深夜惊魂！美联储降息+降准，楼市的关键时刻到来

2019年是一个不一样的时代，在这一年8月美联储开启了10年来的首次降息。

如今9月19日，美国再一次爆出深夜惊魂消息，美联储要开启年内的第二次降息了，而且美联储还要降准。

北京时间周四(9月19日)凌晨2:00，美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%，超额准备金利率（IOER）下调30个基点。

除此之外在几天前，纽约联储开展隔夜回购操作，实际接纳证券金额为531.5亿美元。

美联储宣布降息后，美国三大股指立即反应，

美元指数大涨：

黄金大跌：

1

美国经济也凉了

2019年8月美国公布的非农数据显示，季调后非农就业人口增加13万人，预期为增加15.8万人，前值为增加16.4万人；美国8月失业率录得3.7%，预期值和前值为3.7%。

8月份美国的非农就业人口不尽如意，非农就业数据反映的是美国的整体就业情况，从这个角度来看美国的就业状况欠佳，不过8月份的时薪倒是比预期高了。

而且非农就业数据常常出现比较大的波动，因此单纯从非农就业数据很难判断美国目前的真实经济状况。

PMI是用来反映制造业或者是服务业的整体增长和衰退的一个重要指标，再看一下美国的PMI指数：

观察近年来美国的PMI走势可以发现，2019年以来虽然PMI走势有波动，但不管是制造业PMI还是服务业PMI，整体的走势还是处于下降趋势。PMI的走低说明美国的经济发展趋势并不理想。

在通胀方面，数据显示，美国8月未季调消费价格指数CPI年率实际公布1.7％，预期1.8％，前值1.8％。美国8月未季调核心CPI年率实际公布2.4％，预期2.3％，前值2.2％。CPI的走高说明美国的物价通胀问题在加重。

在美国的经济结构当中，消费、投资、政府支出、净出口分别占比69%、19%、17%、5%。

所以除了消费之外，投资的占比也比较高，所以美国的投资现状对于反应美国经济现状也很重要。

实际上2019年2季度美国私人投资实际增长率为-0.8%，呈现出负增长的状态。

种种迹象表明，在这不平静的2019年，美国的经济也凉了。

2

降息潮流愈演愈烈

这一年降息已经成为了一种潮流，2019年以来已经有超过30个经济体加入了降息的行列。

其中包括加纳、印度、埃及、吉尔吉斯斯坦、格鲁吉亚、牙买加、巴拉圭、尼日利亚、哈萨克斯坦、乌克兰、阿塞拜疆、马来西亚、菲律宾、澳大利亚、智利、俄罗斯、韩国、印尼、南非、土耳其、美国、阿联酋、沙特、巴林、巴西、中国香港、泰国、欧洲。

更有甚者！

9月12日，欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%融资利率和贷款利率维持目前水平不变。自11月1日起，重启资产购买计划（APP），每月购买额为200亿欧元。

欧洲不仅仅迎来了降息，而且重启QE。降息叠加重启QE意味着欧洲央行为了刺激经济不惜大放水。

QE可能大家有点陌生，QE全称是量化宽松政策，更加通俗化的名称叫做“印钞禁”。

也就是欧洲央行通过大量印钞投放到市场，目的是为了降低市场的利率和刺激经济的增长。

一般来说只有当常规的货币政策不能够达到刺激经济的目标的时候，就需要重启QE。

暴哥曾经说过一个概念货币乘数，当货币乘数越大时，就说明市场上的资金流动性就越高。

简单一点的理解就是央行放出来的钱，会在市场上流动，商业银行拿到钱就会贷款出去给企业/个人，企业/个人又拿来消费和存款，就会产生双倍的派生存款。

这样一次次滚动下去，市场上流通的钱就比央行释放出来的钱多出很多倍。

但是在经济不好的时候，钱就流不动了，货币乘数会变得越来越小。

这时候央行投放到市场的钱对市场的刺激作用就小了。那么就需要重启QE，主要是通过购买国债或者是企业债的方式。

所以从这里就可以明显看到，一旦重启QE，这也就意味着经济真的流不动了。

而美国，虽然说各项经济数据在下滑，但是美国本身的经济实力强大，抵抗力也更强。

如今美联储却依旧选择再一次降息+降准，而且再加上几天前重启逆回购，美国这是要开闸大放水。

3

楼市的关键时刻到来

为什么说楼市的关键时刻来了，因为美联储的再一次降息，国内央行是否会降息也是一个关键点。

之前暴哥曾经说过现在国内的CPI压力之下，会阻碍国内的降息。

在9月17日市场普遍期待的MLF利率下降也确实没有到来。17日央行续作一年期MLF，操作量是2000亿元人民币，操作利率依旧是3.30%。央行没有通过MLF降息！

但是美联储再一次降息之后会对国内形成一种压力，再加上目前整体的经济环境，很难一直不降息。

一般来说我国的降息有两种方式，一种就是直接下调存款基准利率，另外一种就是通过逆回购和MLF这两种货币政策来操作利率。

因为之前央行进行了房贷利率改革，8月17日，央行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。

8月20日开始央行授权全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率。主要根据报价行按MLF利率加点形成的方式给出的利率报价，去掉最高和最低之后的平均利率。

如果央行降息，那么对股市和楼市的影响会很不一样。

对股市而言，央行的降息会对股市形成利好，因为前段时间央行降准释放约8千亿资金。

但是因为国内的资金流动性走低，降准带来的实际效应没有那么好。降准叠加降息，双重助力对股市会形成比较好的推力。

楼市就不一样，今年的金九银十为了卖房房企拼了，打折降价、减免物业、送车位等等。暴哥也在这段时间里收到了不少的楼盘推销电话。

为什么房企在今年的旺季反而拼尽全力卖房？缺钱是一个重要的原因。

下半年房企的融资渠道被收缩，而且未来究竟国家什么时候才会放开融资也是一个未知数。所以接下来房企依旧是秉持一种“现金为王”的态度，有钱在手才安全。更何况2019年房企的还债压力大。

Wind数据显示，内地房企在2017年、2018年的海外债券到期额分别为212.65亿美元、246.47亿美元，而2019年这一数据猛增至475.66亿美元，借新还旧压力增大。

如果国内迎来降息，尽管国家会设置重重关卡，但是国内主流的投资方式少，钱跑来跑去。

如果再叠加降准和降息同时进行，这会加重房价上涨压力。

而且房企也总有一天会迎来融资的窗口期，因此房企拼命打折出售的情况不会一直持续下去。

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