农牧巨头争相奔赴澳交所 融资招股气场十足
传统而言，农业公司运营受到季节性因素及前期资本投入过高等因素影响，较难获得资本市场关注。然而澳洲农产品具有的高品质口碑及靠近亚洲市场的地理优势给越来越多农业公司带来公开上市的信心。
近日澳洲两家大型农业公司先后传出上市计划，并推出成型的早期融资方案，其步伐笃定，似乎丝毫不受近期金融市场潮涌的影响。
ACB News《澳华财经在线》报道，澳洲肉牛产业进入快速增长期，行业公司借助资本市场实现发展的愿意强烈。全国第二大肉牛饲育公司Mort & Co正筹备于2017年晚些时候发起IPO，在此之前计划发起首轮融资，设立总值2000万澳元的筹资平台，最低投资额10万澳元。
协助展开融资的投行Moelis & Co将投放500万澳元，成为基石投资人。援自Dataroom，Moelis & Co在一份邮件中透露，筹资平台每年内部回报率预计接近25%，包括4.2%现金分红。2016财年红利将于明年2月支付，占到Mort & Co全年净利润的40%；基于2018年（扩张计划完成后的第一年）预估盈利，PE比率近6.5倍。
公开资料显示，Mort & Co主要从事肉牛围栏饲养，业务涵盖小牛采购、运输、饲育、牛肉加工、营销和销售。该公司在澳洲东部拥有三座大养殖场，并于去年11月发行了牛肉品牌The Phoenix Range。Mort & Co主产谷饲肉牛，其称使用谷物精养的育饲肉牛品质稳定，目前占到澳洲优质牛肉产量的40%，对美国出口牛肉的85%。
Mort & Co希望通过筹资平台，筹集资本用于扩张肉牛养殖规模，预计可将未来销量提升四分之一，由每年18万头提升至22.5万头。IPO上市计划则主要用于提升运营能力，开拓海外尤其是亚洲市场。
已上市肉牛公司案例
澳大利亚活畜出口巨头Wellard Limited（ASX：WLD）于2015年12月上市，1月初受船只机械故障带来损失预期的影响，股价大幅跳水，目前股价跌破发行价近18%。
与此同时，西澳谷农组织AGC准备以合作社Co-operative Bulk Handling（CBH）名义上市。上周，澳交所上市谷物巨头Graincorp宣布投资3亿澳元加入AGC财团，协助推进上市计划。Graincorpb将借此机会实现向澳洲西部粮食产区扩张。
ACB News《澳华财经在线》报道，根据安排，AGC准备斥资6亿澳元收购CBH全部资产，AGC财团成员与谷物种植户最终成为股东，进而为公开上市铺平道路。作为支付对价，AGC将发行总值6亿澳元的票据，代表退休金投资人的HRL Morrison & Co认购其中3亿元，Graincorp 认购另外3亿澳元。
Graincorp董事总经理Mark Palmquist认为，AGC的方案将给西澳谷农带来诱人机遇，促进CBH实现未来发展，参与这项上市计划有利于Graincorp股东及更大范围内的澳洲农业。
根据前期交易条件，CBH发起IPO首募前，全部股份将由AGC财团成员与谷农完整持有。
已上市农业合作社案例
澳最大乳品生产商迈高集团旗下信托MG Unit Trust（ASX：MGC）于2015年7月上市后，期间经历奶农兑现抛售，与今年初全球金融市场动荡两波冲击，目前股价以略低于发行价运行。
澳华观点：今年以来跟随全球股市抛售风潮，澳交所食品股与农业股走势偏于消沉，Wellard与迈高信托等新上市农业公司股价表现差强人意。然而，Mort & Co与CBH上市计划及融资进展似乎在暗示，资本市场，尤其是机构投资人对澳洲农业公司稳定而强劲的盈利前景愈发认可，并对农业股估值与投资前景持有更为笃定的预期。
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Tags：农业股 IPO 农业投资
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