中国市场带火"小生意" 澳洲基金锁定绩优小盘股

人民币贬值，背后折射出的中国经济增长放缓以及中国外贸承压的状况引人担忧，导致近日来全球股市汇市持续波动。人民币汇率调整将对澳洲大宗商品出口产生直接影响，然而有分析指出，中国正在进行的经济结构调整会给澳大利亚企业不断带来新的机遇，小型企业以及小盘股公司将首先从中受益。

ACB News《澳华财经在线》报道，中国经济增长驱动力量由制造业向消费服务转移，而实际薪资上涨带来劳动力成本上升，正在削弱出口竞争力，提振出口被许多分析人士视为促使人民币贬值的主因。

但从另一角度看，中国快速扩张的中产阶级队伍对高附加值食品和优质服务（如医疗）需求正快速增长，而这正是澳大利亚企业所擅长的领域。尽管人民币贬值同样会影响到小出口商，但他们可从更高的利润中获得补偿。6月份签署的中澳自贸协议将为澳洲小企业进入中国市场增添巨大动力。

机构投资人相时而动，瑞银（UBS）小盘股基金开始将知名品牌，如维他命与膳食补充剂生产商澳佳宝（Blackmores）、蜂蜜制造商康蜜乐（Capilano）、营养食品集团自由食品集团（Freedom Foods）和突破性肝癌疗法公司Sirtex纳入其中。据时代报，瑞银澳洲小公司投资组合部经理Victor Gomes表示，这些公司正在挺进巨大的中国市场，收入可能会大幅增长，这样的股票对投资人会有很大吸引力。

澳佳宝通过所谓的“灰市”——由个人在澳洲药房大批买入，发送至上海自贸区的出口方式——已经在中国市场站稳脚根。澳佳宝产品会在那里通过电商平台天猫出售。到澳洲旅游的中国游客也经常会在行李箱中装运维他命产品回国，进而小赚一把。可以看到，在悉尼华人聚居的郊区，药房中澳佳宝产品会频繁断货。婴儿配方奶粉也有着同样的情况。

Gomes表示，中国消费者对国内产品质量尤其是安全性感到担忧，他们想要买到有品质保障、可靠的产品，“灰色”市场应运而生。“澳佳宝之所以畅销，根本在于这个品牌在澳洲市场的口碑已经树立起来”。

澳洲名优品牌正以多种方式尝试打开中国市场。澳佳宝在泰国、马来西亚和新加坡已经设置好分销和营销体系，目前正逐步开拓在中国的销售渠道。自由食品集团也与中国农业综合企业巨头新希望集团联手，在中国销售长效奶产品。中国各个自贸区正试行小规模免税进口，以为大批船运和分销作铺垫。

尽管瑞银小盘股基金中上市公司并非全部专注于出口或瞄准中国市场，但他们却都从属于发展机遇最为广阔的产业，包括医疗服务、老年护理，以及在瑞银基金组合中比重最大的金融服务业，另外其组合中还包括传媒软件与服务集团 iSentia、比萨链锁Domino's和汽车零部件集团Burson。瑞银小盘股团队设定的标准是，有良好的现金流水平、可实现销售额增长、利润有提升空间。

事实上过去11年中，其小盘股基金回报表现轻松超越了ASX200基准股指和小盘股指数，尤其是在金融海啸之后的几年。

瑞银小盘股分支的一位基金经理表示，当前经济环境下，能实现运营收入增长的公司并不多。很多企业都在通过削减成本来努力保持盈利水平。但小盘股中机遇却很多，经常会看到他们占取市场份额或进入新市场。

尽管小盘股通常被视为高风险资产，但通过恰当选择微盘股与小盘股公司形成的投资组合，相当于一支出色的大盘蓝筹股，Gomes如是说。

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Tags：小盘股瑞银UBS

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