报告丨宜信财富私募股权 行业动态月报
点击上方“宜信研究院”关注我们
一
行业动态
7 月新募集基金披露总额约 95 亿美元，新设立基金披露计划募资约 313 亿美元
据清科集团旗下私募通统计显示，2017 年 7 月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集 79 支基金，披露募资金额 74 支基金，环比下降 14.1%；共募集金额 94.51 亿美元，环比下降 34.5%。新设立 181 支基金，环比下降 20.3%；披露目标规模 86 支基金，计划募资 312.55 亿美元，环比下降 79.9%，新设立的 181 支基金中 75 支基金进行了募资。
宜信财富观点：2017 年 7 月募资市场出现大幅回调，新募集基金数量和募集金额双双下滑，新设立基金情况类似，其中计划募资金额下跌近八成。2017 年上半年募资市场已从低谷中逐步企稳回到高点，并在 6 月达到顶峰，7 月份市场虽有所降温但属于正常回调，总体来看募资态势仍然向好。
7 月投资案例 438 起，投资总额约 96 亿美元
根据清科集团旗下私募通数据显示，2017 年 7 月共发生投资案例 438 起，披露金额案例数 400 起，总投资金额达 95.70 亿美元，平均投资金额 2392.50 万美元。案例数环比增加 20.3%，金额环比增加 58.3%。案例数同比增加 42.7%，金额同比增加 43.5%。
宜信财富观点：7 月投资市场表现亮眼，投资案例数和投资金额均出现较大上扬，其中案例数更是达到了近一年以来的最高点。今年投资市场总体表现较为平稳，明显好于去年同期。7 月 27 日，国务院印发《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》，在更大范围、更高层次、更深程度上推进大众创业、万众创新，对于中小创企投融资而言是个利好。
7 月退出市场 IPO 和并购稳中有升，新三板观望气氛浓厚
2017 年 7 月全球共有 43 家中国企业完成 IPO，IPO 数量环比增加 13.2%，同比增加95.5%。中企 IPO 总融资额为 35.67 亿美元，融资额环比减少 1.0%，同比增加 21.3%。本月完成 IPO 的中企涉及 16 个一级行业，登陆 6 个交易市场，中企 IPO 平均融资额为 0.83亿美元，单笔最高融资额 10.37 亿美元，最低融资额 615.39 万美元。
从退出情况看，2017 年 7 月，43 家 IPO 企业中 19 家企业有 VC/PE 支持，占比 44.2%。IPO 退出共 19 起，涉及机构 80 家，77 支基金、0 位投资人。7 月 IPO 退出数量同比上升18.8%，环比下降 11.8%。以发行价计算，2017 年 7 月 IPO 退出平均账面回报倍数为 2.38倍。
根据清科旗下私募通统计，截至 2017 年 7 月新三板挂牌企业数量达到 11284 家。其中，基础层企业 9895 家，创新层企业 1389 家。从转让方式来看，采用协议转让方式 9771家，采用做市转让方式 1513 家。本月新增挂牌企业共 72 家，环比降低 36.8%，在所有挂牌企业中，有 VC/PE 支持的共有 15 家，占比 20.8%。
根据清科集团旗下私募通数据显示，2017 年7 月中国并购市场共完成263 起并购交易，其中披露金额的有 228 起，交易总金额约为 151.12 亿美元，平均每起案例资金规模约6628.07 万美元。案例数环比下降 9.0%，总金额环比增加 118.4%。
7 月 VC/PE 支持并购案例共有 145 起，占并购案例总数的 55.1%，较上月 VC/PE 案例数量较高。并购标的地区主要集中在广东省、上海市和浙江省，案例数分别是 20 起、17起和 17 起，累计占 VC/PE 支持并购案例数的 37.2%，占本月并购案例总数的 20.5%。标的行业主要集中在 IT、机械制造和生物技术/医疗健康等行业，累计占 VC/PE 支持并购案例数的 42.1%，占本月并购案例总数的 23.2%。
宜信财富观点：退出市场中，7 月 IPO 融资规模与 6 月基本持平，上市数量有所回升。与之相反，新三板市场挂牌企业数量出现负增长，超过 100 家企业摘牌，单月摘牌数量创新高。由于市场流动性不足、配套制度安排不完善等原因，市场观望气氛更加浓厚，挂牌数量持续走低。7 月并购数量小幅下降，但并购金额环比增长一倍多，总体来看稳中有进。
二
宜信财富及合作伙伴资讯
