策；起草文化艺术法律法规草案；拟定并组织实施动漫产业发展规划等。
我国电影行业及电视行业目前已初步形成了以《中华人民共和国著作权法》为基础，涵盖行业资质管理、行业业务标准审查、行业质量管理等方面的法律法规和规则体系。
行业主要法律法规
法律法规
颁布部门
时间
《中华人民共和国著作权法(2010修正)》
全国人大
2010年4月
《中华人民共和国
著作权法实施条例
（2013修订）》
国务院
2013年3月
《电影管理条例》
国务院
2002年2月
《电影剧本（梗概）备案、电影片管理规定》
国务院
2006年6月
《信息网络传播权保护条例（2013修订）》
国务院
2013年3月
《关于进一步加强网络剧、微电影等网络视听节目管理的通知》
国家新闻出版
广电总局
2012年7月
《互联网等信息网络传播视听节目管理办法》
国家新闻出版
广电总局
2004年10月
《互联网视听节目服务管理规定》
国家新闻出版
广电总局
2008年10月
《中华人民共和国电影产业促进法(草案)》
全国人大
2015年11月
行业主要产业政策
主要产业政策
颁布部门
时间
主要内容
《文化产业振兴规划》
国务院
2009年7月
国家将重点推进的文化产业包括：演艺类、影视制作、出版发行、印刷复制、广告、演艺娱乐、文化会展、数字内容和动漫等。标志着文化产业上升为国家战略性产业，文化体制改革从此进入加速阶段。
《深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》
中共中央
2011年
研究部署深化文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣，进一步兴起社会主义文化建设新高潮，对夺取全面建设小康社会新胜利、开创中国特色社会主义事业新局面。
《文化部“十二五”时期文化产业倍增计划》
文化部
2012年2月
提出了“十二五”时期文化部管理的文化产业增加值年均增速高于20%，5年至少翻一番的目标，努力推动文化产业成为国民经济支柱性产业，满足人民日益增长的多样化精神文化需求。
《国务院关于推进演艺类和设计服务与相关产业融合发展的若干意见》
国务院
2014年3月
指出推进演艺类和设计服务等新型、高端服务业发展，促进与实体经济深度融合。
《政府向社会力量购买公共文化服务指导性目录》
文化部、财政部、新闻出版广电总局、国家体育总局
2015年5月
“公益性舞台艺术作品的创作、演出与宣传”、“公益性文化艺术活动（含戏曲）的组织与承办”等项目位列其中。
产业链分析
电影行业产业链
网络剧产业链简图
行业驱动因素
1
国家政策大力支持
近年来，国家陆续出台多项政策支持影视行业的发展，尤其是2009年《文化创意产业振兴规划》的发布，从政策保障、政府投入、税收优惠、金融支持、人才培养等方面对电影行业进行扶持，并将电影产业提升到了中国战略产业的高度加以重视与扶持。
2
资本市场介入制作和发行环节
推动作用显现
随着中国电影市场的进一步开放，尤其是允许社会、个人、外资资本进入电影制作与发行放映领域，使得资本市场对电影行业的关注度进一步提升。一方面，银行等金融机构逐渐开始为电影企业提供资金支持；另一方面，VC、PE等机构开始关注中国电影的发展，并在电影项目和电影制作层面开始资本注入。
3
技术升级推动行业发展
《数字化电影发展纲要》确立了数字电影在电影产业中的战略地位，数字化将为我国整个电影行业带来新的市场机会和发展空间。电影制作与放映的数字化，不仅能改善电影品质、优化观影条件、降低发行放映成本，并且能提升技术体系、改变运营模式，从而进一步拓展电影的生存发展空间。而专业电影频道的开播及增加，使电影版权收入能够有新的增长点，可以为电影产业带来跨越式发展的机遇，形成电影产业发展新的经济增长点。
