置身事内6：贫富差距太大，早晚会乱的

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要真正帮助低收入群体，就要增加他们的流动性和选择权，不能限制他们离开穷地方，而是让他们方便去有更高报酬的地方，让他们的人力资本更有价值。近几十年，中国的崛起为全球的经济发展做出了巨大贡献。

30年来，除中国以外，世界贫困人口数量基本没有变化，而中国的贫困人口则减少了好几亿。具体来说，1990年的时候，全球共有53亿人，其中最穷的那一半，也就是后数的20多亿人中，生活在中国的就占了40%。

到了2016年，全球人口将近74亿，其中贫困的后一半也就是37亿人里面，只有15%是中国人。所以说中国的崛起彻底改变了全球收入分布的格局。

经济整体的飞速增长，让几乎所有中国人的绝对收入都在快速增加。1988至2018年的30年间，中国人均可支配收入增加了大约10倍。

不过，这里面的收入不平衡现象也越来越大。在早期，人们的收入远远高于他们的上一代人，自然就会更看重自己的劳动收入，继承于父母的财富相对不重要。

比如对于绝大部分70后来说，他们的财富主要是靠自己打拼，因为他们父母的收入都很低，可以忽略不计。但是对于90后和00后来说，父母的财富和资源对自己收入的影响就大了。因为他们的父母那一代已经有明显的财富差距了。

70后在成长的时候，他们的父母也就是50后，家里面有个几万块存款就相当不错了。而00后的父母，贫富差距很大。比如在城市里面拥有两套房，那么他们的财产可就比普通家庭高了很多。

而且人力资本无法在两代之间不打折扣的传承，父母聪明，孩子未必就聪明，但是房产和存款却可以传承，父母给孩子留下的100万块钱和两套房，不论过多少年都会一点儿不少的传给下一代。

另外就是拥有财富的人往往更容易积累财富，也就是越有钱的人越有钱，他们的资产回报更高，可选择的投资方式和面对风险的手段也更多。

据统计，2019年，我国最富裕的20%家庭，占有居民全部净资产的65%。而最穷的20%的家庭只占居民全部净资产的2%。这里面就有社会对收入差距的容忍度问题了。

首先，收入差距当然不可能完全消除。不过在经济快速发展的时候，虽然穷人比富人收入要少得多，但毕竟穷人的收入也在不断增加，此时他们对收入差距往往是可以容忍的。

也就是虽然在分蛋糕的过程中，高收入群体切走了更大的一块，但是因为蛋糕在不断变大，也就意味着所有人分到的蛋糕都比以前多了，低收入者暂时就可以容忍贫富差距拉大。

但如果不是这样，比如美国近40年来，穷人的实际收入完全没有增长，中产阶级增长了35%，富人的收入增长了2.5倍，这样会有更多的人无法容忍贫富差距。

2008年的时候，全球金融危机让穷人财富大缩水，贫富差距进一步扩大，所以美国当时的社会治安就非常混乱。

尤其是如果贫富差距掺杂了人种、肤色、种姓等因素，人们的感受就更不一样了。因为这些因素无法靠努力改变，所以穷人更容易愤怒和绝望。

在美国，出生贫困的白人逆袭成为富人的概率是10%，继续贫困下去的概率是29%。而出生贫困的黑人逆袭的概率只有2.5%，继续贫困的概率为37%。再看中国，中国绝大部分的70后和80后收入都超过父辈。

如果父母属于低收入人群，那么子女收入超过父辈的概率接近90%。而美国的80后逆袭概率就低多了，如果父母是低收入人群，子女超越他们的概率不到60%。

在上个世纪90年代，我国农村的乡镇企业比较多，大部分农村人可以从事一些非农工作，再之后中国加入WTO，我国制造业迅速发展，好多农民工随之迁徙到沿海等发达地区，那些地方的服务业也迅速发展，吸纳了很多农村及中小城市转移出来的新增劳动力。

而这些人已经不大可能回农村从事农业生产了，更希望定居城市，所以城市如何转型，以人为本为他们提供必要的住房、教育、医疗等公共资源，让他们在城市生活得更好是个重点任务。