宜信财富私募股权母基金荣获“最受欢迎股权投资机构 LP”大奖，宜信财富多个合作伙伴斩获“金牛奖”
8 月 26 日，由中国证券报、中国财富研究院主办的首届“中国股权投资金牛奖高峰论坛暨颁奖典礼”在北京隆重举行，宜信财富私募股权母基金荣获“最受欢迎股权投资机构LP”奖项。一同获奖的还包括全国社会保障基金理事会、招商局资本投资有限责任公司、前海母基金、中国人保资产管理有限公司等国内顶级机构投资者。作为业内最顶级的奖项之一——于 2004 年起步，已有十几年历史的“金牛奖”堪称基金行业的“奥斯卡”，能获得金牛奖，无疑是对投资机构莫大的认可。
此外，在当晚的颁奖典礼中，宜信财富私募股权母基金的合作伙伴 IDG 资本、君联资本、基石资本、北极光创投、戈壁创投等荣获“金牛创业投资机构奖”；景林投资、高特佳投资等荣获“金牛私募股权投资机构奖”。IDG 资本的熊晓鸽、景林投资的高斌荣获“金牛股权投资精英奖”。宜信财富私募股权母基金间接投资项目“ofo 小黄车”获评“金牛最佳创新案例奖”。
伴随国内股权投资行业的蓬勃发展，首届“中国股权投资金牛奖”延续“中国基金业金牛奖”、“中国私募金牛奖”评选一贯秉持的“公正、公平、公开、公信力”原则，着力于在股权投资领域建立科学完善、权威的评价体系和交流平台。
此次“最受欢迎股权投资机构 LP”奖项评选，主要由在中国拥有突出地位和活跃投融资记录的股权投资管理人（GP）通过票选投出，同时参考管理资金规模、市场影响、社会责任等因素，具有较高的奖项含金量。宜信财富私募股权母基金的获奖，意味着业界对母基金的投资管理专业能力和行业口碑都给予了高度认可及评价。
宜信新金融产业投资基金参投数字支付平台 Marqeta，革新全球发卡行业
8 月 7 日，美国开放式支付平台 Marqeta 宣布完成 2500 万美元 D 轮融资。宜信新金融产业投资基金参与此轮投资，成为 Marqeta 的最新投资机构。其他投资机构还包括 VISA、Commerce Ventures、83North、GraniteVentures 和 CommerzVenturesGmbH。
Marqeta 同时宣布与 Visa 签署多年全球合作计划，旨在全面提升商业与消费类支付体验。Marqeta 公司成立于 2010 年，总部位于美国加州湾区，是一家创新支付服务供应商。凭借革新技术，Marqeta 突破传统发卡行业的格局，成为美国市场上公认的虚拟卡，企业预付卡，和企业信用卡的领先技术供应商。此次宜信新金融产业投资基金成功投资 Marqeta，彰显出宜信对于金融科技行业的洞悉以及数字支付领域的前瞻布局眼光。
Marqeta 的技术服务在业界广受欢迎，合作企业包括 DoorDash、Instacart、Affirm、Square 和 Kabbage 等企业用户。例如，外卖送餐平台 DoorDash 为所有送餐员配置Marqeta 签发的预付卡，送餐员在店铺使用预付卡支付餐款，Marqeta 创新支付平台继而通过“JIT 及时支付”（“just-in-time” JIT payments）便捷结算款项。
Marqeta 公司的 CEO JasonGardner 表示，“本轮融资以及与 Visa 的合作是一个极佳的契机，将大幅拓宽我们的全球市场视野和机会。Marqeta 始终坚持以满足客户需求为核心，过去 7 年来我们的创新支付平台已经成为全球最先进、灵活、用户友好的平台。
Marqeta 非常高兴能与 fintech 行业领袖及发卡方合作，未来我们还将探索更多创新。”“我们非常高兴能够投资 Marqeta 这一创新的金融科技企业。”宜信新金融产业投资基金高级合伙人 AnjuPatwardhan 表示。“我们非常看好 Marqeta 的未来业务发展，Marqeta 能够利用业内独有的创新技术通过开放平台为客户提供更及时、更便捷、更友好的服务，实现了科技让金融更美好的愿景。相信未来宜信作为全球领先的金融科技公司，将会在许多领域与 Marqeta 有更进一步的合作机会。”
启明投资企业“艾德生物（300685）”成功登陆创业板
8 月 2 日，厦门艾德生物医药科技股份有限公司正式登陆创业板，成为肿瘤精准医疗伴随诊断领域中标志性的上市企业。据了解，启明创投是艾德生物上市前的重要机构投资人之一，据招股书，启明创投于 2014 年 12 月通过苏州启明创智和 QM18 共投资艾德生物合人民币 6666 万，上市前共持股 9.02%。
