2022数字经济服务器行业研究报告

来源：中国银河证券 分析师：吴砚靖 邹文倩 李璐昕

《“十四五”数字经济发展规划》出台，发展数字经济上升至国家战略层面，规划明确提出到 2025 年，数字经济核心产业增加值占GDP 比重达到 10%。东数西算工程作为数字经济战略的重要落子，将进一步强化相关落地。

服务器的定义

服务器是一种高性能计算机，包含向网络用户提供特定服务的软件和硬件，服务器的硬件架构与普通计算机相似，但在性能、稳定性、安全性、可拓展性方面比普通计算机有更高要求。

服务器行业的产业链

服务器产业链上游厂商主要为电子元件厂商及软件提供商，中游为服务器厂商，下游客户则包括数据中心、政府、各类企业等。 

服务器行业的市场空间

在全球数据流量迅速增长以及公有云蓬勃发展的背景下，服务器作为云网体系中最重要的算力基础设施，市场规模快速扩容。根据 Cisco Global Index 数据显示，2016 年全球数据中心流量规模为 6.8ZB，到 2021 年规模增长至 20.6ZB，CAGR 为 25%;其中，云数据中心流量占比由 87.86%上升至 94.91%。 

根据 IDC 最新数据显示，2021Q3 全球服务器出货量为 337.6 万台，同比增长 9.6%；2020 年全年全球服务器出货量为 1220 万台，同比增长 3.9%。2021 年服务器增速相比 2019 年、2020 年有所提升。

据 OpenAI 测算，从 2012 年开始，全球人工智能训练所用的计算量呈现指数增长， 平均每 3.43 个月便会翻一倍，计算量扩大了 30 万倍，远超过算力的增长速度。据 IDC 和 EMC 统计，近 10 年来全球算力的增长明显滞后于数据的增长。

服务器作为底层算力支撑，未来需求巨大，据 IDC 数据显示，全球服务器出货金额预计 2021 年为 961.5 亿美元，到 2027 年将达到 1265.22 亿美元，增速保持在 4%-5%水平。

针对信创产业，国家提出了“2+8+n”体系，按照这个顺序逐步实现自主可控。2013 年开始，党政行业从行政办公电子公文系统率先开展替换计划，预测 2023 年完成电子公文系统替换。

随着党政信创从电子公文向电子政务推进，将进一步提高对服务器及相关产业链需求。而八大重点行业中，金融信创开展最早，并逐渐提速，电信行业次之;能源、交通、航空航天、医疗也在逐步推进与试点中;其余 n 个行业将于2023 年陆续启动。根据亿欧智库测算，国内信创产业规模已达万亿，将在 2025 年达到 1.33万亿元，年复合增长率为 4.8%。 

根据国务院印发的《新时代促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，中国芯片自给率要在 2025 年达到 70%，而目前国产芯片自给率不及 30%。

但近几年国产芯片迎头赶上，2020-2021年信创项目落地，国产服务器在党政机关及部分行业开始应用，国产服务器的可用性得到初步验证。

并且随着国产芯片厂商及服务器厂商持续更迭产品，产品性能将不断提升。目前，国内服务器 CPU 市场海光、华为海思占据主要份额， 产品已实现大规模商用，未来市场发展空间巨大。 

随着人工智能算法快速发展，更多的模型训练需要巨量的算力支撑，而算力受芯片工艺的物理限制，其在技术层面的提升速度已经落后于算法模型，某些模型已经逼近人工智能的算力极限，算力缺口将促进服务器以量的增加来弥补需求。

根据艾瑞咨询数据，中国 AI 芯片市场规模高速增长，2020 年市场规模增长率为 57.0%, 预计未来五年 CAGR 为 47%。2020 年训练芯片与推理芯片市场规模相近，未来五年预计推理芯片市场规模增速大于训练芯片。

从 AI 芯片的技术架构看，GPU 得益于高密度与高并行 的计算优势，是目前运用得最为广泛的加速计算芯片，预计未来五年期间主流架构仍以 GPU 为主，FPGA 与 ASIC 架构保持高速增长。 

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