2018-2019年SaaS行业研究报告

导语

从全球IaaS市场份额来看，市场呈现出以亚马逊的AWS为首的“一超多强”格局。在亚马逊2018年11月公布的一组数据中显示，AWS取得了51.8%的全球市场份额，微软Azure以13.3%的份额位列第二，第三名阿里巴巴为4.6%。

来源：财富证券

美国职场即时通讯应用Slack的母公司SlackTechnologies，于北京时间6月20日晚挂牌纽交所。Slack上市参考价格设定为每股26美元，估值约160亿美元。

Slack是历史上增长最快的SaaS创业公司。值得一提的是，Slack此次上市绕过了IPO程序，不发行新股也没有路演环节。这家公司于今年4月27日递交招股书，到现在还不到两个月，之所以有这样的高效率，是因为Slack并不是按照传统方式进行IPO，而是选择了“直接上市（directlisting）”，不经过承销商，不发新股，投资者也会被允许立即开始出售现有股票。

Slack是一款搭建在AWS上的SaaS应用，其主要提供企业内信息交流的功能。截至目前，Slack已经拥有了超过50万名注册开发者，超过45万的第三方程序。

在截至2019年1月31日的三个月里，Slack的日活跃用户数量超过了1000万，付费用户约为8.8万，用户留存率高达95%。在最新一个财年中，Slack的营收跃升了82%至4.006亿美元，亏损额从上年同期的1.81亿美元收窄至1.407亿美元。

Slack将成为企业级软件的入口，可能将其他企业级软件后台化。Slack不只是一个SaaS应用，有可能会成为企业级的PaaS平台，而强大的生态会成为Slack的护城河，并对全球云计算市场带来推动作用。

▌云计算：充足市场需求驱动较高增长

云计算严格来说是一种按需获取IT资源的技术，是目前行业最确定的技术趋势之一。

从需求端来说，企业对信息化、轻量化的要求逐渐提高，而云计算可以减少企业的初始投入资金并增加购买、升级的灵活性，需求空间非常广阔。

从供给端来说，企业提供云服务的长期收入更高，也易于使开发敏捷化，更好地实现用户需求、提高用户粘性。

同时，《云计算发展三年行动计划（2017-2019年）》、《推动企业上云实施指南（2018-2020年）》等一系列政策也有效地推动了国内云计算行业的高速发展。

全球市场走向成熟国际市场上欧美市场云计算起步较早，SaaS领域最早可追溯到Salesforce于1999年推出的在线CRM产品，而IaaS巨头亚马逊AWS从2005年起步。历经多年发展，全球云计算市场已逐渐形成较为稳定的格局，但依然维持了较高的增速。IaaS市场是全球云计算市场中增长最快的细分市场。

根据测算，2017年全球IaaS市场规模约326亿元，同比增长35.27%，即使在行业最成熟的美国市场，相关业务的整体营收增速仍有30%左右。在全球经济下行的情况下，IaaS行业仍保持高增长态势。

从全球IaaS市场份额来看，市场呈现出以亚马逊的AWS为首的“一超多强”格局。在亚马逊2018年11月公布的一组数据中显示，AWS取得了51.8%的全球市场份额，微软Azure以13.3%的份额位列第二，第三名阿里巴巴为4.6%。

WS作为行业第一大龙头，多年来始终维持高速增长。2019年一季度，AWS实现收入77亿美元，同比增长41%。截至目前，AWS在全球拥有21个运营区域，由64个区（设施中心）组成，并有4个区域共计12个区将在两年内上线。

微软亦是全球云计算巨头，且其云计算不仅限于IaaS领域，在SaaS方面营收也非常出色。微软智慧云端事业部（含Azure、服务器产品、Github等）实现营收97亿美元，同比增长22%，其中Azure部分增长约73%。

