研究成果 | 中国智能投顾评测体系研究（2021年第三季度）报告发布

为促进智能投顾行业健康规范发展，让智能投顾更好地服务于广大投资者，助力普惠金融发展与财富管理行业转型，清华大学金融科技研究院证券科技研究中心中国智能投顾评测体系研究课题组综合行业调研经验，设计了智能投顾评测体系。

《中国智能投顾评测体系研究（2021年第三季度）报告》日前正式发布，新纳入各平台第三季度的相关数据进行参考评价，涵盖智能化水平、投资管理水平、安全治理水平、服务体验水平四个方面的评价指标，各取25%权重进行综合评分。

本次报告新纳入各平台第三季度的相关数据进行参考评价，涵盖智能化水平、投资管理水平、安全治理水平、服务体验水平四个方面的评价指标，各取25%权重进行综合评分。

本次测评选择的智能投顾平台共计19家，入选标准为：在2020年11月已经正式推向市场并运营客户、产品功能定义划分上属于智能投顾、配置资产以公募基金为代表的标准化资产为主的平台。

智能化水平、投资管理水平、安全治理水平、服务体验水平等四个分项排名结果及综合测评结果如下（以下所有排名按照拼音首字母顺序排序，星号标记为本次新入选平台）：

智能化水平方面，AI投新晋入选前10榜单，少数银行、互联网创业公司及基金公司智能化水平较高，其余大部分平台智能化水平较弱，两级分化较为明显。在各项评价指标上，所有平台都有智能风险测试，但仍需解决测试途径大部分依赖于调查问卷的问题；15家拥有个性化风险推荐组合，少部分银行和券商平台没有；7家平台在同样的风险下组合有进一步提供其他个性化差异配置的能力；13家平台拥有AI配置组合；所有平台都有智能客服，但银行、券商的智投平台和自身系统共用，无独立的智能客服。

在投资管理水平上，前10榜单有贝塔牛、京东智投、蜻蜓点金-基金智投、司南投顾四家平台新上榜。从评测结果看，大部分平台2021年第三季度表现相较于2021年第二季度有较大回落，季度年化收益率普遍较低，季度最大回撤率也大于上一季度，季度表现下降的原因包括市场因素和资产配置方法的影响。从整体评分看，投资管理水平总体结果较第二季度有所下滑。在大类资产分散度上，全部产品都配置了股票和货币型基金，大部分配置了债券型基金，少部分配置了原油和黄金等另类资产。大类资产分散度较低的产品损失相对大类资产分散度高的产品较大，参考此前大类资产分散度较低的产品获得更高的收益率，可见资产分散度低的产品更易获得高收益率，但也面临更高的风险。

在安全治理水平上，有贝塔牛一家新进入前10榜单。总体而言，国内智能投顾产品安全治理水平较为理想，绝大多数产品都持有基金销售牌照或基金投顾牌照，所配置资产也都合法合规，目前仅有一家不持有相关牌照。在信息披露程度上，过半企业缺少实盘业绩、持仓明细、投资逻辑、佣金来源中一项或多项的披露，这个方向是国内智能投顾应着重提升的地方。在安全措施上，85%的产品对用户信息都设有指纹识别、面部识别、手势识别等一项或多项访问限制。

在服务体验水平上，榜单前10保持不变。总体而言，国内智能投顾在服务体验上整体水平仍有待提高，需要从以下几方面提升产品服务体验以及客户服务意识：

⚪　是否有专属投顾与客服，针对客户不同类型的疑问进行解答；

⚪　是否有投资分析支持，帮助投资者了解市场动态和投资情况；

⚪　是否有投教内容，需要持续的投资者教育来产生正确的理财观念，帮助客户进行长期投资；

⚪　是否有全权委托功能，能否进一步让客户投资更加方便；

⚪　是否有市场情绪响应举措，在市场动荡时对客户的情绪进行安抚；

⚪　是否有全面的财富管理服务和资产提供，决定了服务目标是否满足客户的各种需求。

在综合评分上，有谱蓝定投、蜻蜓点金-基金智投、中银慧投三家平台新进入前10榜单。从结果看，国内智能投顾行业整体得分较第二季度有所下降，其中受市场波动因素的影响，投资管理水平评分下降最为严重。行业目前依旧处于早期发展阶段，各产品都还有很长的研发和优化道路。

得分前10的机构中，有成立较早的独立第三方机构，或者是大型银行、基金公司，或者是在基金销售领域排名靠前的机构。因此在智能投顾行业，研发、基金管理能力、销售获客能力等先发优势将会为各平台在较长时间段内带来竞争优势。

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