团购网“24券”的逼宫与倒闭（创业家与投资方冲突系列3）

24券是北京红微博文化艺术有限公司推出的团购网站，创始人杜一楠是麻省理工学院（MIT）电子工程学士、经济学硕士，曾任美国著名私募基金KKR的投资经理。

2011年2月起，24券共进行了A、B、C、D1、D2、E六轮股权融资，投资方包括马来西亚成功集团(Berjaya)、伟高达(Vickers Financial Group)、鼎辉创投、VOV等，合计投资额5000万美元。在E轮融资后，成功集团在24券的累计投资已达2000万美元，成为24券的第一大股东。

24券扩张迅速，到2011年10月已有102个办事处、4500位员工，单月最高（2012年3月）交易额达到2900万元，跻身团购网站前十强。经过多次股权融资，杜一楠和管理团队的股权比例从40%稀释到3%。到2011年10月起，资本市场对团购网的热情急转直下，加之24券自身没有盈利能力，所以进行了大规模裁员，4个月内员工裁减到600人。

在拉手、窝窝上市受挫，众多团购网站倒闭的情况下，24券的管理层对团购网前景产生了动摇，为了激励杜一楠及其管理层，董事会拿出了一套授予24券管理层优先股的方案，即给予杜一楠8%的优先股、管理团队2%的优先股，希望他们更好地进行创业。值得注意的是，通常的创业公司中创始人与公司共进退，所以创始人拥有的是普通股，而不会拥有优先股，董事会授予杜一楠优先股应该理解为对杜一楠作了明显的让步和让利益。

但是，杜一楠对8%的优先股并不满意，他希望这一份额能够达到25%。

2012年6月，杜一楠和投资方的裂痕公开化，投资方宣布停止向24券注资，杜一楠单方面免除了投资方派驻24券工作人员的职权。9月，杜一楠与投资方成功集团的代表陈志远互相公开指责，称对方欲淘空24券。10月，杜一楠再次指责投资方擅自划走公司240万美元，并以停止公司运营向投资方“逼宫”。2013年1月10日，24券正式关闭。

（注：本文是多家媒体报道综述，张爱丽整理）

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