注意，北京准备出手了……
The following article is from 杨国英观察 Author 杨国英观察
高层定调，北京出手。
短短一周，针对楼市的政策又多又猛。
先是年中政治局会议定调，“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。”
然后，住建部官网很快发布消息，近日住建部部长倪虹召开企业座谈会，提出要进一步落实好降低首套房首付比例和贷款利率、个人住房贷款“认房不认贷”等政策措施。
还有，稍早一些国务院常务会议审议通过的“超大特大城市城中村改造”。
所有这一切，均在指向楼市维稳新政。
在经济预期偏弱之下，为了防止房价暴跌导致系统金融风险，一系列的楼市维稳新政正在加速推进落地。
在一线城市中，北京率先响应，并发出准备出手的明确信号。
• 7月29日，北京市住房城乡建设委将认真学习领会中央政治局会议精神，按照倪虹部长在企业座谈会上的讲话要求…… ……会同相关部门抓紧抓好贯彻落实工作，大力支持和更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进北京房地产市场平稳健康发展。
“抓紧抓好贯彻落实工作”，这针对的是，降低首套房首付比例和贷款利率、认房不用认贷等相关维稳政策，对这些预期政策，北京表态，不仅要抓紧落实，而且还要抓好落实。
在中国楼市的政策传导链中，北京一直是一线城市的向导，一线城市又是全国所有城市的向导。
由此可以预期，在北京明确准备出手之后，也许不超过一个月时间，针对更好满足住居刚需和改善需求的一系列具体政策，不仅北京，所有一线城市超大概率均将一一落地，比如，首套房贷首付比例下调，首套房贷款利率下调，个人住房贷款“认房不认贷”等等。
在北京和一线城市具体落地楼市维稳新政之后，全国二线城市也必将迅速跟进。
在全国二线城市迅速跟进之后，本轮楼市维稳新政则将陆续覆盖全国所有城市，包括广大的三四五线中小城市。
这一轮楼市新政如此之多如此之猛，确实与当下楼市的形势严峻密切相关。
当下，广大三四五线中小城市的楼市，已经相对安全，因为在过去两三年，绝大多数中小城市的房价已经发生较大下跌，整体风险差不多已经出清了。
但是，当下的一二线大城市，其房价不仅已经出现明显的拐点，而且，之于陡然猛增的二手房挂牌量，如果没有及时性的维稳政策支撑，很容易发生系统性的大跌。
仅仅以京沪为例，当下北京的二手房挂牌量，相比去年同期，差不多上升了近50%，上海的二手房挂牌量则更是增量惊人，相比去年同期，上升幅度超过了100%——如此陡然猛量的二手房挂牌量，充分说明了，当下一二线大城市的楼市已经进入危险区间，
大城市楼市进入危险区间，事实就是中国金融进入危险区间。
截止今年一季度末，我国个人住房贷款余额为38.94万亿，基于大城市房价远远高于中小城市（普遍为5-10倍）、以及大城市购房者更倾向于贷款买房的特征，可以推测，这其中，至少有三分之二是一二线大城市的住房贷款（25万亿）。
面对如此天量的住房贷款，一旦大城市房价发生系统性的大跌，那么，其必然会给银行业带来系统性风险。
同时，相比广大三四五线中小城市房价大跌风险的整体已出清（过去两三年，广大中小城市的房价整体已经跌去20%以上），一二线大城市、尤其是超大和特大城市的房价，不仅整体没有出清，部分甚至去年上半年还拉升了一波，整体风险可谓进一步推高了。
所以，关键时刻，高层不得不定调维稳楼市。
但是，需要警惕的是，本轮是维稳楼市、而不是推高楼市——维稳楼市的核心诉求，是避免因房价大跌而导致系统金融风险。
比如，房价每年下跌5%-8%，连续下跌三五年，这不会导致系统金融风险，因为，每年的跌幅可控，不会导致大量的房贷违约，但是，如果将三五年的渐进下跌集中到一年大跌30%，那么，系统金融风险就要发生了，这必然会导致大量的房贷违约（因为，跌幅数量超过部分人群的首付款了）。
所以，之于当下，刚需的，可以从容考虑买房了（不必过急）。
改善的，个人建议量力而行，这个群体有必要参照住房资产不超过家庭总资产的50%慎重考虑。
至于投资的，或投机的，那还是洗洗睡吧，因为从高层到北京住建委都明确讲了“满足刚性和改善性需求”，从来没鼓励你去投资或投机房产。
再说说今天的市场。
1，出口禁令持续加码，全球粮市堪忧。
28日，阿联酋经济部宣布暂停阿联酋大米出口和再出口，隔日俄罗斯政府又宣布，决定继续临时禁止本国大米及碎米出口，期限至今年12月31日。
