林采宜 /文
一． 国际政治关系的演变是影响2024年宏观经济的最大变量
- 俄、乌战争的结局以及战后俄罗斯政治走向决定大国之间的博弈是否重新洗牌
2022年2月开始的俄乌战争本质上是俄罗斯和北约之间的一次战略对抗，这个对抗的结果影响全球政治军事多元结构的变迁，从目前的态势来看，俄罗斯要达成其进攻乌克兰的战略意图已经不可能，如果俄罗斯败北的结果只是退兵乌克兰，领土疆域回到2014年3克里米亚事件之前，那么全球地缘政治的多元格局尚且存在；如果俄罗斯战争失败后导致第二次解体，那么全球政治军事博弈的格局将会重新洗牌。
2. 以色列和哈马斯的战争是否会升级成阿拉伯世界和以色列的全面冲突 虽然以色列在打击哈马斯的军事行动中目前占绝对的优势，但叙利亚黎巴嫩及也门的加入使得战争的性质出现微妙的变化，如果以色列与哈马斯的战争升级成以色列和整个阿拉伯世界的冲突，那么全球地缘政治的动荡将会升级。 中美两个超级大国之间的关系不仅影响全球经贸关系，同时也影响朝鲜半岛和南海局势的稳定，和，则多赢，战，则俱损，但主和还是主战，很大程度上取决于美国大选中政治家们的利益取向。以上地缘政治的局势变化，对全球的实体投资、金融市场以及经贸关系都有重大影响。因此，将是2024年全球宏观经济的最大变量，也是影响中国经济走向的重要因素。 在劳动力人口增长速度显著下降，整个社会人口老龄化程度不断加深的趋势下，如果说中国现阶段还有提高增长速度的潜力，那就是我们和成熟的市场经济国家相比，还有制度改革的红利可以进一步释放：纠正所有制歧视，国企民企一视同仁
中国经济要在市场化的规则下对外开放，首先要”对内开放“，即让不同资本属性的企业拥有同等的法律地位并在同等的营商环境下进行公平竞争，要做到真正的资源公平，不是”把民营企业当作自己人“，而是在制度上对国营民营一视同仁。建议在行业准入、重点项目建设项目招标方面以负面清单管理为主，不分国企、民企，都按照市场化竞争规则优胜劣汰，在资金获取方面由金融机构根据风险收益考量自主选择，并以此作为地方政府营商环境建设的重要内容。
总之，按照行业、规模的特征对不同企业进行定义，淡化其股东的资本属性，消除“民营企业”和“国有企业”的定义，才能从根本上提升民营资本的投资信心。
2. 进一步开放金融市场，逐步放开人民币自由兑换，并放松资本项下的跨境流动
2023年底，人民币在国际支付中的占比只有4.6%，远低于进出口贸易的全球占比，也和全球第二的经济总量不相匹配，可见，要成为国际经济强国，进一步推动人民币国际化，提升我国在国际金融市场的地位势在必行。 随着美联储加息周期的结束，热钱流向美国的动力明显消减，人民币汇率所面临的压力也相应减少，在这种环境下，进一步放开人民币的可兑换尺度，并相应放松资本项下的跨境流动管制，应是正当其时。3. 改革农村土地流转制度，推动土地集中和农业现代化、产业化 中国农业人口超过6亿人，种植耕地18亿亩，人均耕地不足3亩，这跟中国山多平原小的自然地貌有关，我们很难摆脱自然资源对农业生产的限制，只能通过农业科技水平的提高农业生产率，而现代农业科技的推广普及需要土地的集中和产业化环境。当下政府如果能通过土地收储、流转来实现土地集中经营、管理，推动农业现代技术的普及，不仅能带动资本下乡、人才下乡，提高土地的利用效率，提升农村生产经营的现代化，同时也能在一定程度上延续土地财政、缓解地方政府当下的财政压力。 1980年以来，全球企业的法定所得税率均值在不断下降。2022年，全球225个司法管辖区的平均税率为22.22%，在经济增长放缓的周期，减税是激励实体企业投资的有效手段，和财政补贴相比，减税更有利于经营成果优秀的企业进一步扩张，提高社会资源配置效率。建议将目前我国规模以上企业25%的所得税税率降低至20-22%。2. 降低房地产交易税费，鼓励居民改善居住环境，并以此带动相关消费 地产是周期之母。它既是带动多品类上下游消费的引擎，也是投资的生力军，房子卖不动，必然导致消费、投资的双杀，而地产纾困，信贷只能解燃眉之急，销售才是扶持地产复苏的根本。在支持房地产销售的政策中，降低购房成本是关键。从财政政策来看，可以通过降低房地产交易的契税和增值税，来降低购房成本，推动房地产市场的交易活力。 2023年，虽然地方城投通过一系列的“化债“措施把债务由暗转明，由短转长，短期爆雷的风险下降，但地方财政入不敷出的困境并没有解决；开源节流依然是2024年各级地方政府的最大难题。就开源而言，既然杀鸡取卵式的增税不可持续，土地财政依然是地方政府不可或缺的收入来源之一，而通过减免税费、激活房地产市场交易则是”薄利多收“的多赢之举。3. 增加农村养老金发放金额，提高社会保障水平和低收入群体的消费支付能力 根据2022年底的统计数据，全国60岁以上的人口有2.8亿，其中1.2亿在农村地区。这些农村老人的养老金主要依赖基本城乡居民基本养老保险，目前除了北京上海以外，其他29个省份和直辖市的每月基本养老保险都在400元以下，其中25个省市的每月基本养老金在100-200元之间。收入如此之低的人群占到成年人口的10%以上，严重限制了居民的消费能力。因此，增加居民基本养老保险的发放金额，提高低收入群体的保障水平，是提升内需的重要手段。 跟一次性的消费券、现金相比，养老金水平的提高会提高低收入群体当前的收入和支付能力，而且会改变其对未来养老保障的预期，提高其边际消费倾向，有收入保障才敢花钱。四． 宽松的货币政策为改革开放和财政政策的应用创造宽松的条件1． 进一步降低存款准备金率，为信贷利息的降低创造良好条件 2023年人民银行先后于3月和9月两次降低商业银行存款准备金率，目前金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%，仍然有下调空间。2024年，下调商业银行存款准备金率仍然是中央银行货币政策工具箱里的有效工具。2． 进一步调整基准利率水平以降低政府、企业的债务负担，鼓励投资； 央行通过货币宽松政策释放出来的流动性是否能有效流入企业，成为灌溉实体经济的甘泉，企业的信贷需求是关键。影响企业信贷需求的因素除了生产销售等经营性因素以外，资金成本至关重要，而利率直接影响负债成本。 房地产市场的活力不仅取决于房价预期，同时也取决于信贷成本，彻底放开房地产按揭贷款利率限制，允许商业银行在充分评估风险收益的前提下，按照市场化规则向购房者提供贷款，也是激活房地产交易的积极措施。
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