艾德生物是我国首家专业化的肿瘤精准医疗分子诊断试剂研发生产企业，由“千人计划”国家特聘专家郑立谋教授于 2008 年回国创办。据了解，艾德生物拥有行业内国际领先、完全自主知识产权的 ADx-ARMS®、Super-ARMS®两大技术平台。基于专利技术，针对目前肿瘤精准医疗最重要的 EGFR、KRAS、BRAF、EML4-ALK、PIK3CA、ROS1、NRAS、HER2 等基因，公司陆续研发的 13 种基因检测产品，均为我国首批获得国家药监局医疗器械注册证书和通过欧盟 CE 认证的产品。同时，艾德生物集肿瘤精准医疗诊断产品的研发、生产、销售、服务为一体，下设厦门艾德医学检验所，专业从事第三方分子检测服务。
目前艾德生物已经在国内占有领先的市场份额，同时在国际市场快速推进。据其招股书显示，目前艾德生物的产品已经进入 200 多家医院销售。同时，公司也与阿斯利康、辉瑞、默克等国际知名制药企业在肿瘤分子诊断技术领域建立合作伙伴关系。其中 ROS1 检测产品已获得日本 PMDA 批准并纳入日本医保支付，成为全球首个获批的克唑替尼伴随诊断试剂。
启明创投主管合伙人胡旭波表示：“肿瘤的精准诊疗在全球范围看，正处于令人激动的发展时期，其中伴随诊断是非常重要的一个构成。我们希望于科技的不断进步来推动我们对肿瘤诊疗更深入的理解并获得更好的诊疗方案。艾德生物已经在其中扮演了重要角色，我们很有信心未来艾德生物基于对医疗和科技的专注，会继续推出更多好产品，来让更多患者获得收益。”
启明系基因测序公司“贝瑞和康”借壳上市，更名“贝瑞基因（000710）”
2016 年 12 月，贝瑞和康斥资 43 亿元借壳天兴仪表，抢先华大基因上市，成为“基因测序第一股”。根据天兴仪表 2016 年 12 月 4 日披露的重组方案，天兴仪表将以每股 21.14元的价格发行 2.03 亿股，总计作价 43 亿元收购贝瑞和康 100%股权；同时，天兴仪表现有的资产与负债将出售给通宇配件，后者以现金方式购买，支付交易对价 2.97 亿元。
在经历了八个月的波折后，被称为“基因测序第一股”的贝瑞和康借壳上市之后选择更名。8 月 20 日晚，*ST 天仪（000710.SZ）公告称将变更股票名为“贝瑞基因”，证券代码保持不变，公司已向深交所申请撤销退市风险预警提示。
2010 年成立的贝瑞和康于 2011 年获君联资本 1780 万美元 A 轮融资，2013 年年中获启明创投领投的 B 轮融资 2500 万美元。2014 年和 2015 年，贝瑞和康主攻无创产前基因检测商业化，与华大基因一道被市场视为基因检测两大投资标的。2015 年 12 月，贝瑞和康进行 D 轮融资，融资信息未对外公布，据了解 D 轮投资方包括海通兴泰、尚融宁波、中信锦绣、珠海睿弘等，估值高达百亿元。
在贝瑞和康上市媒体说明会上，贝瑞和康实际控制人高扬曾表示，基因测序行业平均市盈率为 226.26 倍，市净率 17.94 倍，而贝瑞和康对应的 2015 年的市盈率为 98.92 倍，如按 2017 年承诺净利润计算，则动态市盈率仅有 18.83 倍；贝瑞和康市净率 4.78 倍。两者均低于行业水平。
据贝瑞和康方面公布的信息，2013 年至 2015 年间，贝瑞和康营收分别为 2.58 亿元、3.34 亿元和 4.46 亿元，年化增长率达到 31.4%。按照贝瑞和康的承诺，2017 年、2018年、2019 年，净利润分别不低于 2.284 亿元、3.092 亿元、4.045 亿元。
实际上，自 2014 年以来，基因测序行业发展迅速，估值高企，尤其在无创产前筛查与诊断试点全面放开的政策红利之后，达瑞生物、华大基因（300676.SZ）等概念股都受到资本追捧。
经纬、华晟系“饿了么”正式宣布合并“百度外卖”
8 月 24 日，饿了么宣布合并百度外卖。合并完成后，百度外卖成为饿了么的全资子公司。百度外卖仍以独立的品牌和运营体系发展，包括管理层在内的人员架构保持不变。
创立 3 年，百度外卖在高端外卖市场积累了丰富、优质的用户和商户资源，人工智能配送技术一直走在行业最前沿。未来，饿了么将支持百度外卖发挥既往“品质外卖”的独特品牌优势，并投入流量、资金、配送人力等资源，助其拓展物流及代理商体系，继续打造高端本地生活平台和千亿级即时配送平台。
作为中国最大的本地生活平台，饿了么在交易规模和丰富度、配送运力、融资能力等方面具备优势。在外卖消费品质化、多元化趋势下，饿了么与百度外卖两大平台优势互补，整合各自在交易、配送和新零售等领域的资源，将产生显著协同效应，巩固新平台的领先地位。
