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年内反转信号出现!

文琳资讯 2024-04-11

The following article is from 财叔有料 Author 财叔

虽然之前就有传降印花税,今天不单单印花税降50%,证监会还推出扩大融资杠杆比例、进一步限制减持、收紧IPO节奏等更多实质性利好。

网友都是用“史诗级利好”、“超重磅利好”、“王炸”来形容这次组合拳,这样的力度,实属罕见。

有人担心一次性推出这么多利好,后面会不会无牌可打?

这次可能还真不一样,从7.24政治局“活跃资本市场”开始,刺激股市就不是证监会一家的事情,救市进入夸部委合作、顶层协调的新时期了,因此后续的政策深度和力度仍可期待。

先说降低印花税,历史上这一措施都是“政策底”的重要标志。

这次上证指数还没跌破3000点,组合拳就来了,说明形势更为严峻。

有数据表明,市场整体估值水平比2008年的大底1664点还低了:当前上证指数的动态市盈率为11倍,而1664点时的动态市盈率为13倍;当前沪深300的动态市盈率为10.8倍,而1664点时动态市盈率为12.8倍。

翻看之前最近两次宣布降低印花税前后股市走势可以发现,少部分人已经获得内幕消息,开始抢跑,因此那两次大盘在利好公布前都有5个百分点左右的反弹。


2008.4.23宣布降印花税前后交易日对比



2008.9.18宣布降印花税前后交易日对比

而上周五的行情看不出有抢跑的迹象,指数依然跌成狗。这显然有利于后市更为强劲的反弹。

当然,市场对这一利好的预期也有一段时间了,不如以前那么敏感。



对于限制减持行为这块,上市公司存在破发、破净情形,或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。
今晚的消息反馈中,多数投资者认为是影响A股的最有力度政策。
相关统计数据显示,分红不达标上市公司有1649家,破发上市公司有969家,市净率小于1的上市公司有405家。
那么去掉重复部分,约近2500家上市公司受减持新规影响不能减持,占到上市公司总数的一半,说明减持限制力度较大。这显然有利于上市公司提升利润水平与分红能力。


这里需要注意的是,减持限制的是控股股东或实际控制人。而减持最为凶猛的要算非控制人的大小非。

不过证监会还表示,从严控制其他上市公司股东减持总量,引导其根据市场形势合理安排减持节奏。但这一表态需要配以硬性约束。

众所周知,2019年6月13日科创板正式开板,首批上市公司则于7月22日上市。之前就一直面临一年“小非”和三年“大非”减持的压制,可以说是全市场被压制最惨的板块,因此科创板的指数距离历史新低只有不到2%的跌幅。

同样,创业板里面的科技类上市公司也有类似的遭遇。

这次坚持新规,无疑有利于科创板的强烈反弹,比如科创50ETF(588000)就比较适合入手。

证监会推出的,投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%这一条,相当于杠杆率从1:1扩大到1.25:1,原先找券商借100万你自己必须也有100万资金或者股票,现在借100万只需要80万本金即可。

直接能扩大杠杆的是少部分投资者,毕竟仍有最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元的硬性门槛。

但扩杠杆理论上能释放更多资金。目前全市场两融余额15678亿元,以保证金比例调整线性推演,可以带来两融余额25%的增量,预计接近4000亿元。当前两融规模仅仅相当于2019年以来历史峰值的50%,随着市场的企稳,这个增量效应可能更为明显。

今天的一系列组合拳,可谓洗刷了“光打雷不下雨”、“工具箱里只有小喇叭”的称号了。财叔可以果断表示:年内反转信号出现,胆子可以大一些了!

反转信号不是意味着从明天开始一直上涨,而是代表目前属于机会远大于风险的区域,值博率最高的时候。无论从提振消费信心、促进经济增长和化解债务,都需要一次牛市了。

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