4
新媒体的发展注入新活力
新媒体时代的到来改变了传统媒体生态格局，对电影、电视剧、电视节目产业而言，在载体、内容、营销、观众等方面都发生了重大变化。播出平台多元化，使电视市场从“渠道为王”向“内容为王”过渡，这意味着影视制作机构在面对电视台等传统客户时会拥有更多的话语权。一方面，影视内容与制作力量迎来了更为广阔的市场；另一方面精品内容与优秀的制作力量会获得更强的溢价能力。网络视频行业的飞速发展，为电视剧行业注入了新活力，已经成为影视行业一个重要的销售渠道。相对于电视台而言，视频网站通常更缺乏影视内容的制作能力，因此更加依赖于社会化制作公司的力量，因此视频网站需要与行业内优秀的制作机构保持良好的合作关系。
行业前景
1
电影行业
根据《中国电影市场报告》，近年来我国国产电影创作生产继续保持繁荣稳定发展的态势，数量与质量稳步提升。2006年至2014年，全国故事影片产量已由330部增长到618部，年均复合增长率达到8.16%。
单位：部
数据来源：《中国电影市场报告》
国家广电总局统计数据显示，2006年至今，我国电影市场保持着蓬勃发展态势。2012年、2013年和2014年，我国电影市场票房收入分别为170.73亿元、217.69亿元和296.39亿元，年均复合增长率达31.76%。目前，我国电影票房市场已连续9年保持25.00%以上的增长速度，成为全球票房增长速度最快的市场之一。
2002-2014年中国城市电影票房（亿元）
数据来源：广电总局、中国电影发行放映协会
2
电视剧行业
近些年，随着将文化产业全面打造为国家支柱产业的热潮兴起，提升了全社会对电视剧生产单位的盈利预期，导致各种行业外资金（包括各级党政部门、各行业外企业和个人、各种金融资金等）进入电视剧生产环节，扩大了电视剧生产的投资总量，释放了电视剧的生产能力。
近年来，我国电视剧产量保持在400部以上，集数产量波动较大，总体呈现上升趋势。2009年，国产电视剧产量出现较大回落，主要是受国际金融危机和国内经济增长速度放缓的影响。但随着经济回暖和国内文化产业的大发展，2010年起，国产电视剧集数产量相对回升。2012年达17,703集，为历史最高，2014年有所回落至15,983集，总体保持平稳。根据《中国文化产业发展报告（2012-2013）》，每年进入中国范围电视台播出范围的电视剧约为7,000-8,000集，其中仅有3,000-4,000集进入黄金时段播出，因此电视剧市场总体呈现供大于求的格局。
2005-2014年电视剧产量变化
数据来源：广电总局网站数据整理
根据统计数据，2014年度全国共有《电视剧制作许可证（甲种）》机构137家，基本保持稳定。持有《广播电视节目制作经营许可证》的机构有7,248家，呈逐年上升态势。行业内企业数量众多使得我国整个电视剧行业市场集中度不高、竞争比较充分，明显缺乏具有较强竞争优势和行业领导力的大型电视剧制作企业。
3
网络自制剧产业
随着版权保护力度的增大，网络视频发展快速，迅速融入到人们的生活中。短小精悍、制作精良、情节明快和成本相对较低的网络自制剧作为一种新兴的电视剧作品应运而生。2014年，全年网络剧为205部、2,918集、50,996分钟。截至2015年6月底，全网共计上线网络剧166部、2,243集、33,585分钟，从体量上来说，2015年上半年网络剧数量已接近2014年的总和。
根据艾瑞的研究分析，2014年，中国在线视频市场规模为239.70亿元，同比增长76.40%，高于2013年的48.00%的增长率。而广告仍然是在线视频市场的核心增长动力，2014年，广告市场规模占整体视频市场规模的比例为63.40%。（本文来源：K先生工作室微信公众号-ID ：i-ksir）目前，在线视频企业广告收入最主要由外购版权电视剧与综艺节目所贡献，而随着在线视频企业自制内容业务的深入发展与移动端商业化的进一步深入，未来这两块业务所贡献的广告收入也将成为在线视频广告市场发展的重要推动力。