创立于 2008 年的饿了么，目前覆盖全国 2000 个城市，加盟餐厅 130 万家，用户量达2.6 亿，服务于旗下蜂鸟即时配送平台的注册配送员达 300 万人。主打中高端市场的百度外卖于 2014 年成立，超过百万优质商家入驻，目前覆盖 300 多个城市，用户数超 1 亿，拥有业界领先的智能物流调度系统。
经纬创投创始管理合伙人张颖表示，“我们在 2012 年有幸成为饿了么的 B 轮领投投资人，占有近 20%股份，且持续加码 3 轮。在陪伴饿了么发展的这 5 年来，我们看到了张旭豪独立发展、做大做强的决心得到了非常好的贯彻。这个市场足够广阔，这一次合并让饿了么作为国内最大的‘本地生活 30 分钟上门服务平台’，能够更充分地获取线上线下的流量，扩展品类为更多用户提供更优质的服务。我们作为早期投资人，坚定地看好和支持旭豪团队。
我们已经在这个项目上实现了非常卓越的增值，这点我非常感谢旭豪以及他的团队怀有的远见与凶悍的执行。未来，不管张旭豪和他的团队想实现什么目标，我们将继续歇斯底里地在资本关键点和投后服务上全力以赴地帮助他，配合他去实现他和团队的最终梦想。”
高榕、真格系“水滴互助”完成 1.6 亿元 A 轮融资
8 月 30 日，水滴公司（公司旗下业务：水滴筹、水滴互助、水滴保）正式宣布完成 A轮融资，A 轮融资由 A1 轮和 A2 轮组成，总融资金额为 1.6 亿人民币。本轮融资由腾讯、蓝驰创投联合领投，新引入创新工场、彤程公益基金会等投资机构，另高榕资本、IDG 资本、美团点评等现有股东继续增持跟投。
此前，在 2016 年 5 月，水滴公司曾宣布获得 5000 万天使投资，由真格基金、腾讯、美团点评、IDG 资本、高榕资本、点亮基金等知名公司联合投资。同时，水滴公司的此次融资也创下了自 2016 年资本寒冬以来，互联网健康保障领域 A 轮融资额的新纪录。
水滴公司于 2016 年 4 月由美团第 10 号员工、美团外卖联合创始人沈鹏创建，公司定位是为中国老百姓高效的提供医疗资金解决方案与一站式移动医疗服务。
截至目前，公司共有三款产品：水滴互助、水滴筹以及水滴保。目前三款产品主要通过微信公众号为用户提供服务，主要涵盖：个人求助信息发布及筹款、健康险销售与服务、大病医疗互助与医疗服务等业务，全平台累计付费用户超过 4000 万人，业务月增速高于 30%，处于行业领导者地位。
对于此次融资，水滴公司创始人沈鹏表示：“本轮融资主要用于团队建设以及新科技+健康险的探索，核心是让广大人民群众更好地享受健康医疗保障。人是水滴公司最重要的产品，也是水滴公司最重要的资产，当前阶段来看，我们要把这笔融资更多的用在引进 AI 领域和传统健康险领域的优秀人才上，同时，确保公司更有耐心的培养团队与建设组织能力。
医疗保障领域面临着 AI 与区块链等科技革命带来的非连续性创新机会，我们要投入更多的资源到 AI 等新科技+健康险的创新探索。相信优秀的人才外加有竞争力的激励制度能缔造出水滴公司强大的竞争优势，创造出全民保障时代的传奇。”
“盖雅工场”完成 1.3 亿元 B+轮融资，经纬创投继续跟进
8 月 22 日，亚太地区领先的劳动力管理软件云服务商盖雅工场宣布已完成 1.3 亿元 B+轮融资。本轮融资由美国华平投资集团领投，早期投资方经纬创投、元生资本继续跟进。截止目前，盖雅工场累计融资超 2 亿。本轮融资将用于大力升级产品和服务体系，并提前布局面向下一代劳动力市场的产品和服务，深化其连接企业、员工和合作伙伴的策略，并加速业务拓展。
盖雅工场为中大型企业及其员工提供覆盖劳动力管理全流程的解决方案，包括基于业务预测的智能排班、涵盖复杂规则的实时考勤、精细化切片化的工时追踪和销售绩效管理，基于大数据的劳动力分析，和覆盖从一线员工到主管的移动端应用，同时连接劳动力市场中的企业和一线员工。
盖雅工场的核心团队拥有多年人力资源管理和劳动力管理经验，自 2009 年创立以来，迅速成长为亚洲最大的劳动力管理软件云服务供应商，服务于包括通用电气、大众汽车、华润、京东方、奇瑞捷豹路虎、阿尔斯通、三星、雅诗兰黛、耐克、GAP、衣恋、苏宁、索迪斯、波司登、本来生活等 400 多家客户的 60 万名员工，覆盖中国、日本、韩国和东南亚国家等整个亚太地区，并在中国劳动力管理市场占据绝对领导地位。
“以云计算、移动互联网、大数据和人工智能为代表的技术革新，为劳动力管理市场带来了大量创新和改造机会”，盖雅工场联合创始人兼 CEO 章新波表示，“八年来我们立足客户的实践，在产品和服务方面持续投入，不断迭代更新，贯彻关键零组件策略，用科技让客户的劳动力更高效。新一轮的融资将继续强化我们在产品技术和本地化服务方面的领先优势，提前布局下一代新技术驱动的劳动力管理，深化与人力资源产业链上下游伙伴的合作，连接企业、员工与第三方合作伙伴，为客户方的企业和员工带来更多价值。”
