关于2023年的23个预测

没有人能预知未来，大部分的预言都会被证伪。即便如此，我还是坚持每个年末的时候，依据当时已知的信息，对来年做一个预测，以娱乐大家、娱乐自己。

下面是关于2023年的23个预测。

1、2023年是中国社会生活、经济重返常态的“拐点之年”，疫情冲击波最迟在四五月份消散，经济从二季度开始复苏，报复性消费、报复性投资均会出现。对于绝大多数人，特别是年轻人来说，2023年将显著好于2022年。

2、预计全年经济增长会超过6%。由于2022年经济基数较低，中国疫情闯关比之前预期的提前了一个季度，所以2023年中国经济会显著反弹，估计官方设定的增长目标会在5.5%左右（3月份才公布），实际完成会超过6%，甚至更高一些。

3、房地产将是2023年经济增长的第一主力。在增加值连续6到7个季度负增长之后，房地产将迎来春天。至于新能源车和手机，2023年都很难担当大任。

4、高冷、矜持的一线城市，也会在2023年给楼市显著松绑，由此带动全国楼市缓步回暖。

5、房地产税新一轮试点有望落地。早日让大家看到一个理性的、温和的、可承受的房地产税方案雏形，有利于稳定市场预期。房地产税长期悬而未决，任由各种传言、猜测吓唬大家，才是最大的利空。

6、鼓励民营经济和外商投资，会有标志性、影响较大的政策落地。

7、中国和美欧日澳等的关系，有望进一步缓和。中国对外开放也会加大力度，比如更积极地申请加入CPTPP（全面与进步跨太平洋伙伴关系协定）和DEPA（数字经济伙伴关系协定）。

8、2023年有进一步降准降息的空间，但整体不大。估计还有一次降准，大约0.25个百分点；1年期LPR还有10个基点左右的降息空间，5年期LPR还有15到30个基点的降息空间。

预计2023年下半年，社融存量同比增速会反弹到13%以上。目前只有10%左右（下图）：

9、人民币汇率可能呈现先弱后强的走势。2023年上半年，人民币对美元可能会贬值到7.2到7.3左右，下半年会有所升值，年底可能再次重返7以内。

10、股市有一波“复苏牛”行情，大约会出现在春节后，并延续到二季度中后期。

11、“中国特色估值体系”的建立，会给中字头（央企）、银行股等带来估值修复机会，这可能是未来2年最重要的投资机会之一。我把我们的估值方式细分为三种：市场估值、政策估值、政治估值。

12、中央经济工作会议通稿里点名的几大行业机会较多，它们是：住房、新能源、养老、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算、数字经济等。

13、2023年上半年，全球经济不乐观，大宗商品价格也会维持在低位，出口增长难度较大。

14、2023年下半年，随着全球经济体加息结束，货币政策进入观望期，大宗商品价格可能会反弹。大宗商品的“估值修复”，或许会提前到二季度中后期。

15、中国的通胀率整体上处于低位，但2023年四季度可能会翘尾。通胀不是制约中国2023年货币政策宽松空间的主要因素，中美利率倒挂、人民币汇率保持稳定的压力才是主要原因。

16、银行理财产品的亏损面，将在2023年一季度逐步收窄，相当一批理财资金会转化为定期存款，或者进入楼市、股市。全年居民存款增速，将比2022年显著降低。

17、港交所将在2023年上半年推出“港币-人民币双柜台模式”以及双柜台庄家机制。纳入该模式的股票，将有人民币和港币两个报价，投资者可以选择任何一种计价模式买入、卖出，庄家（市商）负责提供交易对手盘（流动性），以及通过套利平衡两个报价。

中国将进一步通过港、沪、深、京四大交易所的互联互通，全面推进“印股票的时代”，促进经济转型、扩大在全球的金融话语权。而香港股市，显然承担了特殊使命。这可能还意味着，在澳门推出“人民币计价的证券市场”会继续没有时间表。

18、都市圈建设将进入实质性阶段，在连续批复了7个二线城市都市圈（南京、福州、成都、长株潭、西安、重庆、武汉）方案之后，2023年将有一线城市都市圈方案获批。

此前的上海大都市圈是“地方粮票”，它不是国家发改委定义的都市圈，而是城市群。

19、2023年是房地产之年，也是大基建之年、新基建之年，增量投资的重点将进一步向中心城市及其都市圈集中，因为只有这里才有人口增量，才有投资效益。中国城市之间的马太效应，会更加明显。

20、中国新生儿的数量可能在2023年创下新低，在2024年才会反弹。

2022年的新生儿数量尚未公布，但跌破1000万是必然的，甚至可能逼近900万。2023年是兔年，兔不是老百姓喜欢的属相，而且2023年前5个月都是感染高风险期，不适合怀孕。所以，2023年新生儿数量有可能是1949年以来的最低点。2024年才会出现新生儿数量的反弹，2024年是龙年，中国人喜欢的属相，部分被疫情压制的生育欲望会爆发出来。

21、中国年新增城镇人口会跌破1000万人，这意味着楼市的刚性需求量进一步萎缩。

过去20多年，中国每年平均新增城镇人口在2200万人左右，2021年下滑到了1205万人。2022年数据尚未公布，估计不到1100万人，甚至可能已经跌破1000万人。2023年，经济尚在复苏期，再加上疫情影响前4到5个月，所以全年新增城镇化人口可能会低于1000万人。

22、2023年仍将是“政府杠杆率”快速提升之年，国债、地方债发行量会继续维持高位。

在中国三大部门里，企业杠杆率已经是全球最高，提升空间有限；居民杠杆率在新兴经济体里维持高位，继续提升空间不太大。只有政府杠杆率，尤其是中央政府杠杆率有较大提升空间。

23、乌克兰问题，仍然是2023年最大的灰犀牛，并随时可能演变为“黑天鹅”，冲击全球能源、粮食等的供应和价格。

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