查看原文
其他

建材巨头35亿并购粉煤灰商 追赶美国基建热

2016-11-22 澳华财经在线 澳华财经在线

澳华财经在线 11月22日讯 建筑巨头Boral(ASX:BLD)渴望介入美国建材商Headwaters的粉煤灰业务,有望成为首家受益于“川普式”基建热潮的澳洲公司。
 
ACB News《澳华财经在线》报道,建材商Boral同意以约26亿美元(35亿澳元)的代价收购美国同业公司Headwaters,每股收购价约24.25美元,为支持收购,上市公司将发起总值16亿澳元配股融资计划及4.5亿澳元的机构筹资。
 
资金募集将由联席牵头经办人花旗、麦格理银行和摩根全额包销。花旗和麦格理将分别包销40%,摩根大通负责剩余的20%。Boral表示,交易完成后,负债率约为30%左右,并强调将筹资完成后仍可保持投资级信用评级。
 
Boral的收购报价较Headwaters周五收盘价20.09美元溢价20.7%。RBC资本市场分析师安德鲁·斯科特(Andrew Scott)表示,这起涉及两家上市公司的收购交易颇让人感到意外,因为价格“合理但不便宜”,以收购价计算,被收购企业估值市盈率为10.6倍。
 
Headwaters制造建材并且是美国最大的粉煤灰营销商,年收入11亿美元,盈利2.18亿美元。Boral预计交易完成后四年内带来的年度增效作用是1亿美元,加上这部分,被收购企业估值市盈率为7.5倍。
 
Headwaters公司建筑产品在总收入中占比64%,建材分支占44%。建材股被视作受益于美国总统大选的行业板块,自11月特朗普获胜以来,该股股价涨12%,过去3个月总涨幅为25%。Headwaters年收入11亿美元,并购完成后,Boral在美国的总收入将提升至18亿美元。
 
Boral尤其看重Headwaters的粉煤灰业务。该材料被用作大型工程建筑的水泥替代品,这样,Boral就可以从当前美国的高固定成本业务转型为可变成本业务,在建设周期内灵活调整策略。“Boral将成为美国水泥市场具有重要地位的大型参与者,”CEO凯恩表示。
 
RBC的斯考特指出,Headwater的利润率为20%左右,Boral的当前利润率为8%-9%。交易将显著提升Boral的美国业务利润率,从当前的5%左右提高到9%左右。
 
Boral在年度股东大会上重申,2017年息税前利润预期将较上年实现增长,刚过去的前半财年增长稳固,定价能力强,澳洲基建业务持续增长,美国业务也将有所助益。
 
今年10月,美国的新房开工率增长25%,为1982年7月以来最大涨幅。2017年总开工数预计增长13%左右,至130万套,2018年有望上升至140万。凯恩表示,该数据的长期年平均数是150万,目前增长势头十分积极。
 
(郑重声明:ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限,转发时请标注来源)

Tags:BLDBoral建材并购Headwaters
相关阅读

澳建材巨头Boral推大规模结构重组  [2013.01.16]
澳洲公司要闻综合述评:2015年7月23日  [2015.07.23]
BORAL任命新首席执行官  [2012.09.10]
建材商CSR利润大增 着眼未来增长 股价飙升  [2016.11.02]

您可能也对以下帖子感兴趣

文章有问题?点此查看未经处理的缓存