经纬创投董事总经理熊飞表示：“盖雅工场已经快速成长为中国乃至亚太地区的劳动力管理领导者，投身中国劳动力变革转型浪潮并高速发展，成为中国劳动力产业升级的重要推动力量。我们很荣幸能够在早期发现盖雅的价值并与盖雅一路前行。”
高榕系超融合领导厂商 SmartX 完成近亿元 B 轮融资
8 月 1 日，中国超融合产品与解决方案领导厂商 SmartX（北京志凌海纳科技有限公司）宣布已完成近亿元 B 轮融资。本轮融资由经纬创投领投，A 轮与天使轮投资方方广资本、高榕资本和联想创投跟投。
SmartX 成立于 2013 年，致力于用创新的技术为企业 IT 基础设施源源不断创造价值，是国内最早专注在超融合领域的团队。公司 70%的成员均为虚拟化与分布式存储领域资深研发工程人员。三位核心创始人徐文豪、王弘毅、张凯均为清华计算机专业硕士，毕业后分别在 Nimbula、微软亚洲研究院、百度从事虚拟化、私有云和分布式存储产品的核心设计与开发工作。其他成员是来自百度、VMware、EMC、Oracle、Sun、Splunk、华为等互联网与 IT 科技公司的顶尖技术人才。
SmartX 打造了超融合领域最具开放性和易用性的产品，帮助各行业的企业客户变革 IT基础架构，拥抱并获益于新技术趋势。2016 年，SmartX 助力联通沃云实施了中国最大规模超融合案例，截止 2017 年 5 月，节点数已超过 2000 个，容量超过 24PB，距今已平稳运行超过一年半，为超融合在公有云和大规模私有云提供了最佳实践；SmartX 还与联想等多家国内一线 IT 及服务器厂商达成战略合作，共同拓展市场。2016 年，SmartX 凭借自主核心技术与国内最大规模案例被专业分析机构 Gartner 列为中国五大超融合主流厂商中唯一的超融合专业产品公司。
正处于高速发展期的 SmartX 表示，本轮融资将用于建立北美研发中心和创新技术实验室，吸引全球顶尖的相关技术人才以保持公司的持续创新能力。同时加强品牌和销售的投入，构建渠道和服务网络，让更多的用户可以从 SmartX 的产品与服务中受益。
Auris 获 2.8 亿美元 D 轮融资，通过医疗机器人减小手术创伤
外媒报道，手术机器人公司 Auris Surgical Robotics（以下简称 Auris）刚刚完成 2.8亿美元 D 轮融资，由 Coatue Management 领投，Highland Capital Partners、Lux Capital、Mithril Capital Management 跟投。截至目前，其融资总额已达到 5.3 亿美元。
Auris 成立于 2007 年，总部位于加州圣卡洛斯，由知名医疗机器人公司 IntuitiveSurgical（以下简称 Intuitive）的联合创始人 Federic Moll 所创立。数据显示，每年肺癌和呼吸道癌症会导致超过 15 万的患者死亡，很大部分原因是诊断延迟；另外，目前许多外科治疗是有侵略性并存在一定风险。相应地，这也催生了精确诊断和治疗的大量需求。为此，Auris 提出“让医生在没有切口的情况下，进行精确诊断和针对性治疗”的这一理念，希望通过手术机器人改变这一现状。
去年，Auris 研发的 ARES（Auris Robotic Endoscopy System）机器人也获得了 FDA的批准，它是一款用于治疗肺部疾病的内窥镜。因为内镜下手术不需要大切口，或（通常）全身麻醉，ARES 可使内窥镜检查手术更容易，从而造福那些在常规手术中不能承受创伤的虚弱病人。根据其网站上的声明，该公司将选择肺癌作为 ARES 的第一个手术目标。预计，在接下来的几个月里，Auris 会将 ARES 设备推向市场。那 Auris 为何能吸引新一轮的巨额投资呢？这或许要归因于 Intuitive 的“惊人”成功——去年它的收入达到 27 亿美元。
作为商业化最成功的的手术机器人公司，Intuitive 的主打产品达芬奇机器人（Da VinciRobot）于 2000 年便获 FDA 认证，它在今后的实践中也被证明有助于减少手术并发症。
具体来说，Da Vinci 是一种微创型内窥镜手术机器人，它将两只（或者更多）机械臂分别伸入患者体内，医生通过一只机械臂末端的内窥镜传回图像观察病灶，再利用手部传感装置将细微手术操作传递给另一只机械臂末端的小型手术器械。如此一来，病灶体积较小的手术只需在患者皮肤留下很小的创口，从而有助于减少对患者的伤害。