SaaS细分市场主要由原有的软件厂商将销售产品的模式转型为提供服务的模式，CRM、ERP和办公套件（如Office）是主要服务类型。

目前全球SaaS市场的增速有所放缓，据Gartner测算，2018年全球SaaS市场规模约为800亿美元，较上年增长约22%，增速下滑5个百分点。

Salesforce是全球最早的SaaS厂商，CRM领域龙头企业。公司在原有业务高速发展的同时积极拓展业务领域，完成了平台化转型，在2017年被IDC评选为全球PaaS和开发者服务供应商的领导者。自2010财年（上年4月至当年3月）以来公司保持每年20%以上的增长，2019财年实现收入133亿美元，同比增长26.02%。

▌中国市场仍保持较高增长

与国际云计算市场相比，国内云计算市场起步相对较晚晚、规模还明显小于国际市场，但中国市场的增长速度极快。根据IDC的测算，2018年中国公有云市场整体规模（IaaS&SaaS&PaaS）超过70亿美元，与2017年（约40亿美元）相比，增长率超过75%。我国云计算市场与早期国际市场相似，在各主要细分市场上，IaaS规模最大，SaaS次之，PaaS相对薄弱。

国内IaaS市场高速增长，是我国云计算市场规模增长的主力。根据Gartner的测算，2018年国内IaaS公有云终端用户支出约为177亿元，且预计到2022年，均能保持在每年40%以上增速。市场份额方面与国际市场格局相似，以阿里云为龙头，多家其他厂商激烈竞争，IaaS整体市场规模在激烈的竞争中呈现高速成长态势。

阿里云是国内第一大IaaS厂商，其市场份额超过第二名到第五名之和。2019财年（2018.4-2019.3）阿里云实现营收247亿元，同比增长84%，自2015年披露业绩以来CAGR约为110%。阿里云积极拓展海外市场，在整个亚太地区保持市占率第一，且份额持续增长。据统计，阿里云2018年在亚太地区的份额为19.6%，同比增长4.7%，超过AWS和Azure在亚太地区的份额之和。

国内SaaS市场相比IaaS市场而言相对薄弱，与全球市场相比，呈现出规模小且高度碎片化的形态。目前，我国SaaS市场的规模不到全球市场的5%，每年增速在40%左右。据测算，2018年国内SaaS市场规模约为17亿美元，约为全球市场的2.1%，预计到2022年可达到69亿美元，届时预计占全球市场的4.8%。

由于国内传统软件厂商以提供行业性解决方案为主，市场上始终没有出现特别强大的寡头厂商。在SaaS时代来临之际，国内厂商仍然处于激烈竞争的状态。

根据《中国公有云市场2017年下半年跟踪报告》显示，中国企业级SaaS厂商份额最大的公司为金蝶，份额仅占7.2%，前十大公司加起来亦不足40%的份额。未来具备行业整合能力的公司将有望借助云计算打破行业壁垒，进一步提高市场份额。

▌网络传输度和算力提高推动云计算长期发展

随着网络传输速度的提高和云端算理的快速增长，云计算成为解决平台差异化、提高用户感知度的切实可行方案。

谷歌新推出的云游戏以高速网络为基础，将游戏软件的存储和运行置于云端，用户只需要显示器和输入设备即可体验对硬件要求较高的游戏。集中化的云端处理将有助于在功耗、保养等多个方面降低成本，同时也在配置的选择上给予用户充分的灵活性。

因此，尽管短期内IaaS增速略有放缓，但在中长期，IaaS市场的需求依旧旺盛。此外，我国在传统C端设备上相对落后，而在服务器领域与世界顶级厂商差距相对较小，大力发展IaaS有助于集中突破海外厂商对核心器件的垄断，提升自主可控的能力。

在SaaS领域，未来软件行业的大部分公司都将以SaaS服务为主，云优先（cloudfirst）已是国际主流厂商的共识。结合中国市场的需求特点，行业专有云将会是未来一段时间的主要发展方向。行业软件在成熟后将体现出市占率高、用户粘性大的特点。加之国内始终没有出现足够强大的软件行业寡头，因此行业专有软件龙头厂商有望成为未来的SaaS行业代表。

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