而近年的地价和房价飞涨，让许多年轻人背上了沉重的债务，这些债务为经济和金融体系增加了很大风险，如何化解也成为当前要研究的重要问题之一。

举一个真实的案例，有一对年轻人，他们都在上海金融行业工作，收入不错，每月的平均收入有5万元。到了谈婚论嫁的年龄，他们在家里老人的帮衬下凑齐了首付，又贷了几百万的银行按揭，每月还款3万元。

本来他们认为前途光明，再吃几年苦收入再涨一些，房贷压力就减轻了，而且房价又一直上涨，想想前景确实很不错。

可天有不测风云，2018年开始，金融行业日子不好过了，夫妻二人一个因公司倒闭失业，另外一个收入也大幅减少，他们每月到手的钱从5万变成了2万，可是每月要还银行的3万按揭贷款却雷打不动。

家里老人帮不上忙，此时新冠肺炎疫情又来了，他们的工作前景更差了。

所以说就算高价买的房子价格不下跌，债务负担重的家庭也有几大风险，其一是债务缺乏弹性。

不管收入怎么减少，欠银行的债务一分也不会少，债务没弹性，收入变化弹性却很大，受宏观行业、个人因素影响，谁都不能保证自己未来几十年收入只涨不跌。

另外，来自家庭支出的变动风险也是存在的，比如家里老人生病怎么办？要养孩子怎么办等。近几年，我国债务增长的速度明显高于一般国家，债务总量在10年间增加了5.5倍。

截止到2018年，我国债务总量是GDP的2.5倍，和美国持平。当然，正常的经济运行离不开债务，企业在卖出产品收到货款之前，肯定是需要先投资建房，购买设备，支付工资等。这些支出常常需要从银行贷款。

而个人买房往往也需要贷款，否则光靠攒钱去全款买房，几乎没有多少人买得起。政府也常常需要借钱来建设一些周期长投资大的基础设施，而不能光靠已有的收入，否则中国变化不可能这么快。

但就怕债务出现问题，比如个人不还房贷，银行就会出现坏账，就需要压缩贷款，压缩贷款后，很多企业就得不到贷款了，就难以维持，需要减产裁员，于是更多人失去工作还不上房贷，银行坏账进一步增加，继续压缩贷款不给企业，如此下去，恶性循环便产生了。

尤其是各行各业和个人都欠账比较多时，危机就会更难解除。比如大家还不起房贷要卖房，可是卖房的人多了，房产价格就会跳水。同理，企业在贷款时，如果抵押物比如工厂之类的价格也跳水，就会对银行造成非常大的影响，甚至出现金融危机。

个人和银行都不敢向外借贷了，信用良好的人想发展也借不到钱，借不到钱就没法继续发展，最终就会造成全国范围内的经济衰退。

发达国家经济中，最重要的组成部分是消费。一遇到危机，老百姓债务负担就会更重，消费下降的水平更多，经济衰退就很严重。

另外，债务带来的经济衰退对穷人会更加不友好。以买房贷款为例，穷人因为收入低，买房借款的负担也重，而房价一旦下跌，这群人的资产立刻就缩水了。

除非他承担不起，破产了，这种损失才会到转移到银行和后面的股东身上，也就是富人身上，否则房价只是较大幅度下降，受损失最大的就是最穷的那部分人。

更离谱的是，比如西班牙等国家，哪怕房主把房子交还银行并宣布破产，他们的本金仍然需要偿还。也就是破产了仍然消除不掉沉重的债务负担，所以西班牙是全球经济衰退最严重的国家之一。

在这方面，中国一定要吸取欧美的教训，都说欧美人更会享受，他们很少存钱，这方面确实尽早满足了自己的消费欲望，但是对未来盲目乐观，总认为借钱将来能还上，一旦遇到金融危机，会对人们的生活造成致命的打击。

金融风险的核心是银行，几乎历次金融危机都伴随着银行危机，原因首先是银行规模大杠杆高。

美国银行自有资本一般占资产规模的5%左右。其他的钱都来自于老百姓存贷款。也就是说美国银行用5块钱的本钱做100块钱的生意。理论上讲，只要亏了5%，银行就亏光了。我们下期继续说吧。

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