去年 4 月，Auris 还斥资 8000 万美元收购了另一家 Moll 创立的公司 Hansen Medical，该公司拥有与机器人手术相关的一些宝贵专利，分别是用于电生理程序的 Sensei 系统和用于外周血管介入的 Magellan 系统。
在线少儿英语 VIPKID 获 2 亿美元 D 轮融资，推出少儿中文项目
8 月 23 日，在线少儿英语品牌 VIPKID 宣布完成 2 亿美金 D 轮融资，由红杉资本领投，腾讯公司战略投资，云锋基金、经纬创投、真格基金、ZTwo Capital 等跟投。创始人兼 CEO米雯娟表示，本轮融资将用于继续强化在自主研发教材、引入优秀北美外教、提升产品技术等方面的优势；同时推进全新的中文平台业务，让更多国外小朋友享受 VIPKID 的服务。
成立于 2013 年 10 月的 VIPKID，自天使轮起，先后吸引了创新工场、经纬创投、北极光创投、红杉资本、云锋基金、真格资本、Learn Capital、襄禾资本、科比的 Bryant Stibel基金等众多机构的投资。在去年 8 月 VIPKID 获得云锋基金领投、红杉资本跟投的 1 亿美元C 轮融资后，36 氪曾详细地分析在线教育，尤其是少儿语培领域的市场机会和核心要素。
艾瑞咨询 3 月发布的《2017 年中国在线少儿英语行业研究报告》显示，2016 年中国在线少儿（0-12 岁）英语行业市场规模达到 19.7 亿元，同比增长 45.4%。而 VIPKID2016年营收达 10 亿元，市占率超过 50%。米雯娟表示，VIPKID 已向 32 个国家地区的超过 20万付费学员提供英语教育服务，全年课时数超过 2000 万，今年预计营收 50 亿元。
“作业帮”获 1.5 亿美元 C 轮融资，为目前 K12 在线教育最大单笔融资
8 月 14 日，作业帮今日宣布获得 1.5 亿美元 C 轮融资，本轮融资领投方为 H Capital，跟投方为老虎基金、红杉、君联、GGV、襄禾等。这是 K12 在线教育到目前为止规模最大的单笔融资。同时，作业帮还宣布将升级旗下直播课程为“作业帮一课”。作业帮 CEO 侯建彬表示，本轮融资将被用于教学教研开发，打磨直播课程品牌，以及团队人才建设。
作业帮成立于 2015 年 9 月，现阶段的业务可以分为三个板块：拍题、一对一答疑和在线班课。关于用户增长，侯建彬提到，现在目前作业帮每个月新增的激活设备数为 1000 万，此外，目前国内有 1.8 亿的中小学生，只有 50%的中小学生能接触到移动互联网和智能手机，此外，作业帮在产品和服务上做扩充之后，用户的使用频率也会进一步提升，也就是说，对于作业帮而言还有很大的市场盘子存在。
在用户分布上，根据作业帮方面的数据，新增用户中，来自于一、二线城市之外的用户越来越多，目前有 60%~70%的用户来自三线以下城市，现阶段已经覆盖了全学段用户，低龄学段用户的占比也在逐步提升，现阶段，小学生用户占比为 50%，初中占到了 30%以上。
作业帮成立时曾获得红杉、君联资本的2500万美元A轮融资，2016年上半年获得6000万美金的 B 轮融资，由纪源、襄禾资本领投，红杉、君联资本跟投。
印度最大线上借贷平台 Capital Float 获 4500 万美元投资，领投方为Ribbit Capital
据外媒 e27 消息，目前印度最大的线上借贷平台 Capital Float 宣布获得了一笔 4500万美元的 C 轮融资，领投方为 Ribbit Capital。参投方包括此前曾投资过该公司的 SAIFPartners，红杉资本印度、以及 Creation Investments。2016 年 5 月，Capital Float 曾完成过一笔 2500 万美元的 B 轮融资。此外，自 2013 年成立至今，该公司共募集到大约8700 万美元的股权融资。
此外，Capital Float 还表示在过去的 12 个月时间里，他们已经从本地银行和非银行金融机构募集到总计 6700 万美元的全新债权资金，拟支持其提供金融贷款服务。
本次 Capital Float 公司的领投方 Ribbit Capital 是一家美国风投，专注于金融科技领域。在一份新闻声明中，该风投合伙人 Nick Shalek 表示：“四年前，我们就和 Capital Float有过接触，并且对其业务模式印象深刻。通过为消费者和中小企业提供一系列创新产品，该公司已经实现了令人艳羡的增长，其平台上的投资人也获得了不错的回报。”
