又一个国家撑不住了，刚刚疯狂降息，钱要变废纸了

昨天夜里，土耳其央行宣布疯狂降息425个基点，这是远在6800公里以外的土耳其2002年以来的最大一次降息了。

这么疯狂的降息还真是让人大跌眼镜。消息出来之后全球财经圈都要炸锅了。

因为这样的降息幅度，已经是其他国家降息幅度的10多倍了。今年以来多个国家因为国民经济发展过于缓慢，所以不得不降息，但是没有任何一个国家是一次性降息425个基点的。

2月7日份印度降息25个基点

2月15日埃及降息100个基点

4月4日印度再一次降息25个基点

5月7日马来西亚降息25个基点

5月8日新西兰降息25个基点

5月9日菲律宾降息25个基点

6月4日澳大利亚降息25个基点

6月6日印度再一次降息25个基点

7月18日韩国降息25个基点，同一天印尼降息25个基点。

现在土耳其一次性降息425个基点，是韩国、印尼、新西兰、马来西亚等国家降息幅度的17倍，你说惊不惊人，厉不厉害。

可想而知现在的土耳其经济有多惨。

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土耳其不再是张校长《带你去旅行》歌曲中浪漫的土耳其，而是一个深陷经济危机的国家。

如今的土耳其边境面临着叙利亚的火炮纷扰。据新华社报道就在本月22日土耳其遭受了来自叙利亚的火箭弹袭击。

除此之外在经济上更是面临着严重的经济衰退。

自从2013年开始，土耳其的经济就开始在不断地衰退，国内生产总值更是在一步步减少，2018年土耳其的国内生产总值竟然只有7665.1亿美元，相比2013年跌去了1800多亿美元。

单位：10亿美元

而且除此之外土耳其的通胀率也高达15.72%，失业率13%，债务高达30.4%，政府预算又在减少。

所以总体而言土耳其已经深陷经济危机了。

下面是近年来土耳其的隔夜拆借利率变化图，可以明显看到2018-2019年土耳其的隔夜超借利率飙升，在过去的几个月力隔夜拆借利率都高达22.5%了。

这说明土耳其不仅仅是市场没钱，连金融机构都很缺钱。

因为隔夜拆借利率代表的是金融机构相互借钱所需要支付利息的利率，跟国内的shibor概念一样，当隔夜拆借利率越高，说明金融机构越缺钱。像国内最新的隔夜拆借利率只有2.636%。

对比之下就可以看到土耳其的金融机构有多缺钱，尽管昨天土耳其央行疯狂降息425个基点。

如果通俗点比喻的话就是与土耳其央行站在高楼大厦拿着大把大把纸币往外洒没多少区别了。

但是这样的降息力度之下，土耳其的隔夜拆借利率依旧还是高达18.25%。说明这样的降息对于土耳其的作用还是杯水车薪！

2

那么为什么土耳其会变成这样的惨淡状况？

最直接的原因就是美国对土耳其的制裁。2018年土耳其向俄罗斯购买S-400俄制导弹系统，这一个举动瞬间就触碰到了美国的神经系统，两个国家之间的关系因此严重恶化。

2018年美国美国决定要对土耳其的钢铝征收的关税翻倍，铝关税征收20%，钢铁征收50%。

下面是土耳其里拉的走势和重大政治事件统计，可以看到自从美国制裁土耳其之后，土耳其里拉的走势就直线上升。今年3月份关税正式征收之后，土耳其一度遭受股债汇三杀。

不过虽然从表面上看是美国和土耳其的对立导致了土耳其的金融崩溃，但是实际上最深层的原因还在于土耳其自身。因为土耳其自己本身就是一个经济很脆弱的国家。

土耳其的社会福利很好，例如土耳其公民在退休之后不仅仅可以拿退休金直到死亡，而且死亡之后其配偶/小孩依旧能够领到退休工资的一半。直到配偶去世或者是小孩长大为止。

但是这样一个高福利的国家其实每年都是入不敷出的。下面是土耳其近年来的经常账户余额走势图，在大多数情况下土耳其的经常账户都是出于负值状态，高峰时期甚至接近负80亿美元。

单位：百万美元

也正是因经常账户常年出于入不敷出的状态，所以土耳其不得不对外举债。

而借债的其实具有两面性，合理的举债可以帮助本国经济快速发展，但是过度举债就会容易让一个国家过度膨胀和隐藏危机。一旦到了债务挤兑的时候，那么危机就显露出来。

2018年土耳其的外债/总储备甚至还高达548%，超5倍额度的借款本身就很具有危险性，再加上美国的煽风点火土耳其的经济问题一发不可收拾。

其实不仅仅是土耳其，历史上像泰国、爱尔兰、希腊等国家都曾经因为过度举债而导致国家经济泡沫破灭，发生过类似的危机。

所以说现在的土耳其实际上就是在自食其果。

3

现在经济崩溃的土耳其降息425个基点，对于土耳其本身的经济来说，可以暂时刺激土耳其经济的颓废状态，但是对于毒瘤已经很深的土耳其来说还是难以使土耳其的经济发展趋势发生质的变化。

此外从土耳其的身上，暴哥其实看到了两点：

第一：一个国家的发展不能单靠举债，也不能过度的货币宽松。

长期以来土耳其曾经被认为是全球经济发展最快的国家，在2003到2012年间，除了2008年全球经济危机蔓延导致经济发展突发缓慢之外，其他年份土耳其的国内生产总值年增长率都是接近10%的状态。就算是2017年土耳其的经济增速也有7%，是当时全球经济增速最高的国家。

但是这样的经济增速并不是土耳其依靠自身制造业等带来的成果，而是不断向外举债之后大量投入资金带来的经济增速。下面是土耳其1996年以来的政府债务走势图。

可以看到2000年以来土耳其政府的负债越来越高。在负债的压力之下，土耳其不得不被动超发货币。

但是这样的方式不仅仅没有使得土耳其的经济恢复正常反而进一步促进了土耳其里拉的贬值，国内通胀再加上经济发展跟不上，土耳其的毒瘤越积越深，毒瘤终于发作。

第二：2019年世界经济已经进入了新阶段，地缘政治明显、世界经济增速下滑已经是常态，投资者要特别注意风险。

土耳其的危机暂时来说并不容易好转，反而有可能会更加严重。因为土耳其目前坚持向俄罗斯购买S-400俄制导弹系统，但是美国对于这一点态度也很坚硬。

目前美国有媒体报道美国还在继续讨论制裁土耳其的事情，而土耳其也发出了警告，如果自己被进一步制裁，那么土耳其将会报复。

而且今年以来各个国家已经在陆陆续续降息刺激经济的发展，就连世界经济大国美国也被市场认定今年会降息。这其实都在说明今年的世界经济格局已经发生了不少变化，各国的经济都在面临着各种问题。

就在7月23日，国际货币基金组织（IMF）又再一次下调了世界经济的增速。

在这样的情况下，投资者还是要注意一下投资风险，地缘政治现在还很明显，而且英国脱欧问题对于英国和欧洲的经济势必也带来不小的经济伤害，如今像土耳其这样的新兴市场国家又面临着经济的萎缩。

这样的一件件一桩桩都给世界的经济的发展带来了不少的消极影响。所以接下来的投资还是得多一份防备之心，如果火烧到了金融市场，而且蔓延，真的到那时候才醒悟也是没那么容易逃的了。

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