竞争格局
新三板经过快速扩容，目前影视业企业已经初具规模，业务范围涵盖影视剧发行制作、舞台剧、动漫影视产品、微电影、纪录片、宣传片、新媒体影视等各个门类。其中，不少企业具有非常好的发展前景，包括开心麻花（835099）、耀客传媒(834949)、龙腾影视（835003）、艺能传媒（833892）、元一传媒（835452）、唐人影视（835885）、海润影业（836583）、盛夏星空（836701）、中广影视（834641）等，未来将会是A股公司并购和合作的潜在对象。
未来发展趋势分析
（1）市场规模
根据国家新闻出版广电总局电影局数据统计，最近五年全国电影总票房总体呈现快速上升的趋势，自 2012 年起的 170.7 亿元增长至 2016 年的 457.1 亿元，最近五年复合增长率为 28.36%。2016 年电影市场在 2015 年的高位基础上保持稳定增长，呈现出电影产业在发展过程中新的阶段性特征。
2014 年、 2015 年及 2016 年，国产影片票房收入分别为 161.55 亿元、 271.36亿元和 266.63 亿元，分别占当年总票房收入的 54.50%、 61.57%和 58.33%。
2012 -016 年全国电影总票房
数据来源：公开资料整理
2014 -2016年国产电影票房情况
数据来源：公开资料、智研咨询整理
我国观众的观影习惯逐步形成。 最近五年全国观影人次从 2012 年的 4.7 亿增长至 2016 年的 13.7 亿，呈增长趋势。我国银幕的供给亦逐年增长，到 2016 年成为世界上银幕最多的国家。最近五年全国银幕数量从 2012 年 13,118 块增长至 2016 年的 41,179 块。其中 2016 年全国新增影院 1,612 家，新增银幕 9,552 块。
2012 -2016 年全国观影人次
数据来源：公开资料整理
2012 -2016 年全国银幕数量
数据来源：公开资料整理
最近五年国产电影产量略有波动，到 2016 年我国已形成年产 772 部国产影片的产业规模，其中上映 376 部， 票房过亿的国产影片 43 部。具体情况如下图所示：
数据来源：公开资料、智研咨询整理
我国电影票房收入将在 2016 年后实现较为稳定的增长。 2012 年-2019 年的票房收入及增长率历史数据及预测如下：
数据来源：公开资料整理
（2）行业产业链
经过多年市场化运作，我国形成了较为完整的电影产业链。我国电影产业链核心参与主体包括电影制片方、发行方、院线以及影院。各环节业务关系及收入分配情况如下图所示：
数据来源：公开资料整理
电影制片环节包括电影的融资，拍摄和后期制作。制片公司拥有电影版权，将电影某一期限内的版权出售给发行方，根据制片方和发行方的发行协议确定双方的分账比例。除票房分账收入外，制片公司将版权出售给视频网站、电视台等，取得电影版权收入。
电影发行环节包括发行公司向制片公司购买或代理电影发行权后，进行影片的营销推广策略制定、实施等事宜。发行公司与院线公司合作，在合作院线的影院放映电影。国产分账影片制片方与发行方原则上分账比例不低于分账票房的43%。
电影院线主要负责影院的管理工作，与发行方沟通制定影院排片放映。院线由若干影院组成，由院线公司对影院进行统一管理、统一排片、统一供片。院线票房分账由发行方、院线、影院协商确定。