Capital Float 公司的首批用户主要是线上供应商和其他电商企业，但现在他们开始把业务拓展到其他垂直领域，比如运输行业（为 Uber 和 Ola 司机提供专属贷款产品）、制造业、以及零售业。
此外，印度在去年十一月实行的废除大额纸币新政，也给 Capital Float 公司的业务发展带来了好处。因为该政策促使很多企业接受数字支付，包括一些小商户和街边零售杂货店。
在 Capital Float 移动应用上，用户可以申请到最低 400 美元的贷款，而且利率范围在16%-18%之间。
现阶段，该公司每月的贷款发放数量大约为 5000 笔，贷款金额在 3100 万美元左右。在过去的一年时间里，Capital Float 总计在印度 300 多座城市里为 1.2 万名用户发放了 3.3亿美元的贷款。
得益于这笔最新 C 轮融资，Capital Float 计划在未来 7-8 个月时间里将用户群规模扩大到 3 万人，月贷款发放量要突破 1 万笔，贷款发放金额达到 7000 万美元。此外，该公司还希望在明年三月之前，将给中小商户提供的小微贷款数量从目前的每月 1000 笔提升到每月 5000 笔。
前美团高管创业智能货柜“番茄便利”，获 IDG 领投数千万元 A 轮融资
智能货柜运营商番茄便利已于 8 月获得数千万元 A 轮投资，IDG 资本领投，英诺天使跟投。番茄便利做的是智能货柜，在办公室/楼，地铁，购物中心铺设，售卖鲜食，水果，乳制品，饮料，零食等。根据目前获得的信息，智能货柜是在开放式货柜的基础上加了智能锁，用户注册、扫码之后才能打开柜门，购买商品之后系统会自动扣款总价。
创始人殷志华 2011 年研究生辍学加入美团，2012 负责华东大区，成为最年轻的大区总经理，先后负责过全国大客户部，智慧餐厅事业部等职。核心团队主要来自美团点评，阿里，腾讯等主流互联网公司。
本轮融资后，团队计划一方面加快业务布局，另一方面会加大研发投入，通过视频识别，压力传感，RFID 等技术，打造新一代智能货柜。
IDG 资本董事楼军认为：“志华的项目本质上是一个智能封闭式货架。封闭式货架在今天的用户移动支付的习惯的前提下，可以延伸出很多创新的零售渠道和零售场景。特别是很多开放式的零售场景，以前是没有的，如今就可以成立了。这一点就非常符合 IDG 资本在新零售投资的战略布局。而且殷志华本人和他做的事也非常的匹配，我们非常支持他。”
最近无人零售赛道融资非常密集，而且不少创始人是来自 O2O、电商领域的大公司高管。比如哈米，创始人赵文强是前窝窝团 VP，三个月获得三轮融资；果小美创始人是原阿里聚划算总经理阎利珉，获 IDG 数千万元投资以及某机构另千万美元投资；猩便利 CEO 司江华之前是美团点评休闲娱乐事业部总经理，背后还有原大众点评 COO 吕广渝。这样的融资速度和创业阵容预示着新零售赛道的竞争也会非常激烈。
将人工智能用于“大棚种植”，iUNU 获 600 万美元风险投资，InitializedCapital 参投
根据外媒报道，西雅图计算机视觉公司 iUNU 宣布获得 600 万美元风险投资，资方包括 Initialized Capital，Liquid 2 Ventures， Second Avenue Partners， Fuel Capital等。
iUNU 的特色在于：将人工智能纳入商业温室和室内农场的检测系统，通过机器学习和计算机视觉技术，实现对个体植物健康状况大规模的跟踪和预测。该服务基于一款名为“LUNA”的人工智能系统，它能使用摄像头和传感器来监控植物，检测细微变化，自动标记它们存在的潜在问题，并据此为农场主提供相关建议。据悉，公司花了 3 年时间在大型商业温室里开发和测试这款系统。
LUNA 允许温室工作人员通过网站和 app 远程访问平台对植物的分析结果，让他们对粮食作物和其他植物的生产有更多的控制，让种植变成一种“产品制造”。
对此，iUNU 的 CEO Adam Greenberg 解释道，温室更大的可预测性，比如预测收获的最佳时间，将会让种植者调整他们的生产周期，以充分满足普通消费者对番茄或生菜，甚至是大麻，玫瑰，仙人掌的的需求。可以说，iUNU 把温室变成了一个由数据驱动的制造工厂。
当然，对这一基础产业来说，人工智能的引入将激发起更多的市场潜力，因为它为植物的种植创造了更高的效率。据悉，智能温室的市场还会有长足的增长，一家研究公司的数据显示，到 2022 年其市场规模将达到 13 亿美元以上。
三
政策速递