此前，俄罗斯终止黑海粮食出口协议，让全球粮食风起云涌，后来大米主要出口国印度又禁止国内除蒸谷米和印度香米外的大米出口，现在阿联酋、俄罗斯又相继加入，虽说阿联酋、俄罗斯不是主要的大米出口国，但这些禁令已经反映出当前国际粮食市场的紧张形势。
造成全球粮市紧张的，除了俄乌战争中断供应链以外，还与近年来持续的极端天气相关，过去一年恶劣天气导致亚洲水稻产量显著减产，再加上近期北美的干旱，造成国际谷物价格飙升，加剧了一些国家居民恐慌性囤购粮食的现象。
此外，国际粮价飙升，影响最严重的的还是进口国，粮食出口量的减少不仅推高了粮食进口国的进口成本，还对发展中国家，尤其是最不发达国家的粮食安全构成了威胁。
2，中纪委召开会议，将集中整治医药领域腐败问题。
近日，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在京召开，会议指出，要深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理，加大执纪执法力度，坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件。
消息传来，整个医药板块如临大敌、开起跳水模式，盘中多只医药巨头大跌超过8%，就连港股创新药也受到拖累。
我们认为，医药领域展开腐败整治，标志着行业迎来净化阶段，短期会对行业形成一定压力，但长期来说有利于行业的良性发展。
医药反腐的深入推进将显著推动行业加速出清“低品质、高费用”的产品，使真正具备临床效益的产品竞争优势凸显，虽然短期内，医药反腐相关工作会对以医院场景为主的相关业务（设备、耗材、药品）阶段性影响较大，但长期来看，真正具有临床价值的相关产品将会在竞争中脱颖而出，销量也有望迎来更快更高的增长。
3，马斯克在特斯拉二季度财报电话会议上，提及Optimus机器人产能受限原因主要是缺乏现成的执行器。
智能人形机器人前段时间成为热点，受到市场热捧，由市场炒作的热点不断变换可以看出，人形机器人距离商业化量产时间不会太久，再从马斯克的表述来看，人形机器人的攻关已经到最后阶段。
当前的人形机器人核心主要由四部分构成，灵魂、大脑、神经以及骨骼/肌肉，对应的软硬件是Transfoemer/LLM/ChatGPT大模型、FSD/芯片、控制器和执行器，现在前面三个模块已经基本解决，就剩最后的执行器量产问题，提醒一下，这里所指的执行器主要还是减速器。
执行器按照运动形式分类，可分为旋转执行器和线性执行器，其中旋转执行器就是RV减速器和谐波减速器。
执行器是机器人的核心部件之一，发挥着“小脑”作用，决定着机器人的负荷和工作精度，具有价值量占比高、复用性两大特点，近似于“新能源汽车的动力电池”，主要由传动装置、驱动装置、感知装置、控制装置“四大主材”，以及制动器、轴承等“辅材”构成。
由马斯克表述“缺乏现成的执行器”，显示出市面上现有的减速器难以满足人形机器人的需求，需要进一步研发，这也为其他企业提供了机会，意味着能够率先研制出符合Optimus机器人执行器的企业就有望占得先机，进入其产业链。
4，“非洲手机之王”二季度表现亮眼。
传音控股近期发布半年报，上半年实现营收250.29亿元，同比增长8.31%，其中表现最亮眼的是第二季度，预计实现营收157.56亿元，同比增长30.72%；净利润更是大增83.87%，达到15.77亿元。
此前受全球宏观经济不利影响，消费电子需求疲软，传音受到波及，利润连续五个季度下滑，终于在今年第二季度得以扭转，这也反映了非洲市场的需求触底之后展开反弹，并彰显出较大的潜力，而这潜力的背后是非洲“人口红利”的持续释放。
传音的扭转，也为国内企业提供了一定启发，当前国内社会老龄化、结婚率低、少孩化问题持续严重，造成人口红利消失、社会需求萎缩，相应的企业也迎来困难期，此时不妨把目光从国内市场抽离，放眼新兴的发展中国家，这些新兴市场具有充足的人口红利。
传音控股的独到之处就是在于，没有加入国内手机内卷行动，独具慧眼盯上了非洲那些新兴发展中国家的需求，此外传音控股还紧随国家的一带一路政策，跟着国家一起走出去，运用“农村包围城市的”战略，不在内卷的国家争夺市场，反而早早的拿下了新兴发展国家的市场。
同时，新兴发展国家还具备原材料价格低廉、人工成本低、经济发展潜力大等优势，再加上国家对一带一路政策的持续性和长期性，有利于企业勇敢走出去、较早布局新兴发展中国家市场。
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