电影影院是电影产业链的一个终端，影片放映的实际场所和票房回收的首个环节。国产分账影片分账比例为放映方一般不超过分账票房的 50%。电影票房分账收入一般由处于产业链终端的影院开始，依次向院线、发行公司及制片公司按照约定的分账比例分配票房收入。影院获得票房收入，按放映协议约定分账比例将发行方（含制片方）和院线的收入分配给院线；院线根据与发行方签订的分账放映合同规定分账比例将票房分账款支付给发行方；发行公司再根据与制片公司约定的发行协议向制片公司支付票房分账款。在电影行业中，一家公司在产业链中可能担任多个角色。比如一些电影公司既是制片方，又是发行方；一些电影公司业务覆盖了产业链的全部环节。
（3）行业特点
① 经营模式
A、资产结构的独特性
电影行业与演出行业都属于轻资产行业，具体可参考演出行业的资产结构的独特性。
B、经营模式的独特性
生产模式上，电影生产以剧组为生产组织单位， 视资金需求和风险因素以独家投资摄制或联合投资摄制方式，在一定时间内完成。具有较大商业价值的电影还可能拍摄续集形成系列影片，或是改编成电视剧、游戏等其他形式。销售模式上，我国电影主要收入来自于档期内在电影院上映时取得的票房收入，票房收入主要采取分账的模式进行收入分配。
② 季节性
经过多年发展，我国电影的档期概念日渐成熟，目前形成了以春节档、五一档、暑期档、国庆档和贺岁档这五大档期为主的格局。由于电影行业存在档期现象，所以电影业的票房收入根据档期呈现较为明显的季节性。
③ 区域性
随着我国经济发展，我国电影票房市场的区域性逐步发生变化。根据国家广电总局全国电影票房统计，随着二三线城市的快速发展， 2016 年广东、北京、上海三大“票仓” 在票房总量增长的同时，占比较上年均有所下降。 2016 年广东排名第一位， 江苏、浙江超越北京、上海，分列第二位和第三位。
2016 年中国各省市电影票房收入排行前十的情况如下：单位：亿元
数据来源：公开资料整理
④ 周期性
电影行业发展与国民经济发展和人均 GDP 的增长水平直接相关。受益于经济增长和收入提高的同时，电影业在面临经济低迷的时候还体现出较为明显的抗衰退性。
（4）行业发展趋势
① 行业法规政策有序落地，知识产权保护力度增强
随着一系列关于电影产业的政策与法规有序落地，为我国电影行业发展提供了有利环境。特别是《中华人民共和国电影产业促进法》的实施，为我国电影行业的规范有序发展提供了法律依据和保障，也为中国电影“走出去” 开拓了更为广阔的路径。
随着知识产权保护机制的逐步建立，和企业、观众的知识产权保护意识增强，中国知识产权的保护范围和保护水平已逐步同国际市场惯例接轨，国内企业也逐步开始重视运用法律手段对自身的知识产权进行保护。
② 与资本市场联系日益紧密
资本市场对我国电影产业的发展起到了推动作用，不少电影公司通过上市融资迅速提升业务规模，利用资本市场进一步做大做强。资本市场丰富了电影公司的融资渠道和融资方式，电影产业与资本市场的联系日益紧密。
③ 电影作品向其他艺术形式的转化日趋丰富
文化产品天然具有各种艺术形式之间的可转化性，不同形式的作品满足消费者的不同需求，也放大了原作品的商业价值。由于电影作品能够带来巨大影响力，形成较大规模的消费群体基础，因此电影作品更容易改编成电视剧、游戏等，并伴随电影上映形成的影响力，发挥协同效应。未来电影作品向其他艺术形式，或是各种艺术形式作品之间的转化将日趋丰富。
④ 对电影质量要求逐步提高
目前电影上映后因其质量较好，口碑较高，院线和影院为满足观众需求调整排片量，使得其票房收入持续高涨的情况已不罕见。随着进口电影的引入，我国电影市场竞争加剧，以及观众对电影消费要求的提升，对电影质量要求逐步提高。在票补退潮、电影票价逐步回归正常后，观众更希望看到值得票价的电影，而电影质量的提高亦将进一步促进我国电影行业的健康发展。
文琳编辑
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