国务院发布《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》公开征求意见
8 月 30 日，为进一步增强立法的公开性和透明度，提高立法质量，国务院法制办公室在其官网将国务院法制办、证监会起草的《私募投资基金管理暂行条例（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”）及其说明全文公布，征求社会各界意见。
《征求意见稿》共计 11 章、58 条，分别从私募基金管理人、托管人的职责，资金募集、投资运作、信息提供、行业自律、监督管理、法律责任等方面确立了监管规则。
其中，《征求意见稿》对私募基金管理人和托管人的职责做出了明确规定：
首先，规定了私募基金管理人由依法设立的公司或者合伙企业担任，并应当具备相应的条件，如“净资产低于实收资本的 50%，或者或有负债达到净资产的 50%的”，不得担任私募基金管理人，不得成为私募基金管理人的主要股东或者合伙人；
其次，规定了不得担任私募基金管理人、管理人的主要股东或者合伙人以及董事、监事、高级管理人员等职务的情形；
第三，规定了私募基金管理人的职责，明确规定管理人不得兼营与私募基金无关或者存在利益冲突的其他业务，不得进行利益输送；
第四，规定私募基金管理人应当向基金行业协会登记，基金行业协会在一定情形下可以注销登记；
最后，规定托管人应当符合《证券投资基金法》的规定，并规定了托管人的职责以及托管人应当建立托管业务和其他业务的隔离机制等。
在私募基金的资金募集和投资运作方面，《征求意见稿》规定，私募基金应当向特定的合格投资者募集或者转让，单只基金的投资者人数累计不得超过法律规定的人数。
另外，《征求意见稿》也要求私募基金管理人、销售机构应当履行投资者适当性管理义务，也规定了管理人、托管人、服务机构及其从业人员从事私募基金业务的禁止行为。
中基协副会长张小艾：私募股权基金是服务实体经济和创新创业的重要力量
8 月 26 日，“股权大时代 投资新生态”—第一届中国股权投资金牛奖颁奖典礼暨高峰论坛在北京隆重举行。中国证券投资基金业协会副会长张小艾出席论坛并发表讲话：
“当前，我国经济发展进入新常态，供给侧结构性改革深入推进，资本市场在依法全面从严监管下正在发生积极而深刻的变化。刚刚胜利闭幕的第五次全国金融工作会议强调，要‘积极有序发展股权融资，提高直接融资比重’。
首先，私募股权基金是重要的直接融资工具，担负着将社会资金转化为金融资本服务实体经济的重担。私募基金基于市场化的激励约束机制，是促进资本形成的重要工具，是多层次资本市场体系的重要参与方，是支持实体经济的重要力量，为实体企业提供资金支持和增值服务。
第二，私募股权基金是供给侧结构性改革的重要抓手，有利于产业结构优化和经济转型升级，提升资源整合和重组重建效率。私募股权基金不仅为企业注入金融资本，还能以市场力量提升企业治理水平，投资与服务并举，资本与技术、人才实现有效融合，推动目标企业战略调整，在细分市场实现产业延伸和优势互补。
第三，创业投资基金推动创新创业，促进培育经济发展新业态、新动能。以创投基金为代表的私募股权投资往往眼光独到、顺势而为，前瞻性、战略性布局全球前沿科技创新领域，促进技术、知识产权和人力资本转化为现实生产力，促进创新成果产业化、市场化和规模化，更助推中小微企业创新创业。
第四，私募股权基金有利于畅通民间投融资渠道和激发区域经济活力。截至 2017 年 6月底，基金业协会登记备案的存续运作的私募股权基金、创业投资基金管理规模分别为 4.56万亿、4911.40 亿，累计已实现资金退出及收益分配分别达到 7637.60 亿元、426.49 亿元。私募股权基金和创业投资基金具有价值投资和长期持有的特征，一定程度反映投资主体的价值判断和投资信心。”
同时，张小艾副会长还指出，基金业协会在私募生态链上倡导三个博弈：在登记备案环节，以法律意见书为载体，推动私募基金管理人与中介机构的相互博弈；在基金募集环节，以基金合同为载体，推动管理人与投资者的相互博弈；在投资运作环节，以信息披露为载体，推动私募基金与被投项目的相互博弈。
来源丨 宜信财富
转载请注明来自宜信研究院
微信号：ceresearch
欢迎登录宜信研究院网站：ceresearch.cn
宜信研究院依托宜信公司海量数据、互联网金融前沿案例、集结全球商业智慧，定期发布网贷行业月报，聚焦互联网金融、小微企业成长、大数据等研究领域，为行业提供具有代表性及实用性的数据、案例，助力行业良性发展。
点击
阅读原文
更多报告及案例